思皓对江淮来说是救命稻草 大众已经无关紧要

上个周末，因为EDC超级电音派，大家认识了思皓E20X，这是这款车型在上个月底低调上市后首次曝光。

思皓是谁？作为江淮大众合资公司旗下的品牌，思皓的存在感一直偏弱，远没有当初大众和江淮签订合资协议那么轰轰烈烈，就连首款车型E20X上市也没有掀起太多的波浪，完全没有首款车型该有的待遇和排场。思皓E20X最早于2018年5月25日下线，但正式上市却到了今年的9月28日，中间隔了差不多一年半的时间，按照正常的节奏，新车从下线到上市，大都在一个月左右。

即便是这样，笔者依然隐约感觉思皓E20X的上市有点仓促。在今年3月份，大众汽车CEO赫伯特·迪斯曾再回应媒体时表示：“E20X的一些技术参数与预期标准尚有差距，目前正在调整和测试。”到了今年9月份，还有媒体爆料说思皓E20X还在调试当中。而到了月底，这款车型毫无征兆地完成了试驾和上市。

这样的节奏，合理的解释就是：江淮大众急于将思皓E20X推向市场。而且江淮显然是更急的一方。不同于大众与上汽及一汽的合资，合资企业是引入大众的全球车型进行本土化生产，在江淮与大众合资中，则是由江淮引入大众的技术，由江淮主导制造和生产，种种迹象表明，大众只进行简单的设计指导和品控管理，而思皓E20X就被认为是江淮iEV7S的换标改良版，像被重新装修的烂尾楼，全然没有新车该有的新鲜感。

为什么江淮急于将思皓E20X推向市场呢？因为它目前的处境实在是太难了。

江淮有多难？

根据江淮汽车最新一期的产销数据，9月份江淮汽车各类乘用车以及商用车合计产销量为30,794辆和31,679辆，同比下滑10.13%和8.7%；纯电动车销量为5,116辆，同比下滑24.17%.1-9月乘用车以及商用车累计产销量为321,867辆和320,816辆，同比下滑11.23%和11.27%。今年前三个季度，除了多功能商用车、大型客车和纯电动车等板块略有增长外，其他板块均有不同幅度的下滑，9月份轿车的下滑超过90%。

销量的下滑，直接影响了江淮汽车的收入。今年上半年，江淮汽车营业收入为270亿元，同比增长13.88%；净利润为1.25亿元，与去年同期相比下滑23.46%。7月份，因为新车排放造假的问题，江淮汽车还被北京市环境生态局罚款1.7亿，上半年的净利润还不够交罚款。值得一提的是，2018年，江淮亏损高达7.7亿元，作为上市公司，倘若2019年再度亏损，江淮将面临被ST的命运，一旦被ST将会引发很多负面问题。

品牌得不到消费者的认可，股东对于江淮的信心也在散失，经营惨淡的江淮汽车也没有逃过被股东的减持的命运。根据公告，近期江淮汽车的第二大股东建投投资（持股1.34亿股，占公司总股本的7.10%），拟通过上交所集中竞价的方式减持不超过公司2%的股份，减持股数为3786.62万股。

为了缓解资金压力，江淮汽车走上了变卖家产的老路。今年9月，江淮汽车与中车产业投资有限公司签署协议，转让了安凯客车约12.85%的股份，转让完成后，江淮汽车将不再控股安凯客车。这里还有一个小插曲，同样是9月份，江淮汽车在十多年前花1,300万元购买的两栋职工公寓楼，因为合肥地铁规划获得2.11亿元的拆迁补助，这笔拆迁款犹如雪中送炭，会暂时缓解一下江淮的资金压力，但要帮助江淮汽车走出困境依然是杯水车薪。

江淮的辉煌

毫无疑问，曾经的江淮有过辉煌。从上个世纪八九十年代起，这家以商用车底盘起家的安徽地方国企，先后在轻卡、客车领域取得成功，之后又凭借着拥有现代技术的瑞风系列MPV，在商用MPV领域发展的风生水起。其生产的底盘品类齐全，覆盖“长中短、中高低、前后置、柴汽油”等领域，不仅自己使用，还对外承接订单。

在商用车领域取得辉煌的成绩后，江淮将注意力转移到了逐渐起势的乘用车领域，并于2004年提出“商转乘”战略。和大部分自主品牌一样，初入乘用车市场的江淮将主要火力放在了轿车市场，虽然没有大红大紫，日子倒也波澜不惊，这样的状况一直持续到瑞风S3上市。2014年瑞风S3上市后大获成功，月销量一度超过3万辆，成为当时自主品牌为数不多的爆款车型，江淮汽车也迎来了在乘用车领域的高光时刻。但这样的辉煌并没有持续太久，瑞风S7的失败成为了如今江淮困境的转折点。

2017年上市的瑞风S7是当时江淮的旗舰SUV，这款投入巨大的车型本是江淮给予厚望的一款车型，但其上市后销量平平，加之当时的瑞风S3、S2等销量支柱也面临改款，江淮汽车销量开始急转直下，2017年江淮汽车乘用车销量仅有192,565辆（不包含电动车），年环比下降39%。到了2018年，销量虽略有增长至197,520辆（不包含电动车）大，但距离40万辆的年销量目标完成率不足五成，销量下降也导致了借款和负债增多，内部现金流开始出现问题，同年江淮出现了上市以来的首次亏损。

今年前三个季度，江淮乘用车板块的销量不足13万辆，按照目前的趋势，能维持去年的销量水平就算不错了。江淮的发展，有点像坐过山车，在消耗完了原本积累的势能之后，已经进入了急速下行阶段。

从辉煌到困窘

我们可以将销量下滑的部分原因归结为车市大环境不好，但在自主品牌阵营中，逆势增长的品牌不在少数。罗马不是一日建成的，一个企业出现问题也不是一朝一夕的，在销量好的时候许多问题会被掩盖，一旦失去销量这块遮羞布，问题就会暴露，目前我们看到的销量下滑只是江淮问题的冰山一角，更大的问题其实隐藏于水面之下：

核心研发能力缺失。当初瑞风S3获得成功，正好是赶上了国内SUV市场的红利期，许多自主品牌都借此实现了崛起，但江淮并没有及时地对研发能力进行补强，包括瑞风S3、S2乃至后来的瑞风S7都是从瑞风商用车的底盘和平台改造而来，在其他自主品牌都开始进行平台化甚至模块化的时候江淮并没有及时跟进，就像瑞风S7，很难和其他诞生于专业平台的竞品进行竞争。

错失发展机遇。在小型SUV大行其道之后，国内汽车市场很快就迎来消费升级，当长城、吉利等品牌开始推出高品质车型的时候，江淮还在低端领域徘徊，低端车卖不出去，又拿不出高品质车型，销量下滑也就在所难免。同时，江淮还出现过战略失误，在瑞风S3热销的时候，江淮便决定研发旗舰型SUV “瑞风S9”，但一直到2018年，在经过多轮产品调整之后，S9依然没有达到预期的目标，项目被迫中止，前期的投入了打了水漂。

屡次遭遇品牌危机。即便是在最辉煌的那几年，负面新闻也一直伴随着江淮。2015年，因为同悦轿车钢板生锈问题江淮汽车被央视315晚会曝光，虽然当年的整体销量没有收到太大影响，但轿车板块收到了严重冲击，至今没有恢复；到了今年7月，江淮汽车因为新车排放造假，被北京市生态环保局罚款1.7亿元，这一数字已经超过了上半年的净利润；10月份，在C-NCAP公布的2019年第三批车型评价结果中，江淮iEV7S仅获得两星评价，安全性堪忧，甚至已经影响到由其改良而来的思皓E20X的形象。销量的下滑或许只是暂时的，消费者对品牌失去信心那才是致命的。

此时，江淮急于推出由大众背书的思皓E20X就不难理解了。相比之下，大众的日子就好过多了。

从紧迫到无关紧要

大众目前的日子有多滋润，看看每月的销量排行榜就知道了，南北大众常年位居排行榜前三甲。当年之所有选择和江淮成立第三家合资公司，普遍认为大众是为了应对即将推出的“双积分”政策。

但近两年，随着新能源汽车市场欣欣向荣，大众也开始积极推进自己的新能源战略，计划到2028年为止，在全球交付2,200万辆电动车，而这其中半数以上将来自中国市场。到 2019 年底，大众将在中国推出 14 款新能源车型。目前，在朗逸纯电上市后，宝来纯电上市在即。

反观立项更早的江淮大众项目，从2017年6月正式签署合资协议、投资协议到2018年5月首款产品思皓E20X下线，不可谓不快，想必大众对该项目也曾寄予厚望。如今，在错失了最佳上市时机后，对于迟迟达不到技术要求的思皓E20X，大众或许已经觉得没那么重要了。一个明显的信号是，大众已经将江淮大众的市场部从合肥搬到了北京。

写在最后

在《扁鹊见蔡桓公》中，扁鹊对于病入膏肓的蔡桓公说过这么一段话：“疾在腠理，汤熨之所及也；在肌肤，针石之所及也；在肠胃，火齐之所及也；在骨髓，司命之所属，无奈何也。今在骨髓，臣是以无请也。”或许现在的江淮问题还不至于深入骨髓，但一个思皓显然还不足以治好它的病，而“不治将恐深”。