终于有A股大佬发声：股票已经跌到全部股东都套牢为什么还会跌？

　　股票已经跌到全部股东都套牢了为什么还会跌?

　　股票从本质上讲，仅仅是一种凭证，来证明持有人的财产权利，而它作为特殊商品进入市场流入转让后，才有了股票价值，就是用货币的形式衡量股票作为获利手段的价值。在股票的价值中，有面值、净值、清算价值、市场价值和内在价值等五种。

　　1.股票的面值：是股份公司在所发行的股票上标明的票面金额，在A股上市的公司其面值都统一定为每股一元。当股票进入二级市场流通后，股票价格就与股票的面值相分离，彼此之间并没有什么直接的联系，无论二级市场将它炒多高，其面值也就仅为一元。

　　2.股票的净值：也称为每股净资产，指的是用会计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值，是股份公司剔除了一切债务后的实际家产，是股份公司的净资产。股份公司的帐面价值高，则股东实际所拥有的财产就多;反之，股票的帐面价值低，股东拥有的财产就少。

　　3.股票的清算价值：是指股份公司破产或倒闭后进行清算之时每股股票所代表的实际价值，股票的清算价值只是在股份公司因破产或因其他原因丧失法人资格而进行清算时才被作为确定股票价格的根据，在股票发行和流通过程中没有什么意义。

　　4.股票市场价值：又称股票市值，股票的市值直接反映着股票市场行情，是股民买卖股票的依据，通常所说的股票价格也就是股票的市场价值。

　　5.股票内在价值，是股票的投资价值，由于上市公司的寿命期、每股税后利润及社会平均投资收益率等都是未知数，在实际应用中，一般都是取预测值。

　　严格来说，股价的涨跌对上市公司的本质不会产生任何影响

　　因为上市公司不是通过倒卖股票赚利润的，虽然公司的经营好坏可以影响股价涨跌，但长期来看，股价的涨跌最终是由公司的内在价值决定的，直到破产清算，价值归零。

　　但股价下跌对上市公司还是有一定的影响，首先是公司再融资，特别是公司有好的项目启动需要再融资的时候，都希望公司的股票价格高一点，这样对融资有利;其次当公司股价大幅下跌严重低于公司价值时，就有可能被收购的风险。

　　另外股价下跌对公司造成舆论压力，对信誉有一定的影响，而且剧烈的价格波动容易引起监管，倘若股价处于持续下跌趋势中，也会在一定程度上打击投资者和管理层的信心。

　　由于制度的缺陷，从上市公司的角度看，经过几年的分红，公司股东投资基本收回，如果上市原始股东的股份的红利将是无本之利，可以说上市后公司倒闭了，他们也毫发无损。

　　在A股市场上，股价不断创新低，一浪更比一浪低，全部股东都被套的情况，经常会发生。既然，所有股东都套住了，为啥还有人要砸盘呢？主要原因有以下几个：

　　首先，股票跌到一定的程度，便是恐慌性割肉，这主要有二个方面：一个是股市行情勘忧，投资者看空后市。大家都觉得A股未来还有很大的下跌空间，受到A股的拖累，该只股票也难独善在身，既然看空看市，就会集中出逃，大家一起不计成本的逃跑，股价肯定会下跌。

　　另一个是，不幸买到了问题股、绩差股，甚至于是ST类股票，虽然，股东都套住了，但是长期持有这类股票，不会有什么希望，与其将来股价跌得更低，还不如趁现在亏得不多，早点割肉出局为好。在市场各方都不看好这只个股的情况下，股价往往是没有最低，只有更低的趋势。人们都不计成本的抛售个股。

　　再者，这种情况往往发生在熊市的底部区域。主力机构为了吸到更多的廉价筹码，往往拼命打压个股。于是，人们就会发现，这些股票虽然质地不错，但是股价非但涨不上去，而且还会屡创历史新低。

　　原因很简单，主力为了拿到更多的低价筹码，就要迫使散户们都割肉出局，那只能反复创下历史新低，造成绝望恐慌气氛，迫使那些一直不肯割肉的死多头才肯下最后的决心。所以，熊市的底部是非常残酷的。主力机构并不是要在短期内赚到钱，而是逼迫股民在熊市底部割肉出局，这就需要一个长期反复打压个股过程。

　　最后，我们所谓的股价不断创下新低，表面上看，把所有大小股东都套住了。但是，上市公司的大小非却未必会出现亏损。因为，他们往往都是以极其低的价格在一级半市场获得的股票，这与二级市场的股民不在同一水平线上。即使个股跌破发行价，或者创下历史新低，大小非们还照样赢利，他们还有利润空间。所以，股民所说的全部套牢的说法并不准确。

　　股票跌到全部股东都套住，还会继续下跌。这是因为，很多人不看好后市和个股，选择割肉出局。所以，即使股价让投资者深套并且亏损也并不太意。此外，即使是好股票也会发生股价迭创新低的可能，因为这是主力机构在打压个股，以期待吸到更多低价筹码。更关键的是，股价创出历史新低，的确套住了二级市场的股民，但大小非由于持股成本很低，所以，股票再跌，也并不一定跌到他们的亏损区域。所以说全部股东都被套，这种说法还不够准确。

　　仓位管理法

　　仓位管理最简单的傻瓜方法，就是三分法则，把资金分成三份使用。

　　1、第一个1/3资金的使用

　　在大势低迷时，也就是说熊市末期，以短线操作为主快进快出、高抛低吸。操作一些明显有庄超跌个股(袭击受伤庄股)，这类股票往往在大势见底后演绎成牛股。买入股票后，大势明朗可中线持有，否则短线获利了结。

　　2、第二个1/3资金的使用

　　当第一份资金在获利状态下，且已无风险可言时第二份方可使用。此时趋势应明显向上，且刚刚脱离底部区域。此时应选择明显底部放量，明显主力通吃套牢盘个股和高控盘庄股操作，中线持有。这次所持有股票应以获利为主，与庄共舞。密切监控主力底部筹码，如主力有明显减仓迹象可获利了结。切记不可恋战，也就是主力走我也走，我与主力手拉手。

　　3、第三个1/3资金的使用

　　只有当前两份资金在获利状态下，且大势明显向好时这份资金才可投入战斗。

　　仓位三分法则，操作从理论上讲其风险最大值为1/3，而利润最大值为无穷。我们操作股票的依据使用统计学原理，是用历史数据的成功概率来判断未来，那末即便历史上是100%成功的，当你操作时也难免会失败，虽然是1%的失误，但对你来讲却可能是100%的失败。而三份法则的科学性就在于将风险控制在最小，让利润充分增长。

　　市场上大多数的散户都输给了仓位管理，下面给大家整理常见的三种仓位管理法：

　　一、【漏斗型仓位管理法】

　　初始进场资金量比较小，仓位比较轻，如果行情下跌，后市逐步加仓，进而摊薄成本，加仓比例越来越大。这种方法，仓位控制呈下方小、上方大的一种形态，很像一个漏斗，所以，可以称为漏斗形的仓位管理方法。常见的仓位比例有2:3:5或者1:2:3:4。

　　优点：初始风险比较小，在不爆仓的情况下，漏斗越高，盈利越可观。

　　缺点：这种方法建立在后市走势和判断一致的前提下，如果方向判断错误，或者方向的走势不能超过总成本价位，将陷于无法获利出局的局面。在这种仓位管理方式下，越是反向波动，持仓量就越大，承担的风险会越高，当反向波动幅度达到一定程度时，必然导致全仓持有，而此时，只要方向再向相反方向波动很小的幅度，就会导致爆仓。

　　二、【矩形仓位管理法】

　　初始进场的资金量，占总资金的固定比例，如果行情下跌，以后逐步加仓，降低成本，加仓都遵循这个固定比例，形态像一个矩形，可以称为矩形仓位管理方法。常见的仓位比例有1/3、1/4、1/5。

　　优点：每次只增加一定比例的仓位，持仓成本逐步抬高，对风险进行平均分摊，平均化管理。在持仓可以控制，后市方向和判断一致的情况下，会获得丰厚的收益。

　　缺点：初始阶段，平均成本抬高较快，容易很快陷入被动局面，价格不能越过盈亏平衡点，处于被套局面。同漏斗形方法一样，越是反向变动，持仓量就越大，当达到一定程度，必然全仓持有，而价格只要向反方向变动少许，就会导致爆仓。

　　三、【金字塔形仓位管理法】

　　初始进场的资金量比较大，后市如果行情按相反方向运行，则不再加仓，如果方向一致，逐步加仓，加仓比例越来越小。仓位控制呈下方大，上方小的形态，像一个金字塔，所以叫金字塔形的仓位管理方法。常见的仓位比例有5:3:2或者4:3:2:1。

　　优点：按照报酬率进行仓位控制，胜率越高动用的仓位就越高。利用趋势的持续性来增加仓位。在趋势中，会获得很高的收益，风险率较低。

　　缺点：在震荡市中，较难获得收益。初始仓位较重，对于第一次入场的要求比较高。

　　对三种仓位管理方法比较：

　　1、漏斗形仓位管理法和矩形仓位管理方法，是在第一次入场之后，行情按相反方向运行，但仍确信后期走势会按照自己的判断运行，进行仓位管理。金字塔形仓位管理方法是在进场后，若行情按相反方向运行，则不进行加仓操作，如果到达止损，则进行止损。前两种方法属于逆市操作方法，后者则是顺势操作方法。

　　2、漏斗形仓位管理法和矩形仓位管理方法，正确的前提是，后市行情按照预判的走势进行，而且仓位越来越重，在没有爆仓的情况下，可以获得盈利，对于投资者来说，风险更大。金字塔形仓位管理方法，至多是损失第一次入场资金的一定亏损比例，而不是全部资金的风险，所以，金字塔形仓位管理方法承担的风险更小。

　　5年（勤奋+悟性+韧性+亏钱）=交易系统

　　交易有很多流派，每个流派又有若干分支，存在即合理，优劣之争无意义，每个人选择自己适合的修练即可。

　　这里说的交易系统，是技术派交易系统，不是基本面派交易系统，二者的创建条件、方式和流程不一样。

　　个人认为，作为一个普通的公众交易者，选择技术派更靠谱。

　　基本面不掌握在你手里，那是一个变幻莫测的魔盒，但你可以尽量将技术掌握在手里，它是你忠实可靠的仆人。

　　创建一个能够持续、稳定、有效运行的技术交易系统，不管是哪个分支，一般最快也要5年左右。

　　5年时间：3年准备，1年创建，1年完善。

　　5年时间，你几乎必须天天学习，天天思考，天天实践，天天探索，天天反省，天天修正，不停亏钱。

　　5年时间，一般只会更长，不会更短，除非你有特殊的天分，除非你跟班真正的交易大师贴身学习。5年（勤奋+悟性+韧性+亏钱）=交易系统

　　前3年准备期，主要包括生活准备、资金准备、学习准备、实践准备、探索准备、修养准备等。

　　生活准备：擅长与自己合作，投入5年

　　很多交易者这辈子最后悔的事，就是一不小心上了“交易的贼船”，进退不能，纠结万分，做下去吧，实在没有信心，看不到希望；退出吧，亏了那么多钱，投入了那么多时间和精力，放弃了那么多其他机会，实在不甘心。

　　这就是在开始交易前，对交易、对自己缺乏应有的认识，没有做好生活准备，资金准备，一不留神就掉进来了，陷下去了。

　　不少人把交易当成逃避现实的途径，在现实中不如意，到交易中寻找出路。

　　这有一定的可能性，因为，现实中的成功主要是你与别人、与社会合作的成功，而交易中的成功主要是你与自己合作的成功，二者不太一样。

　　但是，你必须要知道的是，交易中的你，必须比现实中的你更专业，更强大。

　　否则，你逃离现实的狼窝，却跳进了交易的虎穴，只会比现实中更糟。

　　首先，现实中与别人、与社会合作，看似条件和束缚很多，其实，国家的法律法规，单位的规章制度，社会的道德舆论等，相对对你的束缚，更是在保护你。

　　所有社会规则的底线，是保护弱者能够生存，不至于像动物世界一样赤裸裸地弱肉强食。

　　动物只有世界，人类才有社会。

　　而在交易中，自己与自己合作，看似简单和自由，其实，没有条件的简单和没有束缚的自由，相对你从中获得的快感和舒适，更多是一种挑战，甚至伤害。

　　交易会清晰地告诉你，人最大的对手是自己，离开社会规则的制约，自己与自己合作，一点都不比与别人、与社会合作容易，只会更难。

　　我知道，很多人开始喜欢交易，主要是喜欢交易的自由，却没看到自由狰狞的另一面——自由是交易最大的杀手。

　　当看到时，已晚了。

　　其次，现实中，因为时空制约，你周围比你强的人有限。

　　但在交易中，在交易的网络中，所有人都摆脱了时空限制，你面对的是所有比你强的人，当然，你也面对所有比你弱的人。

　　然而，交易是少数强者通吃，比现实中强弱分化更明显，强盈者更少，弱亏者更多。

　　所以，在交易中需要一个比现实中更强大、更专业的自己，才能存活。

　　如果只是把交易当成逃避现实不如意的途径，多半会更不如意。

　　如果发现相对与别人、与社会合作，自己更擅长与自己合作，能静心进行专业的深度学习、钻研、实践，做交易多半会有所收获。

　　你是哪一类人呢？

　　更重要的一点是，即使你适合做交易，首先还有一个至少5年的学习投入期拦在前面。

　　在至少5年内，你的主要时间和精力都要投入其中，不但不能赚钱，还要不断亏钱，至少要亏4年。

　　而且，5年后，也不能保证能赚钱，很可能一直亏，一直到最终。

　　你的生活、你的工作（如果有）能允许、能经得起你这样冒险、折腾、挥霍吗？

　　这些，你都了解吗？

　　你、你的生活、你的工作、你的经济状况、你的家庭，都为此做好了准备吗？

　　资金准备：学费全部亏掉

　　拿出不影响自己正常生活的部分资金，当作学费，准备全部亏掉。

　　做好至少5年内不会从交易中赚钱，自己和家庭正常生活所需的经济安排。

　　如果做好了以上生活准备、资金准备，你才有资格进入下一步。

　　如果没做好准备，请就此转身，离去。

　　如果没做好准备，但已经走在路上——多半是这种情况，

　　那么将此前走过的路、经过的事、亏过的钱一并清零，

　　就当自己没开始交易，以自己当下的状况来评估，自己是否适合交易，能否做好学习交易的生活准备和资金准备。

　　不适合，不能，任何时候离开都不晚。

　　方向错了，停止就是进步。

　　再好别幻想自己与众不同，可以创造奇迹。

　　交易市场消灭得最多的，就是奇迹幻想。