一组图读懂2019年房企有多难?平均负债率超80%

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  房地产行业,高营收的背后,往往也意味着高负债,营收前十的公司中,有8家公司的负债也是位列榜单前十,其中,万科以1.39万亿元的负债位居榜首。

  来源 | 腾讯财经×数可视

  根据人民法院公告网,截至12月5日,今年破产的房地产企业数量达到400余家。这个数量算多吗?这是否意味着房地产的寒冬到了?今年房地产企业的生存现状到底如何?

  房地产的寒冬到了?

  任何只讲绝对值的数据都不够严谨。据新华网报道,2018年,全国共有房地产公司9.8万家,算下来今年破产的400余家企业只占到总数的0.4%左右。实际上,今年也不是房地产企业破产最多的年份,据中国新闻周刊报道,2014年房企倒闭达到了2000多家。

  马光远分析认为,今年“房地产企业关闭的情况很多,有些是壳公司,主动关闭,有些是被重组,有些是项目烂尾。真正经营困难倒闭的并不多。不能因为今年有400多家房地产企业倒闭,就认为寒冬到了。”

  那么,今年房地产企业的生存现状到底如何呢?财报显示,截至今年三季度末,上市房企营业总收入14445.3亿元,同比增长22.1%,增速略微放缓。

  

  同时,今年前10个月,全国商品房销售面积13.3亿平方米,增速为今年以来首次由负转正。

  

  房企现状:强者愈强,前十房企8家负债率超过80%

  国内上市公司第三季度财报数据则显示,营业收入排在前三的企业分别是绿地、万科和保利,而这三家公司的总营收规模也到达了千亿级别。百亿级别的公司数量为23家,59家为十亿级别的企业,29家为亿级别的企业,千万及以下级别的公司数量为13家。

  前十的企业他们的总营收占到所有上市房企公司的64%,归母净利润占所有上市公司房企的58%。

  

  房地产行业,高营收的背后,往往也意味着高负债,营收前十的公司中,有8家公司的负债也是位列榜单前十,其中,万科以1.39万亿元的负债位居榜首。

  

  根据国内上市房企第3季度财报数据显示,房地产行业利润率为9.3%,负债率为80.5%。前十企业中有5家公司的利润率高出行业平均值,华侨城A的利润率达到了20%,7家公司的负债率高出行业平均值,中南建设的负债率高达91%。

  然而,中南建设并不是负债率最高的公司,*ST华业以154%的负债率位居榜首,负债率前十的公司中,有两家公司的营收也位居前十,分别是绿地和中南建设。

  

  相比之下,营收垫底的十家房企的总营收占比仅为0.02%,归母净利润占比为0.81%,十家公司中,有7家公司的利润率为负值,负债率均低于60%。

  

  克而瑞研究的房企操盘数据则显示,2019年1-11月房企的操盘面积和操盘金额数据,排名前三的企业分别是碧桂园、恒大和融创,有趣的是,排名前10的房企的操盘面积和操盘金额占到了百强的45%和41%。

  

  再来对比2014年至2018年的数据,我们由此可以发现,百强房企销售的市场份额呈逐年上涨的趋势,从2014年的34.7%上升到2018年的58.1%,综合实力前十的房企销售的市场份额逐年增长的趋势,从2014年的15.3%上升到2018年的26.4%,呈现出强者越强的态势。

  

  融资:“屯粮过冬”?

  中原地产首席分析师张大曾公开表示:“房地产行业一直都是以规模为导向,规模较大的企业在融资、拿地中有明显的优势。”

  投资为规避风险,也倾向于选择大房企。据《21世纪经济报道》统计,2019年以来,共有13只房地产行业债券违约,涉及发行主体3个,分别为颐和地产、国购投资和华业资本——均为小型房企。

  小房企融资逐渐艰难,同时,大房企融资火力全开,准备“屯粮过冬”。

  根据同策研究院的数据,11月,40家典型上市房企融资总额达到了904.36亿元,同10月份相比,环比上涨283.49%,而900亿的融资额度也是仅次于3月份的年度最高点。

  

  同策研究研究员认为,虽然11月的融资额度相较于10份大幅上升,但房企依然存在融资难的问题。在债权融资渠道缩紧的前提下,房企选择股权融资,这也是不得已而为之。11月,40家房企股权融资金额为137.17亿元,占比15.17%,环比上涨1773.19%。

  国内融资环境收紧,境外融资依旧强势。2019年11月,外币融资总额为391.44亿元,环比增加172.55%(上月外币融资143.62亿元),占融资总额的43%。

  

  据同策研究院数据显示,2019年前10个月,融资利率最高的50笔利率均在7%以上,更有13笔融资的利率超过了10%,这些高利率债券也几乎全是美元债。看来为了融资,房企也是够拼的。

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