今飞凯达负债率持续高于75% 利息费用1.09亿为净利润1.33倍

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

年初获批发行3.6亿可转债后，今飞凯达（002863.SZ）再次推出融资方案以解资金之渴。

据了解，此次今飞凯达拟通过非公开发行股票的方式，募集资金不超过5亿元，分别用于主业扩产及偿还银行贷款。

长江商报记者注意到，尽管上市不足三年，在汽车行业整体下行的趋势下，主营汽车、摩托车轮毂及组件生产销售的今飞凯达盈利能力不及从前。

今年前三季度，今飞凯达实现营业收入20.78亿元，同比增长2.54%；净利润4680.57万元，同比减少16.21%；扣非后净利润1870.5万元，同比减少43.29%，业绩下滑幅度扩大。

而此前就一直存在的高负债问题也未能得到明显改善。截至今年三季度末，今飞凯达资产负债率为75.6%，仍处于较高水平。

在此情况下，较高的融资成本也成为侵蚀公司利润的主要原因。今年前三季度，今飞凯达财务费用达9970.49万元，其中利息费用1.09亿元，为同期净利润的1.33倍。

拟定增募资5亿加码主业

11月25日晚间，今飞凯达披露定增预案。公司拟非公开发行股票不超过7531.06万股，募集资金不超过5亿元，在扣除发行费用后分别用于年产300万件轻量化铝合金汽车轮毂智能制造项目及偿还银行贷款。

今飞凯达认为，此次募集资金建设项目将进一步夯实公司现有的汽车铝合金轮毂主业，提高经济效益与抗风险能力，有助于提升公司市场影响力和行业地位。同时，通过募集资金偿还银行贷款，有利于进一步优化公司债务结构。

长江商报记者注意到，这也是今飞凯达自2017年IPO后第二次推出再融资方案。

公开资料显示，今飞凯达成立于2005年，主营汽车、摩托车轮毂及组件生产销售，2017年4月份在深交所挂牌上市。

彼时，今飞凯达首次公开发行新股5500万股，募集资金净额2.57亿元。今年二月末，公司获准发行368万张可转债，募集资金净额3.57亿元。

粗略计算，包括此次定增在内，今飞凯达不到三年时间内累计募集资金将达到11.14亿元。而在分红方面，2017年和2018年今飞凯达曾分别实施10转7派0.9元、10派0.18元的分红方案，累计分红金额为0.27亿元。

从前次募资使用情况来看，截至今年9月30日，今飞凯达前次募集资金承诺投资金额合计为6.13亿元，实际投资金额合计3.84亿元，募投项目整体进度为62.64%。

其中，IPO募投项目实际已投资2.45亿元，投资进度95.33%。可转债募投项目实际投资1.4亿元，投资进度39.18%。

负债率持续超过75%处于高位

随着募投项目投产，今飞凯达业务规模扩大，但其盈利能力却并不稳定。

2016年至2018年，今飞凯达分别实现营业收入22.94亿元、25.8亿元、28.78亿元，同比增长7.62%、12.47%、11.54%；净利润分别为7311.25万元、6087.65万元、6467.56万元，同比增长27.19%、-16.74%、6.24%。其中，上市首年今飞凯达就已出现增收不增利的情况，尽管去年业绩增速止跌回升，但仍不及上市前水平。

而今年前三季度，今飞凯达实现营业收入20.78亿元，同比增长2.54%；净利润4680.57万元，同比减少16.21%；扣非后净利润1870.5万元，同比减少43.29%，业绩下滑幅度扩大。

此前，今飞凯达曾在半年报中称上半年受宏观经济下行、部分地区国六排放标准提前实施等因素影响，汽车产销处于低位，在整体汽车行业下滑趋势下，汽轮OEM市场销售下降较多，且电轮市场由于新国标政策出台，导致市场波动较大，销量有所下降。

业绩下行的同时，今飞凯达偿债压力也不小。2016年至2019年三季度末，公司资产负债率分别为79.37%、75.82%、76.39%、75.6%，虽然整体有所下降但仍处于较高水平。

今飞凯达认为，目前我国银行贷款的实际利率处于较高水平，公司间接融资成本较高，由此产生的财务费用降低了公司的盈利水平。

长江商报记者也注意到，今年前三季度，今飞凯达财务费用达9970.49万元，其中利息费用1.09亿元，为同期净利润的1.33倍。

此次今飞凯达也计划使用1.5亿元募集资金用于偿还银行贷款。截至今年三季度末，今飞凯达短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券分别为17.34亿、0.685亿、2.5亿、2.69亿，各项有息负债合计达23.215亿，但期末公司货币资金仅为3.72亿元。