2019年天津市政府城际铁路专项债券

1、项目背景

城际铁路作为一种代表现代科技水平的铁路客运方式，以其显著的技术经济优势，对沿线区域社会经济发展起着较大的推动作用，其中城际铁路对城市旅游业、就业以及房地产业具有极大的带动作用。

2019年天津市政府城际铁路专项债券募集资金计划用于北京至唐山城际铁路（天津段）建设项目。该项目是京津冀地区城际轨道交通网的骨干线路，是以满足城际客流为主、同时具备承担部分中长途跨线客流运输功能的客运专线。

2、专项债券发行

募投项目情况图

北京至唐山城际铁路总投资为449亿元，其中：天津段总投资984067万元，建设期投资由财政安排或建设单位自筹资本金494067万元，目前已落实114800万元，计划发行天津市政府债券铁路项目专项债券49亿元，其中：本期拟申请发行专项债券8亿元，债券期限为20年；2020年发行专项债券41亿元，债券期限是20年期。本次拟发行债券为第一期债券。

2019年7月9日，2019 年天津市政府城际铁路专项债券（一期）-2019 年天津市政府专项债券（三十二期）正式发行。实际发行金额是8亿元，期限20年，票面利率为3.81%。

发行结果公告

根据天津市铁路建设专项资金筹集使用管理办法（津政办发[2015]33号）规定：铁路建设专项资金按照全市以招标、拍卖、挂牌方式出让商业、旅游、娱乐、商品住宅等经营性建设用地使用权的出让面积每平方米200元筹集，专项用于在建铁路项目资金来源。本期债券募投项目收益为铁路建设专项资金产生的现金流入，根据财务评估报告可以得出，本项目相关融资未来应还本付息总额为1609382.78万元，接近五年铁路建设专项资金流入平均值的100%比例计算，项目产生的净现金流入为2244000.00万元，本息覆盖倍数为1.39，当铁路建设专项资金在变化-10%和-20%的情况下，专项债券本息覆盖倍数仍大于1.1倍，均可实现现金流量覆盖。

会计师事务所认为天津市政府债券城际铁路项目可以以相较银行贷款利率更优惠的融资成本完成资金筹措，为本项目债券募投项目提供足够的资本支持，保障本项目的顺利施工。同时，以铁路建设专项资金的流入作为后续资金回笼手段，为项目提供了充足、稳定的现金流入，充分满足天津市政府债券城际铁路项目专项债券还本付息要求。

律师事务所认为本期债券对应的项目建设单位是依法设立并有效存续，具有独立法人资格的国家出资企业。公司的全资子公司天津铁路建设投资控股（集团）有限公司负责铁路货运专项投资、城市基础设施投资和建设等经营领域，依合同承接本期债券对应项目的具体实施工作。本期债券对应项目的资金来源符合《地方政府专项债券发行管理暂行办法》的有关规定。经专业机构测算，本期专项债券本息覆盖倍数大于1.1倍，均可实现现金流完全覆盖，能够实现收益与融资自求平衡。为本期债券对应项目提供专业服务并出具专项意见的会计师事务所、律师事务所具备相应的从业资质。项目建设单位已经承诺募集资金专款专用且项目对应资产将不会用于企业融资担保。项目建设单位及第三方专业机构就本期债券对应项目出具的《财务评价报告》等信息披露文件完备，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；主要条款符合《地方政府专项债券发行管理暂行办法》等法律、法规、规范性文件的有关规定。

经中诚信国际信用评级有限公司对2019年天津市政府城际铁路专项债券（一期）—2019年天津市政府专项债券（三十二期）的评级结果为AAA。

2019年天津市政府专项债券（三十二期）信用评级

3、项目效益及公益性

本项目是京津冀地区城际铁路网规划的重要项目之一，也是国务院2005年3月审议并原则通过《环渤海京津冀地区城际轨道交通网规划》中的骨干线路，本项目的建设可以发挥沿线地区比较优势和竞争优势、优化产业布局、缩小地区间发展差距，加快推进经济融合和产业梯度转移，整体提升区域经济竞争力，增强区域的凝聚力，营造良好的投资环境。

责任编辑 | 左家佳 安然

信息来源 | 中国债券信息网

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