世界最大资管公司贝莱德：我们正处于金融行业重构边缘

2020年到来之际，全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock），也对世界经济形势做出了新的判断。贝莱德公司成立于1998年，目前管理资产规模达到7.43万亿美元。本文将带你了解贝莱德公司首席执行官，有着“华尔街教父”之称的Larry Fink今年的投资展望。

我们处于金融行业重构边缘

2019年，气候变化已经对经济增长产生了重大的影响，但是金融市场对这种风险的反应速度较慢。有关气候风险的证据迫使投资者重新评估现代金融的核心假设。来自联合国气候变化委员会和麦肯锡等组织关于气候风险对社会经济影响的研究，已经加深了我们对气候风险的理解。

气候风险对金融行业的影响正在逐步展现。极端气候的破坏将增加城市的基础设施的压力，从而导致市政债券市场承担后果。严重受灾的地区如果没有可行的保险市场，长期贷款市场的发展将无法持续。此外，如果大宗商品市场因为气候变化导致价格波动，又会对通货膨胀和利率指标带来不确定性。而新兴市场的生产率在受到气候影响之后，评估经济发展的模型将产生较大误差。

世界各地的投资者开始重视这些问题，并认识到气候风险同样是一种投资风险。人们试图了解气候风险将如何影响世界经济市场的价格、成本和需求，这些问题正在推动金融行业的风险和资产价值评估。来自气候本身的变化终将导致资本配置的变化，未来我们会看到大规模的资本因此重新配置。

可持续投资将提供更好回报

贝莱德公司认为，随着可持续性将成为投资的坚实基础，所以可持续性投资组合将为投资者提供更好的风险回报。未来几年，世界经济将向低碳经济的方向继续发展，我们应对气候变化的范围和规模将决定低碳经济的发展速度。虽然能源转型已经取得了很大进步，但当今技术还难以取代现代能源的作用。所以，在追求低碳世界的道路上，任何一个国家都应该行动起来。

金融行业将继续推动碳定价市场的相关发展，很多全球金融机构已经建立了气候金融合作伙伴关系，努力改善基础设施的投资融资机制，这对城市来说尤其迫切，因为很多城市的基础设施已经不符合现实的气候变化了。短期内缓解气候风险可能会限制一定的经济发展，虽然我们还不知道哪些气候预测是最准确的，但未来每个公司、每个股东都必须面对这个变化。

改善金融行业披露机制

投资者和监管机构，都应当全面清楚地了解企业管理的相关事项，这些不局限于单一的经营问题，而涉及到每一家公司如何为利益相关者服务的问题，例如劳动力的多样性、供应链的可持续性或客户数据的保护情况，这也将成为金融公司社会角色的核心。

强烈的目标意识和对利益相关者的承诺有助于金融公司更深入地与客户联系，并适应社会不断变化的需求。最终这些都将是长期盈利的主要原因。随着时间的推移，那些不对信息披露机制进行改变的公司将遭遇市场越来越多的怀疑，并导致更高的资本成本。相比之下，那些倡导透明度并向利益相关者展示其能力的公司，将更有效地吸引投资，并以更低的成本获得资本。

金融行业在改善信息披露方面已经取得了重要进展，许多公司已经在整合和报告方面做了堪称典范的工作，但我们需要实现更广泛和标准化的采用。目前很多披露框架都存在一些小问题，所以从劳动实践到数据隐私，再到商业道德，金融行业需要制定一个更加明确的标准。