中梁控股上市三个月：纳入港股通 获“AA+”企业信贷评级

上市仅三个半月，中梁控股(02772)即拿到了港股通的通行证，与此前的正荣地产(06158)时间相似，创下内房股纳入港股通的最快纪录。

11月8日，恒指公司宣布，截至2019年9月30日的恒生指数系列季度检讨结果，中梁控股被纳入恒生港股通指数、恒生港股通中小型股指数、恒生综合大中型股指数。

港股通是内地投资者参与港股市场的重要通道，基本可以反映出资本市场和专业投资者对一家企业的关注程度与价值认可。调入港股通通常意味着得到来自内地增量资金的加持，流动性大幅增加。此前已经有诸多案例表明，入选港股通的公司有可能享受流动性增加带来的溢价。

被纳入港股通的同时，11月11日，中梁控股全资附属公司上海中梁地产集团有限公司，获联合信用评级有限公司于2019年11月8日给予“AA+”(展望稳定)的企业信贷评级，而联合信用评级有限公司乃独立评估机构。

这是过去三个月来，中梁控股及其附属公司所获得的第四个信用评级。8月标普、惠誉、穆迪三大国际评级机构分别给予中梁控股B+、B+及B1主体评级，展望稳定。上市不足四月，又入选恒生综合中型指数成分股，意味着市场一致认可其业绩表现和市值成长情况。

中梁控股于2019年7月16日正式登陆港交所。11月4日，中梁控股公布了前10月的销售数据。数据显示，2019年1至10月，集团累计合约销售金额(连合营企业及联营公司的合约销售)约人民币1,145亿元，同比增长约40%，至此，中梁今年前10月销售业绩已超过去年全年1015亿元，并完成今年1300亿元年度目标的88%。

值得注意的是，2019年中梁控股上半年合约销售金额637亿元，同比增加27%。前10月增速高达40%，说明下半年方为中梁控股的推盘高峰期。细分起来，9月、10月中梁控股连续两个单月销售金额均达到140亿元;同时累计销售面积约1094.95万平方米，同比增长约36%。

数据同时显示， 2019年上半年中梁控股实现营业收入205.57亿元，同比增长111.2%;实现净利润18.99亿元，同比增长近126.88%。营收和净利润同比增幅均超过100%，在目前的大环境下已经很罕见，只有像中梁这种“黑马”还能做到。

在克而瑞发布的《2019年1-10月中国房地产企业销售TOP100排行榜》中，中梁全口径销售金额稳居行业20强。

中梁控股于1993年创办，起初从浙江起家，后挺进上海，从而开启公司的跨越式发展。2016-2018年，中梁控股分别实现销售额为190亿元、649亿元、1015亿元，年增长率曾超过200%。

土储方面来看，今年前十月，中梁新增115幅地块，其中，超过6成位于长三角，中西部、海峡西岸以及环渤海分别占比22%、8%、6%。数据显示，今年前十月，中梁新增土地资源平均楼面价约4400元/平方米，较低的土地成本能有效保证了中梁的利润空间。

中梁控股过去及上半年都是运用轮动的战略去买地，在上行市场时领先轮动寻找市场机会，下行时优化结构控制风险，关注现金流。从2018年至今，中梁控股进行了战略换仓，增加了二线及强三线城市买地的比重。8月份的业绩会上，中梁CEO黄春雷称，在二线及强三线的拿地比例占到80%以上。

因应这样的战略布局改变。8月，中梁控股调整企业内部结构，将此前的12个大区进行整合，设立北方、山东、江苏、浙江、总部、南方、西部七大区域集团，在提高区域运营效率的同时，对上述市场持续深耕。

对于下半年的任务，“今年1300亿元的目标，相对2018年全年有30%的增长。整体来说，目前中国房地产处于一个调整的阶段，对标20强房企，我们希望处在平均的增长水平以上。”中梁控股高管表示，今年增速会比TOP20房企的平均增速高一点。

鉴于销售增速、年度目标完成率、派息比率较高的等因素，中梁控股在过去两月获得资本市场的认可。据统计，中梁控股近一个月的涨幅为18.17%，股价走势整体好于内房股指数。10月份股票日均成交量较9月份上涨71.27%，股票流动性提高，日均成交金额同比涨93.48%。

安信国际近日发布中梁控股(02772)报告，对中梁的目标价为港币7.0元，相当于经调整资产净值的30%折让。首予“买入”评级。中梁在上市时明确表示首年股息分派政策为核心净利润的40%，反映公司对现金流的信心。公司股息率约10%，高于同业水平。

在收获港股通的同时，中梁控股还首次进入“中国民企500强榜单”。8月22日，全国工商联发布《2019中国民营企业500强榜单》，中梁控股首次上榜，位列第280名。