暴涨200%！雷军：等了20年，终圆梦A股

11月18日，小米没有发布新手机，也没有和董小姐有新赌约，但雷军成为了全网焦点，因为金山。这天，金山办公登上了科创板，发行价格45.86元/股，雷军和金山办公CEO葛珂鸣锣开盘后，金山办公股价高开逾205%，截止收盘，

金山办公报126.35元/股，涨幅高达175.51%，市值为582.47亿元。

金山办公的实控人就是雷军，这是继金山软件、小米之后，雷军控股的第三家上市公司。

根据招股说明书显示，雷军对金山软件有25.70%的股份表决权，是金山软件的单一最大投票权的拥有者。而金山软件通过WPS开曼、WPS香港间接持有金山办公67.50%股权，为控股股东。也就是说，雷军虽然未直接持有金山办公的股份，通过金山软件仍然是其实控人。在上市前夕，雷军激动的发布了一封致金山员工关于“坚持梦想”的信，雷军慷慨陈词：从1988年金山创办到今天，WPS走了整整31年。从1999年以金山办公为业务主体准备上市算起，到今天，我们足足等了20年。1999年计划筹备上市时，葛珂就是董秘，没想到一等20年，现在葛珂已经成了金山办公CEO，他应该是A股市场上最励志的董秘。他说，

金山办公是一个坚持梦想并最终走向胜利的励志故事。

相比小米上市，雷军豪言要让投资者赚一倍，雷军这次的发言更加感性，因为金山是他创业的前半生。

雷军的创业前半生

1992年，雷军加入了打造求伯君、杨元庆、柳传志等一批互联网大咖的金山软件，成为了金山第六号员工。在金山，他平均每天工作16个小时，闭上眼睛是工作，睁开眼睛第一件事想的还是工作，有那么一阵，大家都怕雷军会活活累死。得益于如此拼命的工作，雷军刚加入金山不久就开始向管理层过渡，但是他的团队面临着一个问题，费尽心思花了几年做出的“盘古”获得的下载量却甚少。这，对雷军和金山都是不小的打击。后来为了弥补损失，雷军也开始尝试开发各种小软件，比如金山影霸、金山词霸等，没想到反响倒还挺好。在“无心插柳”开发的软件中，网游倒也成了最争气的那个，乃至后来雷军带着金山上市，讲故事靠的不是WPS，而是网游，如仙剑情缘系列、月影传说等。

2007年10月9日，金山软件在香港联交所挂牌上市，发行价为3.6港元，融资净额为6.261亿港元。首日开盘价报3.9港元，比发行价高出8.33%。2011年，董事长兼CEO求伯君正式公布退休计划，雷军担任董事长一职，也是在这一年，雷军推出了小米一代。

后来者网游捷足先登在香港上了市，小米赶上风口也登上了港交所，WPS更像一个沉默、低调写代码等待成长的工科生，历经31年，赶上科创板，实现上市。WPS的确是个励志的故事：

只要坚持，梦想总会实现。

励志的金山办公

金山办公主要业务除了WPS Office办公软件，还有金山文档、稻壳儿、金山词霸等办公软件产品，其中，拥有31年历史的WPS能有今天，多亏了两个人，

一个是求伯君，另一个就是雷军，一个是缔造者，一个是掌舵人。

很多人可能至今还存有偏见——WPS是盗版微软的office办公软件，其实不然，WPS才是打假的那个。1988年，在深圳南山一间偏远小房间里，年仅24岁的求伯君带着一台386电脑，在没有任何编码工具支持的情况下完全靠自己的大脑逻辑，夜以继日地敲着代码。最终历时1年零4个月，敲完了12万2千行代码后，WPS 1.0横空出世。

可以说，求伯君就是WPS的缔造者。那种能够忍受孤独和不断坚持的精神更是WPS的灵魂。到90年代，微软的office软件才进入中国，微软希望金山将WPS格式与微软共享，并且是两者互谅兼容，双方签署了一份“互读”协议。但这也让微软几乎不费吹灰之力让WPS的老用户迁移到微软office上。

PC时代，WPS逐渐被边缘化。

2005年，WPS作出划时代的决定：面向个人用户永久免费，覆盖除Windows外的平台,不仅拓宽了WPS的市场，打击了office盗版，还将WPS日渐疏离的用户再次拉回。从此，

WPS和微软分道扬镳。

金山办公作为金山软件旗下公司，于2011年分拆出来独立运营，雷军担任执行董事。当时雷军已经创办了小米，他预见到，手机或将成为个人计算中心。他也对金山办公提出了要求——All in移动。之后的验证表明，作为掌舵人的雷军作出了正确选择。目前，

WPS Office在PC端的市场占有率仅有40%，而移动端却达到了90%以上。

根据招股书披露，截至2018年底，金山办公的WPS办公软件用户占国内办公市场用户总规模的42.75%，已接近半壁江山。截至2019年3月，金山办公主要产品月度活跃用户数（MAU）超过3.28 亿，WPS office覆盖全球220多个国家和地区，在海外市场拥有8000万月活跃用户。不过，在金山办公大涨之际，

本应该“母凭子贵”的金山软件却下跌超6%，市值只有244.35亿港元（约219亿元），还不到金山办公的一半。

有分析人士称，金山软件目前估值高达50倍，相对于阿里巴巴、腾讯，估值并不算低，游戏及云收入增长均逊于腾讯，现在市盈率高于腾讯，它的下跌并不奇怪。这也从另一方面表明，金山办公的这波涨势不具有长期性。中泰国际策略分析师颜招骏也表示，

此番金山被炒作只是科创板供求失衡导致被暴炒而已，并不建议买。

即使不建议投资者继续买，雷军和他的朋友们在这波暴涨中赚的盆满钵满。

VC投资收益颇丰

根据企查查显示，金山办公只在2013年融过资，融资金额为5000万美元，除了雷军和许达来共同创建的顺为资本，还有晨兴资本和GGV纪源资本。以美元兑人民币6.54的汇率分别向金山办公注资了500万美元、2000万美元以及1000万美元。其中雷军的老朋友晨兴资本还投资过小米，在小米上市之初其获得高达数百倍的账面回报，一跃成为传奇。

据最新招股说明书显示，顺为资本、晨兴资本和GGV纪源资本分别持有金山办公1.67%、6.67%和3.33%，按照11月18日，582.47亿元市值来计算，

三家创投公司持有股份估值分别为9.7亿元、38.85亿元和19.4亿元，收益率高达数十倍不止。雷军的身家也因此增加150亿元。

很早之前有一个说法，中国互联网第一阵营是一个“TABLE”，其中“L”就是指雷军系，雷军在互联网圈子里的地位可见一斑。雷军除了牢牢把握住科创板上市的金山办公控股权，已经在科创板上市的晶晨股份、乐鑫科技、方邦股份，以及已经过会的创鑫激光、聚辰股份背后都有其身影，作为小米生态链企业的九号智能和也正在尝试登陆科创板，另外，小米或顺为资本还参与投资御家汇、爱奇艺等8家上市公司。此外，雷军还提及，金山集团将跨入全新的纪元，“有WPS榜样在前，相信金山云、西山居等业务也将锐意进取，赢得更加辉煌的未来。”未来，金山云或许也要来科创板，雷军的身家福布斯排行榜前排可期。

下一个四十年，

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