A股为何十年仍在3000点？巴菲特有两句话要说，意料之外情理之中

股市的水有多深？我觉得股市的水深的无底，深不可测；股市不能单纯的用数字去测出股市水有多深，应该要看股市实际走势就知道股市水有多深，答案自然会找到；

根据A股近三年多行情来分析看股市水有多深；2015年大力支持市场杠杠资金入市，推动了一波杠杠牛；当股民们尝试利用杠杠甜头时候，决定要去市场杠杠资金，引发股灾爆仓出现。先给你一个糖哄开心，哄开心后打一巴掌顺便挖了一个坑，让散户们往里跳，一去不回头啊！

坑里面陷阱多，有千股跌停，两票股跌停；随后发话哄一下“4000点以下不发行新股”“4000点才是牛市起点”；又继续千股跌停，两千股跌停，千股停牌；陷阱出窍放大招“熔断机制”出招，结果17分钟收红，一招搞定，真是绝招，散户们整的动弹不得！

“城市套路深，我要回农村”，2016年至2018年好不容容易从陷阱中爬出来，看到了一丝丝光明；光明是来了，但确实迎来低估值蓝筹股和白马股飞上天的表演，其他大部分股票看着他们空中表演“买的假股票”“牛头熊身”“买在2600套在3500”，其他部分个股就是玩“闪崩”“大小非”的表演，真是天然之别！

结果连太平洋对岸的老头也看不惯了，2018年2月初打了一个喷嚏，上证指数从3587点直接奔3000关口去；市场得到外外资进场，社保资金进场， 大力护盘；然并卵老头子再度打了一个喷嚏直接跌到2691点，大股东增持，回购，股权质押；

作为亚洲的两个经济大国，中国和印度有很多相似之处。虽然在大多数领域印度都不如中国，但有一个领域印度要比中国强太多，那就是股市。印度股市在过去十年中几乎都处在牛市中，作为印度股市的大盘指数，印度孟买指数目前正处在历史最高位，较10年前涨了3倍有余。反观中国股市，无论是上证指数还是深证成指目前的点位几乎跟10年前相同，也就是说10年来我国的股市几乎没涨。

当然，要说中国的股市过去10年都没涨，倒也不完全正确，毕竟在2014—2015年期间还是出现过一轮像样的上涨，只不过涨的快跌的也快，持续不到一年的牛市带来的涨幅，同样在不到一年里就给跌没了，如今股市也正好回到了10年前的3000位置。所以，如果要用一个词来形容中国股市，“十年如一日”也算是很恰当了。

股民们经过三年多的折腾已经没有了脾气，动弹不得，只能乖乖的做听话的小绵羊；任中国股市表演节目，只能听从命令，截止2019年 ，节目还在不停地上演，折腾的完全失去脾气，失去反抗的动力！

为什么A股市场会存在“牛市情结”呢？

首先，A股市场缺少牛市。美股最近的这轮牛市一“牛”就是10多年，这对于A股来说就是一种奢望。A股市场总是牛短熊长，甚至长时期处于熊市的周期之中。在这种市场环境下，市场当然期待着牛市的到来。就像一个人置于漫长的黑夜里会盼望着天亮一样，处于熊市困挠中的市场因此产生“牛市情结”实在是很正常的事情。

其次，A股市场之所以有“牛市情结”，这也与A股市场做空机制的缺失有关。投资者进入股市当然是奔着赚钱的目的来的，而A股市场由于做空机制不健全，投资者只有做多才能赚钱，在这种背景下，投资者要想赚钱，当然也就只能是希望股市上涨，希望股市走牛。因为一旦股市不上涨，投资者就不可能赚钱，甚至还要亏钱。如果A股市场也可能通过做空赚钱，那么市场的“牛市情结”自然就会减少许多，不少投资者就会加入到唱空做空的行列之中，这实际上也是投资者走向成熟、市场走向成熟的一种标志。

其三，A股市场之所以有“牛市情结”也与A股市场缺少投资价值有关。A股市场绝大多数的股票是缺少投资价值的，投资者长期持有的话，很难从上市公司的分红中得到必要的投资回报，更何况有的上市公司还是铁公鸡，长年不向投资者分红，有的公司分红也只是“微积分”，很难构成对投资者的回报。如此一来，投资者要获得收益，就只能寄希望于股票价格的上涨，从股票价格的上涨中来赚取差价，所以这也会形成市场的“牛市情结”。

其四，A股市场之所以有“牛市情结”，确实也是由于市场参与者能够从股票上涨中得到好处的缘故。不仅投资者可以从牛市的股票上涨中赚到钱，而且上市公司也可以在牛市中以更高的价格进行再融资，上市公司的原始股股东们也可以在牛市中以更高的价格进行减持套现。此外，券商可以在牛市中获得更多的佣金收入，甚至是两融收入；基金（包括私募基金）也可以在牛市中获得更多的申购以及新基金的发行。因此，面对这些利益，市场参与者当然都盼望着股市走牛，形成“牛市情结”。

其五，管理层也有“牛市情结”。但这并不是由于股市上涨是监 管部门 绩效 的缘故，而是因为在上涨的过程中，可以更好地进行新股发行。尤其是股市走牛的时候，新股发行往往供不应求，不仅发行数量多，而且发行的价格也高，融资金额多。而这才是管理层的政绩所在。所以为了更多的新股发行，管理层也希望股市上涨，甚至通过政 策市来推动股市走牛。毕竟股市长期下跌，会影响到新股发行，不仅影响到新股发行的数量，也会影响到发行的价格，以及最终的募资金额，这是管理层所不愿意看到的。

此外，一些主流媒体之所以也存在“牛市情结”，则与狭隘的爱国情结有关。在这些媒体看来，唱多中国股市就是唱多中国经济，就是唱多中国；相反，唱空中国股市就是唱空中国经济，就是唱空中国。正是基于这种狭隘的认识，所以市场上一旦有唱空中国股市的言论，就会遭到这些媒体的批驳。而唱多股市鼓吹牛市，则成了这些媒体的一种使命。

交易员交易获胜的真正秘诀

不要预测未来的行情，而应该评估现在的行情性质并制定好交易策略！ 买卖规则重于预测！ 这是交易获胜的真正秘诀： 停损单是贏家的法宝，保本是永远不败的秘诀。

交易不是知识的学习，交易永远是修炼场， 人性的一切弱点在这里暴露无遗。

成功的交易者是技巧、心态和德行的统一，三者不可分离。 交易的最高境界是无我，无欲、无喜、无忧、无恐惧。 成功的交易者总是张着两只眼， 一只望着市场，一只永远望着自己。 任何时候，最大的敌人，就是你自己。 校正自己，永远比观察市场重要。

预测是个陷阱，一个美丽的陷阱， 从本质上讲，预测从属于主观。 一切必须由市场来决定， 市场永远是客观的，不以交易者的主观来决定的。 跟着市场行动，抛弃任何主观的东西，是成功交易者的前提。

建立起你的交易系统，放弃预测，放弃恐惧，也放弃贪婪和欢喜， 一切由你的交易系统决定出入市。 机遇是留给肯下苦功，目光远大的人的； 留给不受眼前行情起伏震荡,有完全思想准备的人的； 留给有博大的胸襟气度和顽强的意志品质，优秀的人格魅力的人的。

人们往往对简单的真理视而不见， 因为他们觉得这是对他们智商的侮辱， 难度越大的事情，人们往往乐此不疲， 因为它具有足够的刺激和挑战性， 而对于简单的方法，人们往往不屑一顾。

投机市场的游戏就是一个管理和控制风险的游戏， 而不是追求利润的游戏，

估计很多人不同意这样的看法， 但这是我的理解，这使我很安全！ 盯住止损，止损是自己控制的； 不考虑利润，因为利润是由市场控制的！ 其实资本市场的实质就是资本再分配， 最高的境界就是心态的较量。

大多数人都要过战胜自己这一关， 能尽快意识到自己的弱点才有可能少走弯路! 股票就是“赌博”，玩的就是心态， 赢时要放胆，输时要舍得放弃。 对行情赚到钱没啥了不起， 看对行情亏了钱还能不受影响接着下单才厉害。 自己不是输在盈利能力, 而是死在亏损大了舍不得砍，老是幻想能挺回来。 允许自己犯错并能控制自己的亏损应该是最终的目标。

战胜自己很难的， 我觉得能明白自己的毛病想法去避开比较现实。 只做自己有把握的行情， 做单不用想的那么复杂，简单有效就行。 根据自身特点找到合适的方法， 就能在市场活得长久，纪律和心态控制比技术提高更重要。

男儿在世，一诺掷地，自当溅血赴约， 然投机市场，比拼的是放弃的技巧，似不宜过分执著为好。 任何时候忘记了去尊重市场，都会铸下大错。 在不同的市场环境下采取什么样的战略战术才是长期成功的关键。 思考创造了人，多想想，想透澈点，盲从会死人的。

任何一种方法固定下来都能最终赢利，只是科学控制仓量的学问。 久错必对，久对必错，取长去短，少取长活，不战则已，战则必胜。 在有成绩后可以放弃，而在受到挫折后绝对不可放弃。 因为成功是最后一分钟来访的客人。（对做大趋势者犹为重要）

金融交易的全部---- 就是要有一套有效的价格趋势策略, 加上良好的资金管理和风险控制机制。 用“分散”而“持久”的手段， 在投机市场上长期地占有概率优势，而不是孤注一掷。 既然是做趋势就不应该经常换短线来做， 因为趋势和短线考虑的角度是不同的，手法也不一样。 操作方法到一定程度要继续改善也是很难的， 因为无论如何都有出错的概率存在。

永远不要把自己置于危险境地，永远不要承担过度的风险。 只要你在入场前确定了自己能够承受得起的风险， 从原则上来说那就是个好交易。 “计划你的交易，交易你的计划”， 说起来很容易的一句话， 但是你是否能够“交易你的计划”，却是最关键的一点，也是最难执行的。

如何运用筹码分布判断主力意图

在资本市场中，主力以其占有绝大部分筹码而赢得控制权，散户则以较少的筹码成为被压迫的对象。在这场博弈中，主力由于其笨重的筹码成为劣势，散户则以其身轻成为优势。作为散户而言，如何做到扬长避短，遇到的第一个难题则是如何发现主力的行为。如何通过筹码公布来发现主力所处于不同阶段：吸筹—拉升—派发—收尾。

筹码分布，准确地学术名称应该叫“流通股票持仓成本分布”，其原理来源于在不同价格区间的成交量，在不同价格最终所形成的分布情况。用于反映不同价位上的整体持仓数量。对于主力而言，如何能够得到或抛出筹码，可谓用尽心思，致使K线上的表现形态各异，让散户摸不着头脑。但是，在筹码分布的显示上，却是万变不离其踪。

【吸筹阶段】

在资本市场中，并不能使钱生钱。一个人想要获利，只能通过最原始的交易原则：低价买高价卖，从中赚钱交易差。在主力吸筹的阶段，同样也需要较为廉价的筹码。但是当大家都知道筹码比较便宜的时候，有谁会卖呢?在吸筹阶段则会出现各种各样的假象技术形态，比如M头，五浪杀跌等。由于在A股市场中，又以短线投机者居多，使得很少有人能够做到价值投资。而主力在市场中又占有绝对主导地位，所以主力趁机打压，并且在相对较长的时间里使股价横盘，倒致很少有投资者敢于较长时间的持股，从而让上一轮行情高位套牢者不断的割肉，主力才能在低位吸筹承接。

其实，主力吸筹的过程就是一个筹码转换的过程。在这个过程中，主力为买方，散户为卖方。只有低位充分完成了吸筹，主力才会形成拉升，从而结束吸筹阶段。而对应在筹码分布图中，则以筹码高度集中体现出来。如图(一)中所示，为晋亿实业前期的吸筹工作，时长近两年，筹码集中收集区域在8元左右。这个区域，也就是主力吸筹的大体成本。

【拉升阶段】

当主力完成吸筹之后在，接下来便是让股价脱离其成本区域，打开利润空间。在此过程中，主力用部分筹打压做盘，同时又承接抛压筹码，使其大部分筹码仍然按兵不动，锁定在吸筹区域，等待高位的获利了结。对于散户而言，最常见的就是追涨行为。所以在拉升的过程中，散户不断追涨，同时恐高又让其获利回吐，主力趁机边卖边买，不断拉升股价，形成了天衣无缝的“抬轿计划”。在大势配合的情况下，拉升工作主力由散户自行完成，主力只需利用其筹码优势，坐收渔翁之利。

如图(二)所示，为晋亿实业的股价从8元到15元拉升后的筹码表现。可以看到：筹码从下方8元的集中处开始不断上移分散，但8元处的低位筹码仍大量存在。这也就意味着，在股价从8元向15元的拉升过程中，主力并未打算完全出货的意思。

【派发阶段】

在股价不断上升之后，主力的利润空间饱满，接下来将是完成利润的兑现。在兑现的过程中，主力最想有人来接替其筹码，也就是散户。由于散户急于眼前的利益，所以较容易被强势拉升所吸引。在派发阶段，主力借机将股价再次大幅拉升，散户不断与其交换筹码。由于主力具有的筹码较多，需要较大的换手才能够完成派出。所以，在股价不断的创新高的拉升过程中，其成交量不断放大，换手率与不断增大，给了主力较好的派发筹码时机。

如图(三)所示，晋亿实业从第一波拉升的高点15元向29元迈进的过程中，最原始的8元成本处筹码不断向上移动。至29元时，筹码大体集中在18元附近。可以看到：虽然筹码整体都在上移，但是下方8元处的筹码仍未完成派发完，这表明主力需要再进行最后的收尾工作，使其完全拖身。

【收尾阶段】

在筹码派发的尾声，为了更加吸引散户入场，让自己的筹码完全兑现。主力通常在快速拉升结束后，形成一个阶段性的横盘调整，并且在调整过程中不断在盘中拉升大阳线，让人感觉拉升行情并未结束。而此时由于个股行情过于疯狂，加上媒体的大肆渲染，使得散户迷失方向，不断的追高。就在同时，个股往往横盘的K线却是带高换手率，好让自己的筹码能够兑出。

筹码分布的形态和操盘方法

根据位置不同筹码可以分为低位密集、高位密集

筹码高位密集：指是筹码由低位移动到高位，股价在高位区域进入震荡，并出现高位密集区，说明股价经过上涨后，大部分股票成本已转移到高位，倘若股价出现滞涨，往往预示着个股即将见顶或进入更大震荡区域，需提防注意风险；

筹码低位密集：指股价经过长期下跌后，构筑底部形态见底后出现低位的筹码密集峰，配合成交量状况、市场环境及热点结构，判断有主力吸筹的可能，往往预示个股见底或正处于底部区域。

跌破高位单峰密集止损

看图要点：股价已经有较大的涨幅。原低位单峰密集消除，形成高位单峰密集，形成高位单峰密集。此处不宜介入。

操盘要点：股价跌破高位单峰密集，投资者应及时止损出局。

举例：

提示：低位峰值降低，前期拉升很高，何解?主力出货!此时不宜买入，宜观望，以免买入就被套住!

根据筹码分布形态可以分为单峰、双峰、多峰密集

单峰密集：

形成单峰密集形态的时候，筹码不断地被换手到了某一个价位之上。单峰密集之上的筹码，会在股价震荡调整的时候不断清仓，造成上方筹码不断地换手到下方的密集筹码附近。而密集筹码形态的下方，则会在止盈盘不断减仓的过程中，筹码被换手到了单峰密集形态的附近区域。这样的话，单峰密集筹码上下的交易逐步减少的过程中，就出现了筹码向着单峰区域转移的趋势。不管股价形成单峰密集筹码形态的位置如何，即将到来的变盘走势，将在突破单峰密集形态之后，形成较大的行情。

如图所示，太极集团的日K线图中，股价的反弹过程中出现了单峰密集筹码形态。之后，考虑到该单峰密集筹码出现的位置，即处于股价的底部区域，这显然是一个非常好的建仓机会。在成交量没有发生太大变化的情况下，该股出现了连续两个涨停板，突破了单峰密集筹码区域，显然就是短线获利机会了。

双峰密集

双峰密集筹码峰由两个非常显著的密集峰组成，并且都能够对股价的涨跌变化起到很大的支撑或阻力作用。上密集峰一般会作为股价的阻力位置，而下密集峰一般会对股价形成非常明显的支撑作用。双峰密集筹码峰一般可以分别看作是压力峰和支撑峰。这两个筹码峰之间的筹码严重缺失处，就是双峰筹码形态的底部了。一般情况下，形成了双峰密集筹码之后，股价会在波动过程中填满两个密集峰之间的筹码区域。股价在双峰密集筹码之间不断换手的过程，当然也就是单峰密集筹码形态形成的过程了。单峰一旦形成，也就是股价的重大转折点到来之时。

如图所示，长春一东的日K线中，该股在底部出现了双峰筹码区域。并且，从筹码分布的位置来看，是在该股刚刚接近前期高位的时刻。量能高位运行的时候，该股出现了双峰密集的筹码，不应该认为是见顶的征兆。股价继续放量上攻还是有希望的。图中显示，股价持续放量达到顶部，就说明了这个问题。

多峰密集：指筹码主要分布在两个或两个以上的密集价位区域，筹码图上形成了两个或两个以上的密集峰形，出现上峰密集和下峰密集，中间的成为峰谷。根据股价或指数的上升或下跌趋势，可以把多峰密集分为上涨多峰密集和下跌多峰密集。

下跌多峰是股票下跌过程，上密集峰下行，在下密集峰处获得支撑，但上密集峰依然存在，随着下跌过程中有进场资金的抄底，形成下一个密集峰，图形上出现多个密集峰。

上涨多峰由于股价上涨过程中，主力不断对倒拉升，在阻力区横盘整理，提升交易者的持仓成本，在图形上形成多个密集峰。

洗盘回归单峰密集

看图要点：经较长时间整理形成低位单峰密集，此后股价跌穿单峰密集。回调时原密集峰没有减少的迹象，成交缩量。洗盘回调幅度不太大，通常小于20%。

操盘要点：洗盘回调后回升至原单密集峰处，然后放量突破原单密集峰。这是较好的介入时机。

举例：

提示：并不是所有的跌破原密集区都是坏事，要看成交配合，缩量回调跌破，原峰是不会减少的，也就是主力不会扔掉筹码。

如何构建自己的股票交易系统

一套完整的股票交易系统包括三个部分：市场环境与投资偏好控制,交易执行控制和资金仓位控制。

1.市场环境与投资偏好控制

市场环境与投资偏好控制，要求投资者首先识别当前的市场环境，并根据市场环境确定交易模式和股票投资标的。

（1）市场环境

这里的市场环境主要是指整个股票市场所处的大势氛围，即目前股市处于上升趋势、下跌趋势还是盘整趋势。

对于投资者来说，当股市处于上升趋势时，入场交易获利的可能性会非常大；反之，当股市处于下跌趋势时，入场交易获利的可能性会非常大；反之，当股市处于下跌趋势时，入场交易获利的可能性则会很低。

（2）交易模式

交易模式是指投资者根据对市场大势的判断和个人偏好设置的交易路径。这些交易模式既包括按周期划分的长线持股、波段交易、短线投机，也包括抢反弹、左侧交易与右侧交易等。

（3）股票投资标的

股票投资标的是指投资者根据对市场大势的判断、选择的交易模式，结合个人偏好确定的备选投资股票。通常情况下，交易模式不同，所选的投资标的也会有所区别。例如长线持股的交易模式适合选择绩优股，抢反弹时则适合选择短期热门的小盘股等。

2.交易执行控制

交易执行控制是整个交易系统的核心，是指投资者对整个交易过程进行的详细规划。交易执行控制包括如下细节。

（1）入场方法及条件

入场点的选择，对于交易成败和投资者心理都有重要的影响。通常情况下，投资者可以通过大盘环境和个股走势双重方法设置入场条件。如当大盘向好时，股价向上突破10日均线，且MACD指标金叉买入等。

初次买入股票时，尽量控制好仓位，不宜全仓进入，以免判断失误，给自己的本金带来风险。

（2）加仓方法及条件

买入股票后，当股票突破某一重要阻力位和回调遇某支撑位支撑再度上升时，可以考虑适当加仓。加仓无须一次到位，可分批次进行。原则上，前期加仓量可以大一些，股价上涨到高位时，加仓宜谨慎。

（3）减仓方法及条件

买入股票后，当股票运行趋势与预期不一致，即遇到某一重要阻力位或出现回调时，可考虑适当减仓。与加仓相似，减仓也可分批次进行。

（4）设定止损

由于短线操作讲究快进快出，所以很多时候设定的卖出条件就可以作为止损条件。但有时也会不一致，这时就需要另设止损位。如买入条件为MACD指标金叉，卖出条件为MACD指标死叉，这时就需要设定止损位为MACD指标死叉。

（5）止盈设定

为了确保短线盈利能够及时兑现，在短线操作前，必须确定明确的盈利目标。一旦目标达成，就可以全部或部分撤离目标股了。

一般情况下，止盈条件设定为有明显的卖出信号出现时，也可以设定为具体的盈利目标值，如10%、20%等。

3.资金仓位控制

资金仓位控制主要包括对整体仓位和个股所占仓位控制、预留资金控制等。

（1）整体仓位控制

投资者可将总仓位水平线划分为空仓、30%线、50%线、70%线、满仓五个水平。鉴于股市中没有绝对安全的时间，因而满仓持股是尽量应该避免的。

通常情况下，当股市处于上升趋势时，可以适当提升仓位水平。反之，当股市处于下跌趋势时，应降低仓位水平，直至空仓。

（2）单只股票仓位占比

通常情况下，单只股票的仓位占比不应超过30%。当然，如果资金量很小，可以突破这一限制。

控制单只股票的仓位占比，本意是要分散风险。如果资金量太小，就失去分散风险的意义了。

（3）预留资金比例控制

预留资金的比例，因投资者个人投资偏好和风险承受能力的不同而异，一般不应少于20%。

牛市时，可以直接设定在20%的水平。熊市时，则要提高预留资金的比例。即使是一次非常强劲的反弹，也要保证预留资金不低于30%。投入预留资金时，还要做好资金回收计划。