10万地产商破产446家！任泽平：纠偏地产融资紧！屁股决定脑袋？

这些天，关于地产商破产危机的报道不断。据人民法院公告网显示，截至11月20日，房地产开发商的破产数量已经高达446家，平均每天就有1.5家房地产企业倒地破产，所公布的房地产破产名单就长达30页。

犹记得今年7月，媒体报道2019年有253家房企申请破产。这就是说，下半年来破产房企数量增速有所加快。那这是否就意味房地产行业已进入冷冻期？其实远没有那么悲观。

房地产不那么悲观的理由

一，先别被446这个数字吓到，要知道，根据2018年全国工商局的统计，在工商局注册登记的房地产开发商一共9.7万个。按照此数字计算，2019年破产的企业数量仅是房企总数的0.46%，所占比例很小。

此前，经济学家马光远曾表示“未来中国市场只有20%的开发商能活下来，80%会死掉”。同时他认为“即使死掉80%，中国还有2到3万家左右的房地产企业，数量仍然是全球最多的，2到3万家的房地产企业，完全可以满足未来房地产市场的供给。”

二，细看这名单中的破产房企，多为三四线城市的中小房企，很多你听都没听过。要说2019年以来较为知名的房企破产事件，还要数巅峰时期总资产近800亿的银亿集团，于今年6月破产。前几年银亿转型车企，不幸的是近年汽车行业不景气，资金链断裂后只能破产重组。

三，2019年也有活得不错的房企。有如刚被吐槽创始人信披违规的万科，虽然率先喊出“活下去”，但就在周末王石透露2019年万科的年报数据非常好，而周一万科A就大涨6%市值增180亿。事实上，从万科2019年三季报数据也能看出万科今年活得不错，前三季度营业收入2239亿元，同比增长27.21%；归属于上市公司股东的净利润182亿元，同比增长30.43%。

越活越好的房企还有融创。2017年以来，孙宏斌马不停蹄的买买买，外界质疑孙宏斌资产负债率太高的时候，2019年孙宏斌一方面加速收购囤地，另一方面加速卖楼。2019年上半年，融创合同销售金额为2141.6亿元，营收768.4亿元，同比增长64.9%；净利润102.9亿元，同比增长61.7%。有意思的是，2019年胡润房地产企家财富榜，孙宏斌的财富大幅增长225亿，财富总额高达635亿，直接超过了王健林家族的600亿，排名第5。

有必要放宽房企融资？

有实力的大房企，只要战略调整得宜，这一年下来还是能活得不错的。不过对于中小地产商来说，由于国内债券融资、信托融资、股权融资等融资渠道纷纷收紧，资金问题日趋紧张，日子是比较难过的。

国内融资渠道受阻，不少房企只能转向海外融资。有数据显示，截至11月13日，2019年以来内地房企赴海外发债规模约为610亿美元，已经接近去年全年约616亿美元发行总额，已经公布的融资计划则达624亿美元。

为了获取续命资金，当代置业、泰禾集团、新湖中宝、阳光城等不少房企不得不冒高息风险，其中当代置业更是以最高利率15.5%的美元债发行刷新纪录。

无论如何融资收紧，对大中小房企来说，都对企业经营带来挑战。而中小房企无疑面临更大的生存困境，相信未来破产的小房企也还将继续增多。

那么，在当前经济形势下，2020年是否有必要继续收紧房企融资通道？11月25日，恒大研究院发布《大时代——2020年宏观展望》宏观策略报告，任泽平提出自己的观点。

“预计中国经济将在2020年前后再下台阶，步入5时代”。“拿掉猪以后都是通缩”，“不能为了一头猪牺牲整个国民经济”。

“过度遏制房地产合理的融资不仅加重经济下滑，而且加重经济金融风险。房地产一半是金融，一半是实体经济，是制造业，带动的上下游产业链条较长，有必要推动改革更多地发挥其实体经济的功能，回归居住属性和制造业属性。不要从一个极端走向另一个极端，从放水刺激到过度收紧”。

“建议2020年房地产政策从过度收紧回归中性稳定”、“纠偏房地产融资过紧，对刚需和改善型需求给予重点保障，从宽货币转向宽信用”。

不过，这是否属于“屁股决定脑袋”？毕竟任泽平现在的东家是恒大，老板是许家印啊。