赴美上市房多多拟融资1.5亿美金；SPAC为融资快车道丨文银

近日，互联网房产交易平台房多多向SEC提交赴美上市招股说明书，该赴美上市招股说明书显示，赴美上市房多多计划通过赴美上市IPO最多募集1.5亿美元资金。此次赴美上市IPO由投行摩根士丹利、花旗集团、瑞银集团、中金公司和香港尚乘集团等将担任赴美上市IPO的联席承销商。

拟赴美上市房多多表示，该公司赴美上市IPO募集到的资金将主要用于增强研发能力，投资于技术、销售、营销和品牌推广、营运资本、以及包括为补充业务、资产和技术进行的潜在投资和收购等其他一般企业用途。

赴美上市招股书显示，赴美上市房多多2018年营收为22.822亿元，上年同期为17.985亿元;净利润为1.040亿元。而在今年上半年，赴美上市房多多营收为16.042亿元，相比之下去年同期为10.326亿元;净利润为1.003亿元，去年同期为3760万元;毛利润为3.437亿元，去年同期为2.213亿元。

此外，赴美上市招股书还显示，截至2019年6月30日，赴美上市房多多平台拥有超过107万名注册经纪商户; 赴美上市房多多的数据库中拥有超过1.31亿条经核实的房屋基础信息，涵盖出售、出租以及市场上目前没有挂牌的房产。

乍看之下，赴美上市房多多的前景看似光明，该赴美上市公司还隐藏着不小的忧患亟待解决。这主要在该赴美上市公司此前走错道路，导致其与竞争对手的差距越拉越大。

赴美上市房多多创始人兼CEO段毅曾表示，赴美上市公司2015年底推出的二手房“直买直卖”模式，是他用3年时间、耗费3亿元买来的教训。为此，该赴美上市公司在今年3月的新春发布会上，将其发展重心从去中介化的“直买直卖”模式转变为做中介的生意，帮助中介完成交易。

根据易观千帆指数显示，2019年8月，赴美上市公司的竞争对手安居客的月活指数为1928万，赴美上市公司的竞争对手链家的月活指数为542.4万，赴美上市公司的竞争对手房天下的月活指数为353.1万，而赴美上市房多多的月活指数只有21.8万。

赴美上市工具SPAC并购，可快速融资1亿到3亿美金

但这并不妨碍房多多的赴美上市，赴美上市的美国资本市场对IPO的公司有着无与伦比的包容度：利润、行业地位等并不是其影响指标。相反，赴美上市公司潜在的成长性，更能赢得赴美上市美国资本市场投资者的青睐。

此次，房多多赴美上市融资规模最多为1.5亿美金，在赴美上市IPO中规模偏低。其实，赴美上市融资1亿到3亿美元有一个更为快捷的路径：赴美上市工具SPAC并购。

赴美上市SPAC是没有任何收入或经营历史的公司，赴美上市SPAC使用SPAC投资者的资金来收购或合并运营公司。赴美上市SPAC可以作为空白支票公司运作，美国证券交易委员会将其定义为没有特定商业计划或目的的公司，或者已经表明其商业计划是与一家身份不明的公司或公司进行SPAC收购，并且正在发布“ “交易法”规则3a51-1中定义的“便士股票”。

2017年、2018年，赴美上市SPAC IPO的数量连需两年超过30个，2019年前8个月，赴美上市SPAC IPO数量达到39个，按此速度，赴美上市SPAC IPO数量全年预计逼近60个，直逼2007年巅峰时刻的66个。赴美上市SPAC IPO平均融资规模连年递增，在2017年达到2.95亿美元的历史最高值，2019年赴美上市SPAC IPO的融资平均规模约为2.34亿美金。

自2003年到2019年8月，赴美上市SPAC总数达到368个，188个赴美上市工具SPAC完成并购，19个赴美上市工具SPAC宣布找到并购目标，86个赴美上市工具SPAC被迫清算。截至2019年7月1日，美国资本市场有73家赴美上市工具SPAC在寻求SPAC并购标的。