华泰证券披露年报：营收、净利增长均超50%，国际业务成发展新引擎

3月30日晚间，华泰证券（601688.SH）发布2019年年度报告。报告显示，2019年，公司实现营业收入248.63亿，同比增长54.35%。实现归母净利润90.02亿，同比增长78.86%。

值得注意的是，在GDR发行完成后，公司总资产突破5600亿元，达到了5621.81 亿元，较年初增加了1935.15 亿元，增幅为 52.49%。

华泰证券首席执行官、执行委员会主任周易在31日的线上业绩发布会上表示，公司在全球宏观环境复杂多变、资本市场改革开放持续深入的背景下，全面推进数字化赋能下的财富管理和机构服务双轮驱动的核心战略。构建以客户为中心的一体化服务，实现收入和利润的高质量的增长点，转型成效不断显现。

从业务构成来看，公司机构服务和投资管理收入占比增加，国际业务收入占比保持稳定，三项业务收入总和占比超过了一半。

客户、投顾平台互通释放业务效能

据年报披露，华泰证券已拥有近1,400万客户，客户资产达3.35万亿元。根据沪深交易所数据，股票基金交易量20.57万亿元，稳居行业第一。

报告期内，华泰证券全面推进数字化转型，打造行业领先的财富管理平台，优化总部驱动的一体化服务模式。移动平台“涨乐财富通”持续迭代升级，截至报告期末，“涨乐财富通”累计下载量突破 5，020 万，根据易观智库数据，2019年12月的月度活跃用户数达779.40万，长期位居证券公司类APP第一名。“第二名（的月活）是我们的一半左右。”周易表示。

2019年，华泰证券推出了投顾工作云平台“AORTA”并和涨乐财富通实现数据打通，成为赋能客户和一线投资顾问的核心载体。通过AORTA，总部直接为全国2000多名投资顾问提供及时、有针对性的服务策略和行动指导，提升专业能力和服务品质。根据中国证券业协会统计，截至报告期末，华泰证券母公司从业人员中投资顾问占比超过30%。

在金融产品销售方面，加强投资研究体系对产品配置的支持和客户需求引导，着力提升自有产品的价值，金融产品保有数量5,533只，销售规模人民币3,743.56亿元。

资本中介业务方面，融资融券业务余额位居行业首位，达671.25亿元，市场份额6.59%，整体维持担保比例为314.66%。

股票质押规模压缩58%、计提5.1亿

报告显示，2019年，华泰证券主要业务类别收入均实现了同比增长。

财富管理业务实现营收141亿元，同比增长8.9%，占总收入比较2018年减少了12.46%。其中证券经纪业务和金融产品销售实现收入91亿元，同比增长35%。

而包括融资融券和股票质押业务在内的资本中介业务，在2019年实现收入49.5亿元，同比下降了20%。股票质押式回购业务待购回余额为人民币 378.14 亿元、平均履约保障比例为 267.70%。

“从2019年开始，公司主动压缩了股票质押业务的规模，目的就在于对股票质押业务进行重新的战略定位。不仅是简单地把它作为一种类贷款的业务，更多的是希望把这项业务和公司的全业务链相结合，充分发挥券商的优势，跟投行跟其他的业务条线进行进一步的整合，在满足客户需求的同时，降低这项业务自身的风险，”华泰证券首席财务官焦晓宁表示，股票质押业务整体规模从2018年的日均372亿降低到了2019年的日均152个亿，整体降幅达到了58%，这是资本中介业务利息收入下降的一个主要原因。

不过，虽然股票质押规模大幅压缩，但从公司2019年资产减值准备情况来看，股票质押业务计提额度依然不少。

“针对股票质押业务存量的项目，我们按照目前的金融工具准则，基本上对于已经存在的一些金融资产，按照三阶段的划分进行了减值损失的计量。综合下来，我们在2019年对股票质押业务所产生的金融资产计提了5.1亿元的减值。”焦晓宁指出。

她还透露，公司目前其他应收款总体金额约有13亿元，其中所计提的减值准备金额达到了9个多亿。

IPO收入排名下滑

据焦晓宁介绍，华泰证券机构业务条线在2019年实现收入83.6亿元，同比增长1.7倍。其中母公司的投资管理业务实现收入59亿元，同比增长7倍。她表示，FICC业务在2019年充分抓住了市场机遇，实现了投资规模的快速提升，总体收入达到了44.7亿，增长了72%。投行业务在2019年总体实现的收入则与2018年基本持平。

根据 Wind 资讯统计数据，公司股权主承销金额为1320.95 亿元，行业排名第三。根据上交所统计数据，公司保荐科创板企业受理家数 19 家，位居行业第一。全品种债券主承销金额人民币 3356.47 亿元，行业排名第七。经中国证监会核准的并购重组交易家数 14 家，行业排名第一 ；交易金额人民币 1，280.65 亿元，行业排名第一。

“IPO在2019年收入是有所下滑的，包括IPO的数量、在行业的排名也是有所下滑的，尽管我们整个股权融资的总额和数量仍然排在行业第三的位置。”周易坦承。

资管业务方面，华泰资管在2019年实现收入25.94亿元。根据中国证券投资基金业协会截至 2019 年四季度的统计，华泰资管私募资产管理月均规模人民币 5，880.32 亿元，行业排名第三；私募主动管理资产月均规模人民币 2，522.45 亿元，行业排名第三。根据 Wind 资讯统计数据，报告期内，华泰资管公司企业 ABS（资产证券化）发行规模人民币 908.91 亿元，行业排名第二。

私募股权基金管理方面，截至报告期末，华泰紫金投资及其二级子公司作为管理人在基金业协会备案的私募股权投资基金合计 26 只，合计认缴规模人民币 495.85 亿元，合计实缴规模人民币 418.34 亿 元。

此外，华泰证券旗下南方基金和华泰柏瑞管理资产规模也分别达到了9214.28 亿元和1254.78 亿元。

考虑扩大国际业务

国际业务在2019年为华泰证券贡献的收入是40.5亿，同比增长了30%。

截至报告期末，华泰金控（香港）实收资本为港币 88 亿元，托管资产总量港币 336.71 亿元、股票交易总量港币 563.64 亿元，参与完成 IPO 项目 14 个、债券 发行项目 42 个，总交易发行规模约港币 197.34 亿元。在2019 年 9 月，华泰金控（香港）获得伦交所会员资格。

而华泰证券于2016 年收购的美国资管平台AssetMark在去年7月成功登陆纽约证券交易所，募集资金达 3.16 亿美元。根据 Cerulli Associates 及其他公开信息显示，AssetMark 在美国 TAMP 行业中的市场占有率为 11.0%，排名第三。

年报显示，截至报告期末，AssetMark 平台资产总规模达到 616.08 亿 美 元， 较 2018 年 年 底 增 长 约 37.35%；AssetMark 平台总计服务 7，958 名独立投资顾问，较 2018 年年底增长约 5.08% ；AssetMark 平台总计服务 的终端账户覆盖了逾 16 万个家庭，较 2018 年年底增 长约 21.11%。报告期内，新增 894 名独立投资顾问与 AssetMark 签订合作协议。

华泰证券（美国）也于2019 年 6 月获得美国经纪交易商牌照，可在美国开展经纪交易商业务， 包括证券承销、面向机构投资者的证券经纪、并购财务顾问等业务。

2019 年，华泰证券发行 GDR 并在伦交所主板市场上市交易，成为国内首家在上海、香港和伦敦三地上市的中资券商，募集资金总额达 16.92亿美元。

“GDR的成功发行，提升了公司在国际资本市场参与度和国际知名度，也为未来布局英国及欧洲市场打下了坚实的基础。”周易表示。

年报显示，截至报告期末，公司 GDR 募集资金中，约有35.48亿元用于持续投入现有主营业务，深耕财富管理、机构服务、投资管理等业务板块，进一步推动业务转型升级；10亿元用于补充 营运资本及满足一般企业用途。除以上资金使用外，公司所得款项剩余70.53亿元尚未使用。

他透露，至少在2020年，华泰证券将重点围绕着跨境，完善境内外以客户为中心的服务体系，将境内外的平台做到完整的一体化。

“现在境内外的垂直化管理已经开始构建，正在搭建的、还要下大力气的，是要把境内外的整个风控体系、交易体系完全一体化建立起来，稳健地推动公司业务的国际化发展，”周易表示，“在国际市场环境以及疫情得到有效控制，金融环境、产业环境不断恢复的基础上，我们也会在未来考虑，在香港之外，在欧洲等市场不断壮大我们国际化的业务。”