现在是时候卖出风险资产了!机构建议“战术性”地减配全球股票和高收益公司债

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  汇通网讯——机构称好坏不一的宏观经济数据和过分的投资者人气等各种现状表明,现在是时候卖出风险资产了,策略师们说,在资产配置上他们建议“战术性”地减配全球股票和高收益公司债,同时增配政府债券。

  据汇丰控股称,好坏不一的宏观经济数据和过分的投资者人气等各种现状表明,现在是时候卖出风险资产了。Max Kettner等汇丰策略师在周一给客户的报告中说,“从基本面看,宏观经济数据无法为风险资产近期的出色表现提供注脚,我们认为风险资产回调的时机即将于未来几周成熟。”

策略师们说,在资产配置上他们建议“战术性”地减配全球股票和高收益公司债,同时增配政府债券。他们看好 美国国债、 欧元区非核心国家主权债券及发达市场股票,同时仍建议“尤其要”减配新兴市场股票。

距离2020年美国总统大选还有大约一年的时间,但其中的不确定性可能会拖累股市。从历史上看,四年周期中股市最疲软的时期是从选举前一年的9月到选举年的5月。他们表示,这一次的风险很高,政治威胁可能会在明年多数时间持续。
最重要的是,在市场确定可能的赢家之前,总统大选前的不确定性通常对股市来说是一股逆风,考虑到特朗普总统的支持率和民主党初选的激烈程度,选举的不确定性可能会在深入2020年之后给市场带来很大压力。
从历史上看,大选年的涨势往往会在5月份开始,不过时间点可能会有很大的不同。一旦确定了可能的赢家,市场就会倾向于走高,无论那人属于哪个政党;随着1996年比尔·克林顿(Bill Clinton)连任的可能性越来越大,道琼斯工业平均指数出现飙升,涨势一直持续到11月大选以及1997年。另一方面,在2004年大选前一周,当乔治·W·布什(George W. Bush)的连任看起来不确定时,股市触底。而在他获胜之后,道指到年底上涨了10.6%。
Ned Davis Research的分析师对美国股市持中性看法,他们预计 标普500指数的涨幅将与一年5%至7%的长期平均水平一致,长期牛市依然完好,因此我们不太可能走向2007-2009年的熊市。
美联储正密切关注经济数据以评估货币政策的“适当路径”,但如果两党僵局导致本月晚些时候政府再次停摆,中央银行和金融市场交易员可能会陷入窘境;随着全球贸易争端加剧不确定性, 美联储处于潜在的政策拐点,数据的任何推迟发布都可能妨碍交易者和官员了解经济前景是否发生重大变化。美联储主席鲍威尔和其他官员关注的最重要数据包括月度就业报告,通胀指标和GDP报告。
FTN Capital策略师Jim Vogel在电话采访中表示,及时的数据相当重要,因为鲍威尔已经说服所有人相信,围绕贸易问题的影响存在相当程度的滞后。他特别指出了2020年第一季度数据的重要性,因为其可能揭示了贸易不确定性的潜在成本。

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