我看了很多房产媒体推送的消息,基本围绕降息了,还贷的金额少了,尽管不多,但释放了积极的信号。
但我个人认为,这次降息对地产业的影响远不止如此,更大的意义在于房地产利率的市场化迈出了实质性的一步。
理解这次降息的意义,必须要知道以下三件事儿:
第一:我们没有实现利率市场化,比如当前央行调节利率都是通过调整准备金率、贴现利率等等,这其实是非常粗暴的干预方式,因为这种方式经由商业银行传导到市场需要一个过程,短则一个月,长则二三个月,假设是非常时期,可能会错过宝贵的救市时机。
第二:LPR是挥泪且勇敢的尝试。在这之前,房地产就是央行调节经济的工具,刺激经济就基准利率打折,用力过猛就通过商业银行提高基点,房地产颇有些市场面前独善其身的意思,脱离市场的利率是滋生炒房的重要原因,因为不景气的时候,这里风景独好。而LPR是将房地产利率放下神坛的一步。
第三:LPR只有降了才值得一提。在对房地产严监管的环境下,LPR下降对央行和经济来说是一场考验,因为很有可能楼市会抵消一部分严控的成效,出现复苏的迹象,但从另一方面来讲,这也是房地产利率走向市场化难免的阵痛,我们看到了央行的决心。
所以,LPR下降是房地产利率走向市场化好的信号,金鱼不在鱼缸里,而是放在河沟里跟鲶鱼一块,也就没那么多投机的了,这正是房地产长效机制建设的真正含义,住房不炒前提一定是降尊纡贵。
本次降息的根源是三季度GDP增速不达预期,无论是中期借贷便利还是逆回购都松了口。
在猪肉上涨拉高CPI的基础上,市场上实际利率比报价更低,对融资来讲本来是个好事,但会抑制投资热情,进一步提高储蓄率,为了保证充分的流动性,央行和商业银行只能低利率把钱放出去。
所以,央行这波看似是主动调控,实际上又是无奈的选择,尽管可能抵消房地产监管成效,也顾不得了。
值得注意的是,像逆回购等政策都是短期的下调,如果这次调整后市场表现良好,CPI回落,可能就升上去了。
至于说楼市松动,释放积极信号是一种看空这波降息的偏见,因为严监管政策没变,市场表现时间说了才算。
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