叶檀财经:大变化!14万亿行业横空出世!楼市 未来全看它?!

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  来源:金融界网站

  历经两年惨痛洗礼,如今王者再次归来!

  2017年11月,国家发布“最强清退令”之后,历经两年阵痛,经济三驾马车里——投资中最重要的组成部分之一,PPP不声不响,浴火重生!

  据第一财经报道,主打政府和社会资本合作,进行公共基础设施项目开发的PPP峰回路转,回暖明显。

  2019年前三季度,净投资额高达2万亿,比2018年同期,高出25%以上。

  进入10月,一直在清退中的PPP,退库规模也出现大幅下降,退库项目数量和金额均创2018年以来新低

  更让人惊讶的是,两年严厉整顿,痛苦出清之后,PPP正快速发力!

  据财政部PPP中心数据,2019年9月,PPP总投资额有史以来第一次突破14万亿!

  量起来了,“质”也在跟上!

  2019年10月PPP项目落地率已经达到64.6%,而两年前也就是2017年12月,PPP项目落地率还不到4成。

  开工率方面,2018年年初,PPP项目整体开工率仅仅40%左右,而2019年9月,开率已经接近60%!

  

  14万亿行业横空出世!楼市 未来全看它?!

  PPP步入佳境,地方欢欣,行业鼓舞,楼市却可能成了最大苦主!

  为啥?

  中国经济处于下行周期,2019年传统三驾马车中,消费和出口,一个增,一个减,相对平衡,互为补充。

  6.0时代,经济增速企稳,寻找新增长点,投资崛起异常关键!

  7月底重要会议提出,不把房地产当作短期刺激经济的手段,其后,地产投资确实下行,但韧性依存,屡超预期。

  此情此景,没有新投资在6.0时代站出来,扛起投资大任,分流地产重担,难免地方蠢蠢欲动,重启地产经济。

  PPP从坏小子变成好学生之后,可谓恰逢其时!

  PPP可当大任,不过问题来了,钱从哪来?

  放心吧,国家早已未雨绸缪,规划妥当。

  11月5日,国务院参事室娄洪:建议考虑将专项债作为PPP资本金。

  11月13日,财政部副部长邹加怡表示“要探索PPP和专项债的结合,撬动社会投资,发挥协同加力效应,创新多元化融资模式”。

  专项债,为啥被认为是,PPP做大做强的最佳拍档和理想人选?

  首先,规模够大,深度适配!

  好姑娘就怕嫁错郎,门当户对才合适。

  PPP这么大,得有同体量的资金支持做配套,才合适。

  专项债这些年增长迅速,体量和规模可以和PPP深度适配。

  据政府数据,2015年专项债发行量仅仅1000亿,而2019年专项债的发行量已经达到2.15万亿,5年翻了21.5倍!

  

  2019年6月10日,专项债大文件——《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》横空出世,进一步给专项债做大做强提供空间。

  据机构测算,2020年,专项债规模可能会达到3.3万亿,比2019年再上一个台阶!

  3万亿地方资金,配套民间资本,这规模杠杠的!

  另外,根据6月10日专项债大文件里的要求,专项债重点要投放在,铁路、高速公路、供电、供气项目等项目上,这些项目和PPP有很大的重叠性,可以发挥协同作用。

  其次,一石二鸟,替代楼市!

  2019年之前,专项债最主要的用途一直是楼市,70%的资金都被都放在棚改和土地储备上。

  7月份重要会议提出,不把房地产当作短期刺激经济的手段之后,万亿级别的专项债重点还是楼市,肯定那个不合适。

  因此,2019年9月份,重要会议上明确提出:

  在加快发行使用地方专项债的同时,专项债不得涉房涉地。

  不得涉及房地产,可不是说说而已,落实起来,立竿见影!

  11月12日,据经济观察报的报道,国务院确实从9月份就开始,暂停土储和棚改的专项债申报。

  暂停专项债去楼市,这意味着什么?

  意味着,2020年3.3万亿专项债资金中的70%,将改弦更张,换道投资,不去楼市,改去PPP在内的其他投资领域。

  意味着,2018年提出的三年1500万套的棚改计划可能因此无法如期完成。

  2018年政府工作报告里提出三年1500万套棚改的计划,结果,2018年完成626万套,2019年只计划了285万套,两年合计911万套,离目标差589万套。

  现在棚改重要资金换方向,除非有新的资金计划,否则2020年589万套很难达成。

  

  一箭双雕,这想法牛大了!

  11月12日,经济形势专家和企业家座谈会上,决策层强调:

  要优化地方政府专项债使用,带动社会资金更多投向补短板、惠民生等领域,扩大有效投资,增强发展内生动力。

  这是9月明确专项债不去楼市之后,再次向外界发出的强烈信号。

  据国家金融与发展实验室的数据,前三个季度,政府部门杠杆率上涨2.2个百分点,相较于过去几年有较为明显的提升。

  这说明,政府正在积极用财政手段,助力经济。

  11月12日,经济形势专家和企业家座谈会上,提出更有效运用好宏观政策逆周期调节工具,把财政放在货币前面。

  进一步告诉大家,财政才是未来发力的重中之重。

  稳经济头等大事,不过这一次,不同以往。

  PPP也好,专项债也罢,投资方向里,没了楼市,多了民生;财政发力,政府上量,稳经济同时,不忘控楼市;经济转型,减量增质,地产很重要,但一直在去地产化的路上!

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