我国股民长期亏损原因终于找到了！期待更猛烈上市公司退市潮！

1、长生生物荣膺重大违法退市第一股！假疫苗造假风波，让长生生物的名字瞬间走红。作为曾经的白马股上市公司，假疫苗风波也让长生生物的形象一落千丈，并导致上市7年的上市公司深陷退市的危机之中。从2018年7月的假疫苗风波到如今的摘牌退市，前后也仅有一年四个月的时间。2019年11月27日，长生生物正式摘牌，而作为深陷舆论风波的长生生物，也成为了A股市场首例重大违法强制退市的上市公司。

随着长生生物的正式摘牌退市，实际上拉开了A股市场重大违法强制退市的序幕。对于长生生物的摘牌退市，虽然属于A股市场首例重大违法强制退市的案例，但并非最后一例。站在国内证券市场的长远发展角度出发，大幅提升国内市场的违法违规成本，就显得非常重要。只有市场的违法违规成本得到实质性大幅提升，这样才能够强化市场的震慑影响力，这也是股票市场不断走向健康、成熟的关键所在。

2、长生退最后一个交易日竟仅差一分钱涨停，投资者教育任重道远。11月26日，长生退（002680）以0.71元/股平开，开始了其在A股市场最后一日的交易。令人惊诧的是，开盘后，长生退股价一路上行，不惧退市末日影响，尾盘甚至触及0.78元的涨停价。收盘价最终定格在0.77元/股，大涨8.45%，全天成交额1188万元。长生退如此诡异的走势，折射出我国散户为主的市场，投资者教育任重道远。Wind数据显示，自10月16日进入退市整理期交易，截至11月26日，长生退在30个交易日里股价累计下跌49.01%，最低下探至0.39元/股。长生退上市后，高俊芳迎来了人生的高光时刻，被称为“疫苗女王”。其个人财富也随着公司上市迎来爆发式增长。从某种角度讲，高俊芳家族在长生退的经营管理中扮演着关键角色。疫苗造假事件爆发后，同长生退“断崖式”下跌一同跌落的还有高俊芳。2018年7月29日，长春市长春新区公安分局以涉嫌生产、销售劣药罪，对高俊芳等18名犯罪嫌疑人向检察机关提请批准逮捕。

3、期待更猛烈的上市公司退市潮！生老病死，本是万物常态。我国退市力度还是太过温柔，远不及常规水平。中国加大退市力度，资本市场才可能有长远发展。

他山之石，可以攻玉。1995年至2005年十年间，美国三大股市共有9273家公司退市，基本上一年1000家左右。纽约证交所(NYSE)十年总计退市1906家，NASDAQ十年退市6257家，美国交易所(AMEX)十年退市1010家。在美国股市发展史上，上市公司数量经过了一个不断增长的过程。然而，这一过程终结于1997年底。1997年底，美国三大股市（纽约证交所NYSE、纳斯达克NASDAQ、美国证券交易所AMEX）上市公司数量达到8884家，创下历史最高纪录。然而，从1998年开始，美股上市公司数量开始绝对减少，当年新增IPO共计585家，退市1079家，当年上市公司数净减少494家，从此，美国股市开始步入各年退市家数大于各年IPO家数的新时代。这就是美股“大进大出”、吞吐自如、新陈代谢、优胜劣汰的新格局。

全球上市公司退市数量远超上市数量。WFE数据显示，2007年至2018年10月，全球退市公司数量累计达到21280家，全球IPO数量累计达到16299家，退市规模大于IPO规模。

我国僵化的退市制度，上市公司中僵尸企业数量惊人。2008年至2018年，我国退市公司数量最多的一年是2018年，具体数字是4家！而其他年份，退市最多的也就2家，甚至2009年、2012年、2014年没有退市的案例。据统计，2012年以来沪深两市有多达266家上市公司扣除非正常损益后连续三年亏损，完全依赖政府补助或出售资产粉饰报表，占上市公司总数的10%左右。这些长期陷入经营困境的僵尸企业，该退市却赖着不退，也是我国股民长期亏损的重要原因。因此，笔者期待上市公司退市潮来得更猛烈一些！