美的外资持股接近“限购线”，意味着什么?

近年来，外资买入A股的意愿非常强烈，随着外资开放的步伐持续加快，外资买入中国股票的热情并未减弱，外资在A股市场的持股比重也处于持续攀升的趋势，并对A股市场的走势有着不可忽视的影响。

值得注意的是，在近年来外资积极增持的过程中，对A股市场的优质上市公司及稀缺上市公司格外偏爱。其中，已有部分上市公司的外资持股比例已经接近乃至触及“限购线”。例如，2015年的上海机场、近两年的大族激光以及当前的美的集团等。

以美的集团为例，作为A股市场的优质上市公司，近年来受到了外资的持续买入。截至今年1月16日，外资持股美的集团的比例，已经占到了上市公司总股本的27.95%，已经非常接近28%的限购红线，或在新年前后会触及这一红线比例。然而，在外资持股触及“限购线”的背景下，美的集团可能会因此暂停接受买盘，但若上市公司足够优秀，当总持股比例再度回归至可买状态后，外资依旧还是会采取不断买入的策略。

外资持续买入中国股票，既有看好中国经济、看好中国市场的考虑，同时也有着资产配置的强烈需求。时至目前，中国已经属于全球第二大经济体，而中国股票市场的市值规模已经步入全球前列的位置，从战略投资的角度出发，若不增加中国股票的持股比例，则很难享受到后期中国经济成长的成果，且不利于全球资产的均衡配置。

此外，与全球主要股票市场相比，目前中国股票市场的整体估值偏低，破净率仍处于偏高的水平。换言之，对于仍处于估值修复状态的中国股票，对外资的吸引力更高。

与国内机构投资者相比，外资资金经历了多年来全球市场的风风雨雨，其本身的投资嗅觉以及资产配置智慧更具优势。随着未来国内资本市场的加速开放，未来国内公募基金、私募基金等机构投资者，也将会面临更具竞争优势的对手，未来市场投资者难免也会存在一轮洗牌的过程。

但是，对于近年来外资资金持续买入的现象，确实值得我们去分析与思考。

实际上，纵观近年来外资持续净流入及净流出的现象，往往也会反映出外资资金先知先觉的一面，对判断市场阶段性顶底还是具有一定的参考意义。不过，从这些年来的外资投资行为分析，外资对国内股票市场中的优质资产及稀缺资产，却充满了信心，甚至把部分优质企业买到“限购线”。由此可见，相对于国内机构投资者及个人投资者，外资资金对中国市场的投资信心似乎更充足，对优质资产、稀缺资产更是格外偏爱。