一场疫情，几乎让世界停摆！
从农历年初无法复产复工，担心交期延迟，到如今复产复工了，订单却被取消，这两个月以来，中国外贸工厂遭受了这些年来最大的打击。
之前的情况是外部有需求但是国内没复工，现如今是工人复工了，外部需求没了。外贸工厂现在大部分订单都是春节以前的，这一两周做完后，如果再没有订单，可能还在坚持的外贸工厂都要出问题，从抖音上可以看到东莞、温州……工厂停工放假的消息现在到处都是。
疫情之下，中国通过经济暂时停滞的方式度过了最艰难的两个月，这两个月时间，春节黄金周报废、餐饮、旅游、零售从业者苦不堪言，很多小微企业和个体户老板倒闭。
好在疫情迅速得到了控制，复工也很充分，专家们乐观地认为：复工之后报复性消费要来了，今年的增长目标影响不大。
不过，随后的情况说明，哪有什么报复性消费？
一线可能情况好一些，但是二三线街头小店冷清，商场基本没啥人，吃饭也不用隔一桌，因为多数店都一两桌人。汽车销量暴跌、手机出货量减少38%，电子消费萎靡的一塌糊涂，影院复工又被关，大部分城市被逼到发消费券的程度，这就是前些天砖家们鼓吹的报复性消费。
疫情之下，实体经济的减员降薪不可避免，家庭消费下降已在路上，投资、消费、出口三驾马车，出口和消费彻底熄火，现在只剩下投资。
好在管理层周五晚间在大方向上有了决断，决议积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适应，适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方ZF专项债券规模，引导贷款市场利率下行，保持流动性合理充裕。
大致上解读依旧是要按照20年的既定目标来，完成翻一番的要求，GDP需要5.6%，财政赤字要提高，渐进式调整地产，从地方ZF专项债券规模来算，去年基本2万亿，但是大部分都做了土储和棚改，今年专项债“不得用于土地储备和房地产相关领域、置换债务以及可完全商业化运作的产业项目”的新增要求，将大幅提升专项债集中用于基建的比例。
2019年棚改专项债发行规模为7024亿，土地储备专项债发行规模6765亿，二者合计发行13789亿，占同期专项债发行规模的65%。2020年专项债不得用于土储、棚改，新增应急医疗、老旧小区改造投向。而不得用于土储、棚改目的就是拉动投资，市场预计2020年全年专项债发行规模将会超过3.5万亿，拉动投资单靠地方ZF发行专项债，肯定不够，且地方ZF的债务负担已经很重了（城投债的后遗症），不好再让他们“借钱”。
周五重磅会议提到一个非常重要的名词，特别国债，特别国债一般不经过民间融资这个步骤，且一定是专款专用，只能用于实施特殊的政策目的，不允许随意调配。但特别国债作为中样ZF加杠杆的直接手段，不直接影响地方ZF债务，还能通过转移支付等方式支持地方。
投资，国家通过地方ZF专项债翻倍加持之外，现在又考虑通过特别国债进行中阳扶持。
投资目前来看，将会是目前一段时间内带动经济的主要方式。
从投资来看，大致会投向那些方向？5G特高压充电桩高铁、水利、高速公路、市政路桥、公共配套、医疗医院、老旧小区改造等。以上结合国内外的局势来看，大基建和新基建中的医药医疗将会是接下来的行情的持续触发点。大基建以上说了那么多，下面就不在叙述了，现在咱们重点说说医药医疗，法国订购10亿口罩，西班牙5亿，外围现在每天报导呼吸机急缺、纽约州州长现在天天疾呼需要3万呼吸机，各国紧缺的检测试剂，现在各地都开始兴建一批应急医疗机构，地方医院配套也接连二三的上马，医院需要的X光机，DSA，等等，最近印度封国，患者增多，抗生素原料药印度停产，等等等等，都是医药医疗的大机会。
目前行情来看，危机远没有结束，一切只是刚开始，放低本年度预期，从国内外来看，A股目前最大的行情只能在医药医疗和大基建上。本年度要想获得超额收益，医疗和大基建是首选。
2020年，美股危机远远没有结束，A股的预期应该也会很低很悲观，全年来看不排除为负值，国内的通胀只是为了保持资产大规模膨胀之后的价格稳定以及确保流动性，而国外在相当一段时期内，尽管开启了大放水，通缩的梦魇将会紧随而至。
（接下来的行情出奇获得的溢价将会持续降低，守正才是后面行情的主流。多与水流相伴，少些猜想癔判）
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