【资金】1月4日晚间,银保监会再提推动银行和保险业高质量发展,首次强调了多渠道促进居民储蓄有效转换为资本市场长期资金,这时候的资金入市,将会对市场产生哪些影响?
解读:
此次意见提到,发挥银行保险机构在优化融资结构重要作用来看,期望完善资本市场直接融资功能;投资者结构改善;结合年金保险业务,形成多渠道引导居民储蓄转化至资本市场,成为长期资金。其实,近年来管理层曾多次提到要逐步推动提升中长期资金入市比例。据统计,险资近两年投入证券市场的比重逐步提升,截止2019年9月底,已占A股流通市值比例约为5.04%,预计2020年入市资金规模有望超过4000亿元。养老金部分,截至2019年9月底,已有18个省(区、市)政府与全国社会保障基金理事会,签署基本养老保险基金委托投资合同,合同总金额9660亿元,若按照30%股票投资比例上限计算,养老金入市金额最高可接近2400亿元。当然,还包括社保、企业年金、银行理财资金等等也将陆续入市,整体资金增量将预期性提高。较为重要的是,此次《意见》要求“多渠道促进居民储蓄有效转换为资本市场长期资金”,如何改变居民传统现金储蓄偏好?如何依附银行理财、险资、社保养老、公募私募、海外资金等,或成为资本市场另一长期资金主要来源。显见,未来市场机构占比具备再进一步提升机会。如此一来,结合《意见》要求,有望加速国内投资者结构转型,从散户为主逐步向以机构为主转变,而投资风格将同步转向中长期、多元化投资策略和工具运用,利于市场估值稳定、降低市场波动风险,走向国际接轨后,过去A股全球独步现象将不再。
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