最前线｜借壳上市成功，居然之家356.5亿元“卖身”武汉中商

10月17日晚间，武汉中商（SZ000785）发布公告称，重组居然之家获证监会审核通过，武汉中商将发行股份作价356.5亿人民币购买北京居然之家旗下核心资产家居新零售连锁集团有限公司（以下简称“居然新零售”）100%股权，股票将于10月18日开市起复牌，这也意味着居然之家长达9个月的上市计划即将成功。

根据此前发布的公告，武汉中商将发行股份购买居然控股、阿里巴巴等23名核心股东持有的居然新零售100%股权。交易完成后，上市公司的控股股东将变更为居然控股，持有上市公司42.6%的股份，上市公司实际控制人将变更为居然之家老板汪林朋，汪林朋及其一致行动人合计控股61.68%，这意味着“卖身”的居然之家“翻身做主”。

让人不得不注意的是，根据公告，居然之家今年上半年营收为42.3亿元，同比增长8.92%，净利润为9.6亿元，同比增长13.49%，业绩向好。2018年2月，居然之家曾获阿里巴巴、泰康人寿、云锋基金、加华资本合计130亿元人民币投资，当时融资估值约为360亿元。

与居然之家的规模形成落差的是，武汉中商今年1月停牌前，市值仅为17亿元，2018年前三季度，武汉中商营业收入为29.49亿元，净利润9457万元，尽管是上市公司，但看起来业绩一般，最值钱的莫过于上市公司身份。显然，居然之家想买壳资源。

在这场并购案中，武汉中商系国有控股上市公司，其官网资料显示，武汉中商集团股份有限公司是以商贸零售业为主业，同时涉足房地产、电子商务、进出口贸易等产业。

值得注意的是，除了“壳”本身，据上海证券报报道，武汉中商集团名下有不少商业物业资源，包括9家百货商店、1家shopping mall、33家超市大卖场，总面积近55万平方米以及中商广场购物中心等3家零售卖场。

而居然之家近期仍将在线下扩大开店规模，居然之家家居连锁集团总裁王宁曾向媒体表示，将在2019年新开100+的门店，未来3-5年，店面数量达到600家，8-10年内，店面数量达到1200家。

不过，看起来完美的重组背后仍有令人担心的问题，天眼查显示其自身风险高达138条。截至36 氪发稿，武汉中商已跌10.53%，市值为27.73亿。