被“二师兄”给难住了!盛松成：央行此时宜降息，不宜放水!

　据财经日历显示，中国10月社会融资规模-单月(亿人民币)的实际公布值为6189，预期值为9665，前值22725。

　　从数据上看，我国10月社会融资规模大幅“下滑”。不仅低于预期值，而且与9月份社会融资规模相比，减少了16536亿元人民币。

央行

　　在全球经济“疲软”的当下，10月社会融资规模大幅“下滑”，对我国实体经济生存与发展非常不利。

　　对此，很需要央行释放流动性“助力”，然而，央行现在也是“投鼠忌器”，被“二师兄”给难住了。

　　目前，由于我国的猪肉价格持续“上涨”，央行通过“降准”释放流动性，可能会进一步推升通货膨胀率。

　　数据显示，中国10月CPI年率(%)的实际公布值为3.8，预期值为3.4，前值为3。从数据上看，我国目前的通货膨胀率已经很高了。

　　按照国际惯例，西方国家的通货膨胀率，一般不会超过3%，长期维持在2%左右。一旦有变化，“出圈”，央行就会通过货币政策进行调控。

生猪

　　现如今，我国的通货膨胀率已经超过3%，在3%—6%区间，属于温和的通货膨胀。按说，央行该“加息”抑制通货膨胀了。

　　可是，我国10月的核心通胀，以及工业生产者出厂价格指数(PPI)依然呈下行趋势。数据显示，我国10月PPI年率(%)的实际公布值为-.16，预期值为-1.5，前值为-1.2。

　　如果此时央行“加息”，虽然可以抑制通货膨胀率，但是会造成市场上的流动性“短缺”，打压实体经济的发展，破坏企业的生存空间。

　　央行货币政策的实施被“二师兄”难住了!10月，全国居民消费价格(CPI)同比上涨3.8%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，继续在“3时代”前行。

　　其中，食品价格上涨15.5%，而食品中的猪肉价格上涨幅度更是达到101.3%，占CPI同比总涨幅的近三分之二。

中期借贷便利

　　环比看，CPI上涨0.9%，涨幅与上月相同，其中，猪肉价格上涨20.1%，占CPI环比总涨幅的近九成。

　　对此，上海市人民政府参事、中国人民银行调查统计司原司长盛松成认为，比起降准，降低MLF或LPR利率更有助降低实体融资成本。

　　因此，在央行既不能“加息”，也不能“降准”的时候，唯一的办法，就是下调短期宏观调节工具(SLF、MLF、SLO、PSL)的“利率”，降低实体经济的融资成本。