多家国际投行：明年世界经济靠新兴国家，中国拥有“秘密武器”

2019年，世界经济经历了“寒冬”，在这一大背景下，鲜有国家能逆风前进，至少在增速方面超过2018的寥寥无几。

今年还剩下一个多月就结束，明年全球经济增长如何？这一问题成为了更多持币投资者关注的重点。

近日，多家国际投行给出了他们关于2020年全球经济发展态势的分析报告。和以往不同的是，这次的报告中，更多投行认为新型国际才是明年世界经济发展的推动力和贡献者。

摩根士丹利（Morgan Stanley）在年度预测报告中写道：明年新兴国家将增长4.4％，是10国集团预期的1.3％增长率的三倍多。这些“新势力”对未来经济的贡献将远远超越发达国家，投资者如果需要长期战略，这是最基本的判断。

索罗斯设立的铭记国际投资基金（Matthews）则认为：新兴国家拥有极大的货币政策空间和经济发展潜力，这些将带来更大的资本收益率，从而吸引更多资金加入这些国家的经济建设中。

德国商业银行在报告中表示：一旦新兴国家启动更加宽松的货币政策，他们将获得更为舒适的宏观环境，这是提振经济的法宝，而发达国家则没有这种优势和工具。

安联全球投资资本断言：2020年将成为新兴市场的丰收年。

投行们如此集中看好新兴国家，这是非常令人惊讶的事情。因为一直以来，他们在报告中都倾向于发达国家，毕竟发达国家有成熟的资本体系和基础建设，有更多的国际贸易份额，也有更加稳定的跨国公司和技术支撑。

当然这次态度的转变主要是基于利率空间和效果的判断。经历了2019年的不断下调之后，很多发达国家本来就很低的利率进一步下降，比如日本、瑞士、瑞典、挪威、匈牙利和欧元区，都在负利率阶段，而美国经过下半年三次降息，目前利率水平到了1.5%-1.75%，为十年来最低水平。

这就意味着发达国家在货币政策上空间极小，甚至毫无空间。如果2020年的经济形式依然难以向好，发达国家用来刺激经济的手段非常有限，而且失去了最有效的工具——利率下调能够极大带动投资和消费。

相反，尽管也有一些新兴国家在2019年跟风下调了利率，但是他们依然保持较大的空间。

在投行们的报告中预测在2020年，会有13个新兴国家的央行实行货币宽松政策，这不包括中国和泰国，因为这两个国家在货币政策上持更加谨慎的态度。

不过，他们认为就算中国不降息，依然拥有更多的“秘密武器”，比如庞大的消费市场，比如掀起的科技创业浪潮，比如更加开放的外资吸引力等等。也就是说，中国的货币政策调度的效果空间相比其他新兴国家，会有更大的动力。

当然，也有一些投行对新兴国家接下来发展面临的问题做了分析，比如摩根士丹利认为印度，巴西，印度尼西亚和土耳其都可能面临罢工潮影响；铭基国际觉得菲律宾要接受通货膨胀的挑战。