「财眼看市」 资金实力、平和心态、风控能力……要“拥抱”私募基金 得具备这些条件

面对银行理财收益率的下行、波动不定的黄金与A股市场，今年个人投资者通过理财来增厚钱包的难度明显增加。

不过，近来越发重视闲置资金管理的上市公司，在理财模式的探索上却显得更为积极。而从它们的尝试及风向变化中，或许普通投资者也可以得到一些启示。

上市公司热买私募基金

10月31日，最后一批A股上市公司三季报披露完毕，经济导报记者通过Wind资讯统计发现，报告期内有近470家公司投资收益超过1亿元，其中不少就来自于理财或股权投资收益。

值得关注的是，从上市公司的具体理财操作上看，以往扎堆银行理财产品的现象明显出现降温，部分公司开始瞄向了挂钩权益投资的私募基金产品。

如，10月8日展鹏科技发布公告称，公司分别与多家机构签订了基金份额认购合同，将认购世诚诚穗私募证券投资基金、重阳金享5号私募基金、明汯增强对冲尊享2期私募证券投资基金的产品份额，3只私募基金认购份额各500万元，共计1500万元。

这并不是该公司第一次出手认购私募基金产品。今年7月，展鹏科技与上海保银投资签署基金签署认购合同，使用自有资金认购保银-智享紫荆怒放证券投资私募基金16期份额1000万元；使用自有资金认购保银-智享中国价值私募基金8期份额500万元。

对于上述投资，展鹏科技表示，“主要目的在于借助专业投资机构的投资能力获得财务投资收益，有利于进一步提高公司自有资金的使用效率。”

可查资料显示，上述私募基金多投资于投资于二级市场股票、债券、期货、现金管理等金融工具，从管理方看，去年收益颇为丰厚。如上海重阳投资管理股份有限公司截至2018年12月底，资产总额6.69亿元，去年主营业务收入2.05亿元，实现净利润2.05亿元。

除了展鹏科技外，今年还有多家上市公司购买了私募基金产品。

九牧王就已出手两次购买私募基金产品，其分别出资1亿元认购宽远优势成长8号二期私募证券投资基金、出资1亿元认购观富绅仕1号私募证券投资基金

金禾实业则认购了“钧富湖畔1号私募证券投资基金”3000万元。值得注意的是，为保护基金份额持有人的利益，该基金的预警线为基金份额净值0.85元，止损线为0.80元。

另外，大众交通今年初斥资3000万元认购秋晟资产言蹊1号私募基金。该基金同样设有预警线为0.8元，平仓线为0.75元。

个人投资者需具备相关条件才能涉足

经济导报记者注意到，上市公司认购私募基金案例增多背后的原因，应该与私募基金投资今年较高的收益水平有关。

私募排排网数据显示，今年前3季度不少私募基金收益实现了数倍的收益，如泽盈投资旗下的顺势1号今年以来收益超过400%，八阳资产旗下的八阳8号今年以来的收益为430%，而斌诺资产旗下的斌诺启航2号年内收益更是超过1400%。

部分知名私募经理管理的产品同样表现不俗，如林园旗下的产品中，有10余只产品今年以来的收益超过100%，其中收益最高的则是林园投资20号，今年以来的收益约为170%左右。

有受访投资界人士表示，由于今年资本市场整体回升，挂钩A股的权益类投资产品表现较佳，银行理财收益又不断走低，带动上市公司理财资金流向相关产品。

实际上，部分上市公司选择私募基金，也是因为在之前的权益类投资上尝到了“甜头”。如上述花2亿元认购私募基金的九牧王，今年前3季度实现净利润3.81亿元，同比增长8.88%，但带动业绩回升的主要原因，还是投资收益。有券商人士对经济导报记者表示，九牧王前3季度扣非净利润降了28%，主要是因为费用率升、资产减值损失增加、毛利率降低，而靠着一季度出售财通证券贡献的投资收益，才使得公司净利实现增长。

不过，采访中，有市场人士也表示，从事权益类投资，要有比较好的资金实力、心态及风控能力。经济导报记者注意到，鲁股中一些从事证券投资的公司，现金流都较为充裕。

如去年12月，玲珑轮胎公告称拟使用不超过10亿元自有资金开展证券投资，其中理财产品(含银行理财产品、信托产品)的投资金额为不超过6亿元，其余证券投资的金额为不超过4亿元(含4亿元)。公司当时的货币资金(现金)约在44亿元左右，同时其业绩也处于回暖上升期。

所以，如果投资者想参与私募产品，涉足这一“高收益、高风险”领域，也要看看自己手中的现金是否充裕，在占用一部分用于投资后，能否应对家中的突发性资金需求。另外，上述金禾实业、大众交通购买私募产品时，也会有预警线、止损线的设置，这方面投资者也应注意，尽量让风险在可控范围之内。