赴美上市潮：长租公寓的背后；SPAC融资利器丨文银国际

自如，蛋壳赴美上市的消息曝光以后，青客公寓也传出赴美上市上市消息。据悉，青客已经提交赴美上市招股书，赴美上市融资约1亿多美元。目前蛋壳公寓和自如虽然传出赴美上市消息，但尚未披露赴美上市招股书，如果青客赴美上市成功，将超过蛋壳公寓和自如成为长租公寓赴美上市第一股。

目前长租公寓行业乱象丛生，众多问题难以轻易解决，爆雷危机并未过去，选择此时赴美上市的原因就有待深究了。这主要是来自资本的压力、长租市场规模的扩大、融资的困难等，这些或许都是推动他们赴美上市的原因。

长租公寓集体赴美上市，谁会是赴美上市第一股？

青客公寓将赴美上市。长租公寓行业规模快速扩张，融资艰难资本，推动品牌赴美上市

这次长租公寓集体赴美上市背后隐藏着众多原因，其中最大的可能是市场和资本的推动。

对于资本方来说，推动长租工具赴美上市是资金退出的的最好方式。

（1）长租公寓市场规模扩大，赴美上市成融资最好手段

（2）寒冬之下，资本推动场租公寓赴美上市套利

着急赴美上市也显示了这一行业存在的问题颇大。目前赴美上市长租公寓这一行业主要存在两大问题，一个是商业模式模糊不清，导致盈利艰难，另一个则是运营问题，长租公寓品牌作为中介，需要应对来自房东和房客两方面的压力。

综上所述，长租公寓赴美上市显示出这一行业都在匆匆准备赴美上市。背后是市场和资本的双重推动，也反映了当前长租公寓存在的一系列问题，例如当前商业模式下难以盈利的问题，当前经营状况下存在的扩张问题等等。

赴美上市SPAC：企业融资快车道

与长租公寓赴美上市直接递交IPO招股说明书不同，赴美上市SPAC并购受到了越来越多企业的欢迎。在中国首届SPAC海外上市峰会上，文银国际总经理陈智明介绍，作为一个舶来品，赴美上市SPAC的雏形出现于上世纪90年代的多伦多证券交易所，用于收购矿业公司，现在依然保留，简称CPC。1993年，GKN证券将赴美上市工具SPAC推向市场，并注册赴美上市“SPAC”的商标。赴美上市SPAC是一种为公司上市服务的金融工具。

截至2019年9月16日，美国资本市场上正在寻求并购的赴美上市SPAC有74个，5家赴美上市SPAC正在申请SPAC IPO。2003年到2019年9月，赴美上市SPAC总数达到371个，192个赴美上市工具SPAC完成并购，19赴美上市SPAC工具宣布找到并购目标，86个赴美上市工具SPAC被迫清算 。

与传统的赴美上市IPO相比，赴美上市SPAC融资方式具有费用低、时间短、确定性强、并购估值高等优势，已成为企业登陆国际资本市场尤其是赴美上市美国主板的新捷径。

公开资料显示，2018年，高盛发起的赴美上市工具SPAC公司GASH在纽交所完成SPAC IPO，专注于航空航天与国防等领域的并购。2019年6月20日，SEC驳回了纽交所申请赴美上市SPAC规则变更的提议。当前，纽交所正在筹划第二次赴美上市SPAC规则变更提案，以挑战纳斯达克在赴美上市SPAC并购市场的优势。

纽交所之所以对赴美上市SPAC规则变更，是因为 赴美上市SPAC IPO处于第二次高峰期。2017年、2018年，赴美上市SPAC IPO数量连续两年超过30个；2019年前8个月，赴美上市SPAC IPO数量达到42个。按此速度，赴美上市SPAC IPO数量全年预计可达60个，直逼2007年巅峰时刻的66个。