期权——你要知道的投资工具

期权，赋予了持有人在约定时间以约定价格买入和卖出股票的权利，是持有人可以通过行权获取一定的期待收益，因此持有人需要支付一定的金额来获取这种权利。

具体而言，期权的价值可以从两个角度来理解：内在价值和时间价值。

期权的内在价值

内在价值表示为期权持有人可以在约定时间，按照比现在市场价格更优惠的价格买入或卖出股票。也就是买方在行权的时候，可以获得的收益限制只能为零或者是正数。

期权的时间价值

时间价值是在期权剩余的有效期内，标的物的价格变动有利于期权持有人的可能性。期权离到期日越近，标地物的价格变动有利于期权持有人的可能性就越低，时间价值也就越低，到期的时候，时间价值为零。两者的关系是，时间价值等于个股的期权价格减去内在价值。

举个例子

假设十二月到期的工行认购期权价格是每张3000元，行权价是3.8元，工行当前的市场价格是4元/股。

这个期权的内在价值的算法就是在0和（4-3.8）两者间取大值，当然是0.2元比0大。一手合约是10000股，0.2元/股*10000股=2000元。

时间价值是个股期权价格和内在价值的差，那么也就是3000-2000=1000（元）。

时至今日，期权交易快速发展，期权也因其形态及价值具有很多实质性优势。

期权投资的优势

第一、期权可以转移现货市场风险，比如生产型企业进行套期保值，就是转移现货市场风险的一种。

第二、期权可以推迟买卖股票的决策，锁定买卖的价格。

第三、期权可以进行杠杆性看多或看空的方向性交易。

第四、通过期权组合策略交易，形成不同的风险和收益组合，进行套利做市等。

此外，还可以通过卖出期权，增强持股的收益，降低买入股票的成本。

虽然期权有很多优势，但也存在一定的风险。

期权投资的风险

第一、价值归零风险。虚值期权在接近合约到期日时，期权价值逐渐归零，因为此时内在价值是0，时间价值也在逐渐降低。不同于股票的是，期权到期后不再存在。

第二、高溢价风险。当出现期权价格大幅高于合理的价值时，这样的期权风险极高，这个时候切忌跟风炒作。

第三、到期不行权的风险。实值期权在到期时具有内在价值，务必要行权，只有行权才能获取期权的内在价值，否则可能就是亏损。

第四、保证金风险。投资人在卖出开仓后，需要时刻保证足够的保证金，否则会遭遇强行平仓风险。

期权相较于期货来说，有着更加优秀的灵活性，能够满足投资者或者机构不同的需求点，能够满足针对某一个时间点或价格的需求。灵活性和风险规避的优势更加明显。除此之外，从期权和期货的历史表现来说，期权能够扩大权益类的收益，这也是其优势之一。