中国经济战“疫”录：资金链紧绷 房企如何自救？

自1月23日武汉“封城”以来，近一个月时间里，多数房企在销售方面几乎“颗粒无收”。抗“疫”时期，中国逾千家售楼处关闭、施工现场关停、交付、结算等流程延后。业内人士认为，在彻底走出新冠肺炎疫情阴影之前，这种“零成交”态势对房企来说可能会成为一种常态。

对重资产的房地产开发来说，交易停摆的背后是企业越绷越紧的资金链，特别是高负债房企，流动性风险更为明显。“抗疫”期间，房地产企业应该如何调整、自救？

谨慎拿地

拿地是企业开发的前提，但是这一过程既需要大量资金又充满风险。

2020年本身就是房企债务到期的一个集中时点，为了保证现金流安全，削减开支成为必然，多数企业前端拿地必定要缩减。

官方数据显示，截至2018年末，房地产行业负债规模约89万亿元（人民币，下同）。2020年，据中国指数研究院统计，房企债券（包括海外债）偿还总规模为7493.9亿元，2021年偿还规模将超万亿。

中国指数研究院研究总监李建桥对中新社记者表示，对于资金压力较大的企业来说，现阶段拿地仍然充满不确定性，同时也会增大资金链风险。他建议，将这个重要决定放在3月份以后，以便控制企业的杠杆率，避免短期继续增加负债。

加快融资

房地产企业的两大资金来源，一是销售回款，二是融资。在销售暂停，销售回款被迫延迟的情况下，加速融资成为“续命”首选。

对房企来说，现阶段应尽量融资。

值得注意的是，近期政策也释放一定积极信号。2月3日和4日，中国人民银行两天投放1.7万亿元流动性稳定市场预期、提振市场信心。

李建桥表示，种种信号表明，现阶段无论是境外和境内都有一轮发债机会。一般而言，房地产行业的融资七成到八成左右是在上半年完成的，房企应该抓住目前的融资窗口期，尽快发债融资以减轻现金流压力。

不少企业已经开始采取行动，陆续公布融资计划。如：金地拟发行110亿元公司债，用于偿还公司到期债务或到期／回售的公司债券。

一些企业表示已提前做好资金安排。中国奥园集团董事会主席郭梓文在给员工的内部信中表示，虽然2020年以艰难模式开局，疫情带来的震荡考验着企业拥抱变化、快速应对的能力。但我们已整装待发，做好资金安排，确保现金流安全。

景晖智库首席经济学家胡景晖对中新社记者表示，预计后续官方也会对企业有相应的优惠政策，比如利息下调、贷款展期，员工社保费用缴纳等方面也有各种减、免或延后政策，这对企业来说会有一定的帮助。

“移师”线上

尽管线下售楼处暂停运营，对于少数意向购房者，应该增加线上看房、分期首付、无理由退房等政策。

据统计，目前已有保利、龙湖、雅居乐、碧桂园等40多家房企推出“线上售楼处”。

目前来看疫情对房地产销售的影响大致是一个月的时间，企业从拿地开工到销售的节奏延后一个月。疫情过去后，房企怎么样快速恢复信心，实现项目去化至关重要，企业可能需要进行一些价格折让。当前房企能做的，就是“转战”线上，更多采用网上售楼处，引入网红直播等方式，加强客户粘性，这样才能在市场恢复之后，迅速回笼资金。

此外，近期也有融创、新城控股、花样年等多家企业推出无理由退房政策。

目前线上售楼处还只是一个展示和体验渠道，目前企业还基本没有通过线上途径达成销售的。想要销售复苏还需要稳定队伍，静待疫情过去。他指出，此次疫情防控当中，物业管理大放异彩。经此一役，开发商后续发展将更加重视物业管理等“软实力”。