苦涩的影视业：万达电影华谊兄弟业绩大幅预亏，今年何去何从？

受疫情影响，A股鼠年第一个交易日就超3000股开盘跌停，其中，旅游、餐饮等服务业受到较大影响，同样，影视行业也受到了重创，全线飘绿。

与此同时，影视公司们陆续发布2019年业绩预告，而在2020年新型冠状病毒肆虐、春节档“报废”，影视股一片“绿油油”的背景下，影视公司们的2019年交出的“成绩单”显得触目惊心。

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“悲壮的巨头”

万达、华谊、北京文化巨亏

截止2月3日，据不完全统计，一共16家影视公司发布业绩预告，其中亏损状态的公司达到9家，包括万达电影、华谊兄弟、北京文化等电影巨头，华策影视、唐德影视、欢瑞世纪等电视剧公司。

值得注意的是，万达电影、华谊兄弟、北京文化全因商誉减值及电影业务表现不佳迎来了大幅亏损。

万达电影：2019年业绩预亏33亿-45亿

近日，万达电影发布2019年度业绩预告，预计2019年亏损33亿元-45亿元，而如果不计提商誉减值准备的45亿-55亿，万达电影2019年的净利润是盈利10亿-12亿。

金妹儿了解到，万达电影亏损的原因一方面源于万达电影电影业务的失利：尽管2019年万达影视参与了《我和我的祖国》《中国机长》《烈火英雄》等爆款电影，但是主投主控的影片除了《绝杀慕尼黑》《误杀》等票房黑马作品，大部分是体量较小票房成绩较为平淡的影片。

此外，万达的亏损更多的还是由于万达电影对并购的影城（2014年-2018年约以35.9亿并购的14家影院）、时光网（并购价格约23.4亿）、慕威时尚、Propaganda GEM Ltd的计提商誉减值。并购企业的营收能力下降，商誉减值对万达影视的盈利压力增加。

而在深交所对万达电影巨额商誉减值下达的关注函回复中，万达电影也确认了该亏损原因，并称对以上并购的计提商誉减值准备具有合理性。

截至2月6日收盘，万达电影报收16.25元/股，上涨3.70%，总市值337.24亿元。

华谊兄弟：2019年预亏40亿

再看华谊兄弟，自2018年起，华谊兄弟似乎一直在“渡劫”，不仅面临着资金压力和高额借贷，进行了GDC公司、卖座网等资产剥离，甚至王中磊卖画都要挽救公司。

而在近期华谊兄弟披露的2019业绩预告更是印证了华谊兄弟目前十分缺钱的现状。其公告显示，预计2019年亏损约39.67亿元-39.62亿元。

而亏损原因也是由于公司主投主控影片缺失，以及拟对长期股权投资、商誉及其他资产计提资产减值准备。

实际上，华谊兄弟有相当的内容储备，包括贾樟柯导演的《一直游到海水变蓝》、管虎导演《八佰》、陆川导演的《两万里计划》、现象级手游改编的电影《侍神令》、李玉导演的《阳光不是劫匪》、周星驰导演的《美人鱼2》等。

然而，目前来看，其2019年最受瞩目电影《八佰》在几经波折之后，截至到现在都还未露面。而近期新冠肺炎对电影市场有了不小的冲击，华谊兄弟的未来一切都显得更加不确定。外界甚至流传起了“华谊已经达到低谷”的说法。

2月5日晚间，华谊兄弟收到了深交所关注函。针对业绩预告，深交所要求华谊兄弟进一步说明导致本期业绩大幅亏损的原因，包括各业务板块的经营业绩以及计提商誉减值准备、长期股权投资和其他资产减值准备的具体情况。

截至2月6日下午17时，华谊兄弟方面未作回复。受盘面影响，截至当天收盘，华谊兄弟报3.69元/股，上涨1.10%。

北京文化：2019年预亏19.5亿-24.5亿

北京文化的预亏也是让业内颇为震惊。

2018年，北京文化上映《我不是药神》《无名之辈》《来电狂响》等八部电影，同时参与出品了2019年春节档票房冠军《流浪地球》，在2017年《战狼2》之后再次坐实了“爆款生产机”的光环。这一年北京文化股票涨幅一度超过60%，市值增加40亿。

彼时，北京文化成为业内当之无愧的“摇钱树”。

然而，近期北京文化披露的业绩预告显示，2019年北京文化预计净利润亏损19.5亿-24.5亿。

亏损的原因一方面是由于2019年电影市场的整体下行，爆款电影并不多，北京文化参与投资电影中除了《流浪地球》收获颇丰，其它《攀登者》《被光抓走的人》《妈阁是座城》等电影票房不如预期。高质量内容产出的不稳定和全年股东超过百次的减持，都让北京文化在资本市场频受争议。

此外，北京文化还通过收购两家公司寻求转型。转型以后其主要业务包括电视剧及网剧、艺人经纪领域。

然而，收购的两家公司在业绩对赌期结束之后表现都不佳。北京文化2019年上半年财报显示，世纪伙伴亏损达到了706万，而浙江星河净利润仅226万，如此来看，北京文化集电影、电视剧及网剧、艺人经纪、新媒体及旅游文化的全产业链布局如今迎来了瓶颈。

受大盘影响，截至2月6日收盘，北京文化报收9.26元/股，上涨3.46%。

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影视行业几家欢喜几家愁

2020仍然充满信心

金妹儿注意到，在发布业绩预告的影视公司中，光线传媒、幸福蓝海、华录百纳、慈文传媒等公司则保持了盈利，但是即便摆脱了亏损，仍旧处在下滑状态。

例如光线传媒2019年有票房爆款《哪吒之魔童降世》保驾护航，2019年利润同期下滑仍旧超过了16%。

实现盈利的华录百纳、慈文传媒等电视剧公司也有同样的问题，经历了2019年影视行业的理性洗牌，公司虽然实现了扭亏为盈，但是局面依旧紧张。

显然，面对目前影视行业的现状，业内都显得十分“苦恼”。

从电影行业来看，不仅2019行业整个面临了一次寒冬，2020开年后，在疫情之下，2020年春节档取消，各地院线关停，意图通过春节档打造爆款的上市公司们，突遭“变故”，也让他们2020年的业绩成为了未知数，市场何时恢复也未可知。

此外，相对于电影市场已经进入半停摆状态，电视剧市场遭遇的冲击是两面性的。一方面，横店各类影视剧组因为疫情进入停工状态，影视产业上游制作端进程放缓。不过，业内人士认为这种情况将在3月左右得到缓解，横店也因疫情实行了剧组免租金等措施。

另一方面，因为疫情影响，目前电影、演出、旅游等消费活动取消，但线上长短视频、直播、游戏等娱乐时间大幅增加，同时也增加了受众对电视剧的需求。

业内分析认为，目前综合整个A股市场和电影公司们的表现来看，2019年仍然是几家欢喜几家愁的一年，但整体是受宏观经济下行、行业竞争加剧、商誉暴雷、政策收严等多重因素共同作用，疫情情况次之。

但长远来看，行业一直在朝着越来越健康的方向发展。“不少公司选择计提商誉减值，实则也是行业泡沫褪去，公司抵抗商誉风险能力提升的象征。”

“2019年影视公司们境遇各有不同，但似乎2020年的意外某种程度上让所有人都回归到了同一个起跑点。”业内影视分析人士认为，从各大影视公司的项目储备来看，2020年大家手中都有着不少备受期待的存货，积蓄力量，等待疫情褪去，行业回暖之时便可一展身手。“对这个行业还是要有信心，等到春暖花开，影视市场2020开局之战或许就真正开始了。”