德国眼科诊所香港IPO 每年中国新增诊所2-3家主攻老花眼人群

财联社（上海，记者 徐红）讯，国内眼科市场的潜力不仅孕育出了爱尔眼科（300015.SZ）这样的千亿市值大白马，也吸引国外企业加速布局。日前，德国眼科诊所德视佳（01846.HK）于香港联交所挂牌上市，成为首家赴港IPO的德国企业。

德视佳此次IPO全球发行7933.4万股新股（行使超额配股权前），发行价为每股7.5港元，募集资金总额为5.95亿港元（行使超额配股权前）。从募集资金的用途来看，将主要用于中国市场的拓展，包括新建诊所、加大市场营销投入等。

虽然业界公认国内眼科医疗市场规模巨大，但其中的玩家却也不少，除了与德视佳一样同属眼科诊疗（视力矫正）细分的爱尔眼科以外，还有专注眼科药物的莎普爱思（603168.SH）、兴齐眼药（300573.SZ）以及眼科器械的欧普康视（300595.SZ）、博士眼镜（300622.SZ）等。因此，德视佳此时通过资本市场的助力抓紧扩张自己的“领土”，毫无疑问会给本就硝烟四起的国内眼科战场又添一分变数。另一方面，在如此对手林立的竞争环境中，德视佳最终又是否能够脱颖而出则还有待观察。

中国市场发力，19年净利润有望同比增长60%

德视佳成立于1993年，是一家德国高端眼科医疗服务机构，同时在德国、丹麦及中国开展视力矫正服务业务。德视佳的业务内容主要分为两大部分：一是针对18-45岁的人群，通过屈光性激光手术（包括全飞秒激光手术和飞秒激光联合准分子激光角膜原位磨镶术）或者后房型人工晶体（ICL）植入术治疗近视、散光和远视；二是针对45岁以上人群，通过晶体置换手术（包括包括单焦点及三焦点晶体置换手术）治疗老花眼或白内障。

德视佳目前在全球共有26间诊所及咨询中心。其中德国10间诊所和5间咨询中心；丹麦3间诊所和2间咨询中心；德视佳于2013年正式进入中国，目前在上海、北京、广州、深圳、杭州五地开设了6间诊所（其中北京有两家）。

2018年，德视佳录得近4300万欧元的收入以及550万欧元的的净利润。分地区来看，2018年，公司在德国、丹麦和中国的业务收入占比分别为62.5%、9.3%、28.2%。不过，虽然德国仍是主要服务市场，但中国市场的增速却不可小觑，2016～2018年间，德视佳在中国的收入从375.5万欧元大幅增至1211万欧元，年均增长率达79.6%。

而据公司预计，得益于中国市场业务的显著增长，今年德视佳的净利润有望同比增长逾60%，达到900万欧元。

据德视佳副总裁（丹麦）雅尼克称，目前德视佳在中国的所有诊所运营情况良好，尤其是最新开业的杭州和北京新诊所，“因为很多患者对我们的品牌已经有一定认知度，所以这两个诊所差不多开业3个月就开始盈利了，这个盈利速度要好于之前的一些诊所”。

“从目前的发展势头来看，我们认为2-3年内，中国业务的盈利情况就会超过德国，从而为德视佳贡献最多的利润。”雅尼克预期到。

值得注意的是，德视佳瞄准的是中高端客户群体，其手术客单价较之公立医院或者其他私立医院都高出不少。招股书显示，最便宜的屈光性激光手术每台均价为1814欧元，约合人民币1.42万元，而三焦晶体置换手术的价格更可高达7-8万元/台。

“因为大家针对的客户群体不一样，有面向高端客户的，也有人面向中低端客户，而中国的市场足够大，所以我觉得大家都有发展机会。”雅尼克表示。

计划每年新增诊所2-3间，看好老花眼/白内障治疗市场

德视佳此次在港IPO募得的一部分资金将投入国内业务的拓展，包括新建诊所（重庆、成都）、加大市场营销等。“从品牌认知度来看，目前我们的患者差不多有70%都是通过口头推荐获得，而非通过市场推广，而IPO上市后，我们会加大这一部分的投入，进而扩大我们的品牌认知度和影响力。”雅尼克表示。

“我们的到店转换率接近80%-90%。也就是说，到我们诊所来的10个潜在客户中，有8、9个最终一定会选择我们的服务。所以我们现在要做的就是让更多的人来我们诊所，这也是加大市场推广的意义所在。”他补充道。

谈到未来的公司扩张计划，雅尼克表示，在中国市场开拓方面，2020年，德视佳会在成都和重庆新增两家诊所，这也是此次IPO一部分募集资金的用途，“未来，德视佳计划在中国每年新增2～3家诊所”。欧洲市场方面，德视佳则希望是通过并购的方式在欧洲拓展德国以外的市场。

不过，开更多的诊所做更多的手术固然是好事，但对于眼科医疗服务机构来说，对专业眼科医生的依赖度较高，如果没有足够的专业眼科医生，那么势必对影响诊所后期的运营和手术质量。而这，也是投资人的担忧之一。

对此，德视佳回复称，目前中国6家诊所在现有条件下，仍有很大的手术量承载空间。据悉，目前德视佳有3位德籍手术医生常驻中国，每位医生一天能够操作的手术数量大概可以达到30例。

数据显示，2019年1月至7月，德视佳共完成手术11,027例，期内杭州及北京诊所开业，若以该数据计算（两家新诊所暂不计入），则大致可以测算出今年1-7月，德视佳每家诊所每天的手术量大概是13例。

虽然市场都把目光放在中国的近视市场上，不过，德视佳认为，中国老花眼市场同样具有很大的发展潜力。

“这是因为相较于近视手术治疗，目前中国知道老花眼可以通过手术治疗的人还很少，手术渗透率极低，而且随着中国人口老龄化趋势，对此的需求也会越来越高。所以，未来德视佳会加强推广三焦点晶体置换手术治疗老花眼和白内障。”德视佳副总裁（丹麦）雅尼克表示。据了解，老花眼患者中的一部分会发展成白内障，这两种疾病均可通过三焦点晶体置换手术治疗。