随着P2P网贷行业监管趋严，尤其是在三降背景下，业内平台主动控制自身规模，减少发标数量或暂停发布新标成为趋势。
P2P网贷行业成交额、贷款余额等数据也因此快速下降，根据网贷之家数据，2019年10月网贷行业成交量为570.27亿元环比下降18.23%；行业正常运营平台贷款余额总量为5892.69亿元，环比下降3.39%，同比下降29.20%。
虽然目前的P2P网贷已经不再受大众青睐，但个人投资者也并没有被平台忽视。
据我们了解，目前多家互金机构旗下财富管理平台正在发力，为用户提供金交所、信托等产品。
乐信财富在售信托、金交所产品
近期，乐信旗下乐信财富正式上线品牌官网。据了解，乐信财富于2018年正式推出，官网显示，乐信财富是乐信旗下高端财富管理品牌，为高净值个人及机构投资者提供资产配置方案和财富管理服务。
资产方面，其官网显示“乐信集团将优质小额消费资产提供给乐信财富、银行及其他金融合作机构”，也就是说通过乐信财富投资的产品，本质上也是对接分期乐的资产。
乐信财富客服表示，目前有金交所产品和信托产品推荐。两款产品底层资产都是分期乐的小额分散消费金融资产。
从客服给到的两款理财产品基础资料来看，均面向个人/机构投资人。
其一为乐信与西藏信托合作推出的西藏信托——微塔斯8号集合资金信托计划，期限12+1月，100万元起投，不同投资金额预期收益率不同，为8.1%/年-8.5%/年。该产品由深圳市乐信融资担保有限公司提供担保。
（图注：来自相关产品资料）
交易结构如下：
另一金交所产品资料中，未标明具体合作金交所，据客服表示，目前对接的是厦金中心（即：厦门国际金融资产交易中心）。
产品资料显示，该产品为保理资产/收益权项目，产品由乐信集团提供，30万元起投，不同投资金额及期限预期收益率不同，约在8%-10%之间。
交易结构如下：
另据我们此前拿到的乐信财富产品资料以及金融资产交易协议模版，该类与厦金中心合作的产品，发行人为深圳前海力信商业保理有限公司（乐信集团旗下公司，以下简称：力信保理）。
力信保理为债权资产的到期回款提供差额补足 ，而深圳市分期乐网络科技有限公司为力信保理的差额补足义务提供“差额补足”担保。通俗理解即力信保理为该产品提供担保，分期乐提供反担保。
（图注：来自金融资产交易协议模版）
11月18日，乐信公布了2019年第三季度未经审计财报。对于来自具体的资金结构财报中没有详细披露，但上述模式应该也为其大幅提升的贷款总额、营收、净利润等发挥一定作用。
财报显示，乐信第三季度总营收为32亿元，同比增长72%，净利润7.24亿元，同比增长62%。2019年第三季度，乐信发起的的贷款总额为370亿元，同比增长170%。截至2019年9月30日，未偿还贷款本金总余额为515亿元，同比增长99.5%。
个人投资者未被忽视
整体来看，上述产品模式十分熟悉。在2016年8月24日，网络借贷管理办法出台后，行业就掀起了一波与金交所合作的热潮，不过在彼时平台主要意在规避借款限额的要求。
当时双方的合作模式主要有三种，借款人作为交易所发行产品的发行人/融资人，通过金交所的信息中介服务，与金交所的投资人达成借贷交易；由网贷机构投资或与其合作的小贷公司向借款人发放小额贷款，小贷公司再通过金交所转让资金收益权或者债权；网贷机构在其平台嵌入金交所的金融产品链接，为后者导流。
从上述交易所产品来看，与2016年的金交所热潮时的第二种合作模式有一定相似，都是通过一家中间公司作为发行人，底层资产仍来自互金机构。
此外，消费贷资产与信托机构合作，并向个人/机构投资者募集资金，也是如今的常见模式。
今年9月，拍拍贷旗下财富管理平台羚羊财富也正式上线。据悉，已更名为信也科技的拍拍贷将信托作为资金通道。据消金时代此前报道，光大信托-弘禄光辉系列集合资金信托计划说明书显示，光大信托发起该计划，为上海耳序信息技术有限公司推荐的个人客户发放消费贷款，后者即为信也科技旗下机构资金合作平台。
另外，我们此前拿到的一款西藏信托的产品资料显示，产品名为四川信托——微聚消费系列集合资金信托计划，底层资产为微聚未来（新浪）推荐并满足相关借款要求的借款人。
据了解，北京微聚未来科技有限公司成立于2015年8月，主要为有需求的借款人提供普惠金融服务，旗下运营有微博借钱等产品。资料显示，2017年2月微博借钱上线，截至2019年4月底，累计放款额180.19亿元，贷款余额为36.41亿元。
总的来看，虽然在现有监管环境下，业内平台都在寻求新的发力方向，机构资金成为行业“新宠”，有转型希望的平台都在寻求与信托、银行、消费金融公司等资金方的合作机会，但上述案例也表明个人投资者并未被平台抛弃，与金交所、信托等合作面向个人投资者开放申购，会成为一种新趋势。
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