金山办公“圆梦”科创板 雷军迎来首家A股上市公司

中国商报/中国商网（记者 祖爽）“爽约”两年后，金山办公软件股份有限公司（以下简称金山办公）终于在A股敲锣。11月18日，金山办公正式在上海证券交易所（以下简称上交所）科创板挂牌交易。金山办公股票发行价为45.86元/股，发行市盈率为78.37倍。开盘价为140元/股，涨幅达208.37%。

金山办公官网截图

按照金山办公46100万股总股本计算，金山办公开盘市值达到654.4亿元，超过其母公司金山软件股份有限公司（以下简称金山软件）在港股的市值（约250亿港元）。上市后，金山办公成为小米集团创始人、金山软件董事长雷军旗下的首家A股上市公司。在上市前一天，雷军激动地表示：“从1999年以金山办公为主体准备上市算起，这一天，我们等了20年。”

改道科创板上市梦圆

此次登陆科创板，金山办公募资净额44.59亿元，主要投向WPS Office办公软件研发升级、办公领域人工智能基础研发中心建设、办公产品互联网云服务、办公软件国际化四个方向。

值得注意的是，雷军间接持有金山办公11.99%股权，是公司的实际控制人。这意味着，金山办公是雷军旗下继金山软件与小米集团两家港股上市公司之后的第三家上市公司，同时也是雷军的第一家A股上市公司。据不完全统计，雷军通过小米公司参与投资的科创板上市、申报企业数量已达八家，其中三家已经成功上市。

金山办公上市当天，金山办公董事长兼CEO葛珂在公开信中表示，金山办公出品的办公软件WPS走过的三十一年，放在中国现代化企业历史看，足够长，周遭世界和产业环境都快速变化更迭，但金山办公依然专注于“办公”这条赛道。

截止到目前，凭借WPS Office办公软件、金山文档、稻壳儿、金山词霸等办公软件产品和服务，金山办公为3.3亿用户提供办公服务，每天有超过5亿个文件在WPS平台上被创建、编辑和分享。WPS office覆盖全球220多个国家和地区，在海外市场拥有8000万月活跃用户。

在金山办公上市前夜，雷军在其公众号上发布了致金山办公内部员工的全员信。”从1988年金山创办到今天，WPS走了整整31年。从1999年以金山办公为业务主体准备上市算起，到今天，我们足足等了20年。WPS和金山的历程，就是一个坚持梦想并最终取得胜利的励志故事。”

“金山梦想30年毫不褪色。金山办公的上市，就是金山技术立业、坚持创新的胜利，是几代金山人不懈奋斗的胜利，是利益分享的重要体现。”雷军说。

实际上，早在2017年金山软件就拆分金山办公赴创业板排队上市，但该公司在2018年1月收到证监会反馈意见之后再无更新动态。直到2019年4月，金山软件再次公告表示改道科创板。

“业绩缺乏前景，这是此前其上市不顺的原因之一。”香颂资本执行董事沈萌对中国商报记者表示。

三大业务构成业绩驱动力

招股书说明显示，金山办公主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广。公司产品主要包括WPS Office办公软件和金山词霸等，可在Windows、Linux、MacOS、Android、iOS等众多主流操作平台上应用。

金山办公的三大业务——办公软件产品使用授权、互联网广告推广服务和办公服务订阅构成公司业绩增长的驱动力。据统计，2016年上述三部分各自占金山办公总营收比例分别为44.4%、44.8%、11.8%。到了2018年，这一比例变成31.5%、33.7%、34.8%。近两年，办公服务订阅更是以170%、127%的增速一骑绝尘。

2019年上半年，金山办公实现营业收入6.85亿元，较2018年同期的4.95亿元增长了38.38%；上半年净利润为1.47亿元，较2018年同期的1.8亿元下滑了19.42%。该公司认为净利润下滑的主要原因为研发费用增加所致。另外，招股书也显示，金山办公过去三年的研发费用占营收比例持续超过35%。

2018年，金山办公宣布正在加速落地以“云、多屏、内容、AI”为核心的战略布局，将办公从传统的以产品和功能为主导形态，升级到“全终端+云服务，覆盖所有需求场景”的新型智能化办公形态。

雷军在接受媒体采访时透露，分拆上市是既定的战略，目前金山云也在IPO的路上。“我们还是想做一家优秀公司，而不仅仅是一家赚钱的公司，这是使命感。”雷军说。