提升深圳中小企业竞争力：前海创投【路演训练营】进行时

9月22日，由深圳市中小企业服务局主办，前海创投孵化器承办的2019年度【路演训练营】精彩继续，勤智资本总裁陈隆贵、前海资本孵化器副总裁周绍智为学员带来了精彩授课。路演训练营第二天，学员聚精会神，学习气氛持续升温。

第二天的课程，精彩继续。首先由勤智资本总裁陈隆贵学员带来了《估值艺术与投资谈判》的分享。通过对项目估值内容的深度剖析，以及投资谈判的生动演示，帮助学员充分了解项目估值、投资谈判的操作流程，以及如何将项目估值和投资谈判，准确有效地展示，从而有效的投融资，实现对企业、产品的有效推广。

勤智资本总裁陈隆贵

投资估值是价值认同过程

陈隆贵导师指出，估值是对外股权融资、并购重组、IPO等资本运作和对内股权激励、绩效评估管理的基础。投资估值是投资判断的价值确认，投资谈判是投资判断的价值认同，交易价格形成于谈判，所以谈判的核心也是估值。

估值的核心是企业成长性及增值空间，投资的本质在于低买高卖，赚差价，差价在于成长性，低买高卖的差价越大，资本增值的潜力就越大。估值的高低不在于绝对值，在于价格与价值的偏离度。

从技术层面讲，估值并不复杂，但是却很难。对于价值的判断偏于投资人本身的主观，对于未来、无形资产难以评估及量化，信息不对称及道德风险的不确定性，企业的内外环境有多少不确定，估值也就是有多少不确定。对于不同时期的企业，估值的侧重点也不尽相同。

企业估值：八步法

步骤1：企业基本面分析、宏观政策环境、行业竞争分析、企业发展分析

步骤2：多维尽调确认。尽调是估值前提，不真实的数据直接导致偏差的估值、误导性的投资。其中包括业务尽调、财务尽调、分析评估等

步骤3：确认关键价值驱动因素及影响因素

步骤4：采用现金流折现法估值

步骤5：采用相对估值法估值

步骤6：交叉验证，综合形成合理估值区间，评判拟评估估值偏离度

步骤7：风险投资估值模型验证

步骤8：确定预期估值区间及条件

如何投资谈判

BP是创业者给投资人讲的故事，是在讲述一个项目的的成长性，其核心观点为：“正确的人在正确的时间在做正确的事情”。一个完整的BP应该包括项目简介、行业介绍、产品/服务、商业模式发展里程碑/发展机会、团队成员等内容。

谈判中，要注意以下要点：

一：创业者与投资机构天生“语言系统”不同，要从投资者的角度看项目

二：知己知彼，有正确的自我价值认知，同时尽可能深入地了解投资机构及投资人

三：寻求企业价值认同，企业价值认同是估值基础、谈判基础及投资基础，提供足够说服力的证据支撑企业价值

四：足够的谈判筹码，包括知名投资机构或股东背书、项目的稀缺性，成长性资本增值潜力等等

五：估值是核心，估值永远是最好的风控，体现成长性及退出盈利空间

前海创投孵化器副总裁周绍智

在下午的课程中，前海创投孵化器副总裁周绍智为学员进行了《投资人眼中的好项目与BP设计》的充分展示，从投资人的角度出发，解读了项目路演过程中如何设计BP ，让企业融资、项目路演获得更好的效果。

打造护城河，提高企业市场竞争力

周绍智导师首先为学员们介绍了什么是创业投资，并详细阶段了与债权投资的区别。他指出，创业投资是权益性投资，通过有投资期限（5+2基金）出售持股进行获利。

从商业角度来说，所有项目的最终目标都有持续的盈利。创业投资就是要寻找高成长项目。而高成长项目本质上来源于技术革命、人口结构、文化变迁、政策环境等“行业变化”。不管什么新的公司和行业，都可以通过不断地研究 Why Now 和 Why Me 这两个问题，去进行投资的分析与判断。企业需要打造护城河，来巩固竞争优势，集中市场，提高市场利润。

优秀BP的必备内容

BP的本质是沟通的桥梁，能否吸引投资人的关注，获得进一步交流的机会是其的唯一目标。企业融资就是卖项目，体现企业优势的卖点需要提炼出来，在BP刚开始就抓住投资人的注意力！其中注意以下内容：

项目概述：简单精炼地概括项目

团队介绍：项目的第一阶段，核心团队是引起投资人关注的重要因素之一

市场概况：不用拘泥于形式，一切围绕高效沟通！如果投资人对行业特别了解，和你判断一样，可以略过市场分析部分直接开始聊商业模式

痛点分析：注意尽量用用户视角，描述需求的场景和体验

竞争格局：通过可视化工具，客观的业务模式、数据对比、客户反馈等各种方法来展现竞争优势

未来规划：对未来心中有数，一般情况下，最好给出最核心业务指标未来三年的预期

两导师生动的解读、落地的方式也让在现场频繁爆发掌声。在分享环节表示：学员纷纷参加了路演训练营的学习感触很深，通过本次学习，收获了很多知识，结识了新朋友，更重要的是提升了眼界，开阔了思路。

本次为期两天的【路演训练营】虽然已经完美落幕，但这只是开始，前海创投孵化器将通过不断地丰富企业服务模式和内容，不断的发展和完善企业投融资服务，使得众多的细分产业项目在前海创投孵化器的专题路演活动中收获了投资人的青睐。未来，前海创投孵化器举办的一系列资本服务，相信随着越来越多新的企业和投资机构的加入，前海创投孵化器创造越来越多的机会。