吃瓜看戏,“内斗”最佳。近来好戏连台,就连大盘蓝筹指数家族都来了一出“兄弟阋墙”——大盘蓝筹中的旗舰组合、最广为人知的宽基指数沪深300,发布14年来,向来独占鳌头,最近却被同样由中证指数公司出品的“同门”中证100指数给挑战了:
成分股相近、十大权重股完全相同,中证100的短中长期收益比沪深300为高;
成分股相近、十大权重股完全相同,中证100的PE、PB却比沪深300来得更低;
更“可气”的是,成分股相近、十大权重股完全相同,中证100指数的股息率都比沪深300更高。此情此景,让一向风光无限的沪深300情何以堪?
这个结果一出来,也不由吃瓜群众不吃惊:这样一个投资价值高了一截指数,怎么早先我都没注意?
1.沪深300输得不冤,中证100比它更蓝筹
老娘舅登陆了一下中证指数官网,调出两个指数的主页详情一看——
哟,沪深300输得也不冤枉嘛:中证100的成分股,是从沪深300指数的成份股里选出的规模最大的100只股票。如果说沪深300是蓝筹指数,那么中证100就是蓝筹中的蓝筹。
(来源:中证指数官网,截至10月24日,下同)
两个指数的前十大权重股虽然相同,但这十只股票在中证100指数的权重更大。
中证100指数十大权重股
沪深300指数十大权重股
从行业分布上看,尽管都由银行、保险、地产、消费、信息技术等国民经济重点行业龙头组成,但中证100比沪深300的金融地产比例更高,从而显得“底盘”更稳,更能对应市场波动。
从中长期收益来看,中证100的1年、3年、5年年化收益率都明显优于沪深300
中证100指数收益率
沪深300指数收益率
股息率是中证100高,市盈率是中证100低——
中证100指数基本面
沪深300指数收益率
在中证100面前,沪深300仅剩的优势,大概就是成分股多了200个,以及相关的基金产品比较多这两点了。
2. 有了好指数,还要好产品
和名下产品多如牛毛的沪深300相比,中证100指数家族里的基金产品不但只有16只,而且规模在5亿以上的实际只有两只,往好处想,可以说大大减少了基民的选择困难症发病率。
正如老娘舅一直说的,规模是指数基金的生命线,规模越大指数的复制效果越佳,所以规模最大的华宝基金这只产品问世于十年前,管理历史也够久。和同类平均0.19%的跟踪误差相比,华宝中证100A0.12%的跟踪误差堪称是优秀代表。
从收益角度看,指数增强型产品可能是有优势的;但换到费率角度和确定性看,标准的指数基金产品就比较突出了。
综合比较下来,在费率低的产品里选,华宝中证100A的规模最大;而规模大的产品里,位居费率最低区间的,又有华宝中证100A。
看来看去,不管是定投还是买入,华宝中证100A都是个不错的选择。
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