IMF:公司债“炸弹”或引爆全球危机

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  参考消息网10月18日报道外媒称,国际货币基金组织(IMF)10月16日发布的报告指出,全球货币宽松加剧金融系统脆弱性。利率下降一方面有利于支持经济发展,另一方面也刺激了投资资金。报告强调,企业借款和新兴国家外币债务膨胀,存在将来导致经济混乱的风险。IMF要求各国加强监管,可能给货币宽松政策造成影响。

  据《日本经济新闻》10月17日刊载题为《具有违约风险的债务或达19万亿美元》的报道称,IMF每半年出台一次《全球金融稳定报告》,对金融领域风险进行盘点。此次报告指出,市场开始押注超低利率长期持续,并对相应的风险进行了分析。本周在华盛顿举行的二十国集团财长与央行行长会议和IMF年会将对该报告进行讨论。

  报道称,世界长期利率半年来大幅下降。美联储率先降息,世界各国央行纷纷响应,市场利率加快下跌。市场预测,至少到2022年,发达国家国债的20%以上将保持负利率状态。

  IMF肯定了利率下降有缓解当前经济下滑风险的作用,但也指出经济增长和金融稳定面临的中期风险日益增大。三个关键因素是:企业借款膨胀;资金流向高风险资产;新兴国家对外债务增加。

  报道介绍,据IMF推算,在日本等八个主要国家,到2021年,存在违约风险的企业债务或达19万亿美元(1美元约合7.1元人民币),占企业债券发行余额的40%。

  机构投资者的动向也潜藏风险。在利率为正的国债逐渐消失的背景下,为了尽可能获得收益,投资者积极购买风险较高的资产。IMF调查结果显示,基金向低评级企业投资的情况增加。

  报道称,新兴市场国家面临的风险也在增大。它们以美元等货币支付的对外债务日益膨胀。数年来,非洲和亚洲发展中国家的对外债务急剧增加。因2019年美国下调利率,美元债务的利息负担得到缓解,但另一方面,新兴市场国家和发展中国家对外债的依赖程度加剧。

  IMF指出,各国应该立即采取应对措施,阻止金融不平衡加剧,防止经济放缓的幅度增大。

  另据英国《泰晤士报》网站10月16日刊载题为《公司债“定时炸弹”可能触发新全球危机》的报道称,IMF警告,英国和其他发达经济体正坐在一枚可能触发另一场全球金融危机的公司债定时炸弹上。

  报道称,在经济增速急剧放缓情况下,公司将无法承担19万亿美元债务的基本利息成本,从而带来大规模违约的可能性。这种违约可能成为企业版的次贷危机。

  这一次的债权人不是银行,而是影子银行部门。影子银行部门由保险公司、养老基金和资产管理公司组成,超出了央行的监管范围。

  报道援引IMF的金融顾问托比亚斯·阿德里安的话说:“以国内生产总值衡量,(影子银行的)脆弱性如今在80%的经济体中加剧了。这类似我们在全球金融危机最严重时所看到的情况。”他说,如果全球经济急剧放缓,“这种风险敞口可能会起到危机放大器的作用”。

  IMF的研究强调称,世界已非常容易受上述风险影响。经济放缓的严重程度只需达到“全球金融危机时的一半”,问题债务的数量就会超过10年前危机时的水平。

  报道称,造成这一问题的原因是世界各地的低利率,这迫使投资者为逐利而购买较高收益率的高风险类别资产。该组织说,如今共有15万亿美元的公司债和政府债券为负利率。

  长期的低利率和投资者对风险的偏好正在导致严重的风险。IMF称:“决策者面临的挑战是,在下一次经济衰退前解决公司的脆弱性问题。”

  该组织称,为避免再次发生危机,各央行应将监管范围扩大到影子银行部门。

  

  资料图片。新华社

  【延伸阅读】外媒:IMF连续第四次下调全球增长预期

  参考消息网10月17日报道外媒称,国际货币基金组织(IMF)说,全球经济正以金融危机以来最慢的速度增长。

  据英国广播公司网站10月15日报道,IMF说,今年世界经济增长率将仅为3%,低于7月预测的3.2%,也大大低于两年前的增速。IMF还说,决策者们“迫切”需要缓和紧张局势。

  这家国际贷款机构在其年度报告中说:“全球前景仍然不确定。3%的增长率不容出现政策错误。”

  IMF下调了对世界大多数国家的增长预测,预计发达经济体的增速将从2018年的2.3%降至今年的1.7%。

  报道称,在美国,2017年减税对经济的提振作用已经消退,IMF预计美国经济增长将从去年的2.9%下降到2019年的2.4%。

  在英国,与英国脱欧有关的担忧影响了投资,预计2019年的增长率为1.2%,低于去年的1.4%。

  在受汽车产量下滑影响严重的德国,增速预计为0.5%,低于2018年的1.5%。

  IMF说,到目前为止,各国央行已经成功地用低利率等工具减轻了经济放缓的影响。它估计,如果没有这些刺激政策,今年的增长率还会低0.5个百分点。

  报道介绍,该组织说:“由于各国央行不得不动用有限的工具来弥补政策上的失误,当经济处于更艰难的困境时,它们手上的工具可能所剩无几。”

  报道称,世界贸易组织最近也下调了它对全球经济的展望。

  IMF说,2020年全球经济增速可能加快,达到3.4%。但该组织警告说,风险“偏向下行”,指出增速加快取决于印度以及阿根廷、土耳其和伊朗等目前承受严重压力的几个经济体的改善。

  另据德国《法兰克福评论报》网站10月15日报道,IMF将今年的全球经济增长预期值下调至3%,这已经是连续第四次下调。

  默克尔称,目前的经济发展“令人担忧”。她说:“我们将致力于让英国有序脱欧,直至最后一分钟。”但是她表示,德国对另一种情况也做好了准备。

  报道称,IMF首席经济学家吉塔·戈皮纳特在华盛顿接受记者采访时发出警告,在未来两年内,无序脱欧可能会让英国经济下挫3%至5%。但是她还表示,IMF在最新的经济预测中认为,英国将有序脱欧。

  报道介绍,默克尔再次主张全世界开放市场。针对特朗普的路线,她说,多边主义当前正面临着巨大困难。IMF说,“要克服一些短期和长期的问题,多边合作不可或缺。”

  

  IMF首席经济学家戈皮纳特10月15日于该组织在华盛顿举行的年会上发表讲话。法新社

  (2019-10-17 11:29:50)

  【延伸阅读】IMF:发达国家地区性失业不应怪中国

  参考消息网10月11日报道港媒报道,国际货币基金组织(IMF)9日公布的最新研究结果显示,发达国家,包括美国“锈带”的几个州,遭遇的地区性就业岗位流失应归咎于自动化,而非来自中国的市场竞争。

  据香港《南华早报》网站10月9日报道,这个总部设在华盛顿的组织在一篇学术论文中说:“与中国生产力提高相关的外部市场进口竞争加剧不会对地区性失业产生明显影响。只有技术冲击会产生持久的影响,一些落后的脆弱地区的失业率上升幅度甚至会更大。”

  这篇论文分析了发达国家内部的地区差异,它削弱了美国总统特朗普在华盛顿和北京之间正在进行的贸易战中提出的一个重要论点——所谓中国一直在“窃取”美国的技术和就业岗位。

  报道称,尽管论文没有提到特朗普,但IMF说,认为市场竞争导致就业岗位流失的观点是有问题的,因为从中国进口只会在短期内造成就业岗位流失,这种影响“很快就会减弱”。

  报道指出,2018年,美国对华商品贸易逆差达到创纪录的4192亿美元,特朗普政府将之归咎于美国制造业就业岗位减少。

  在论文中,如果一个地区满足两个条件,IMF就会将之归入“落后”地区——2000年的人均实际国内生产总值(GDP)低于其所在国各地区的中位数;2000年至2017年该地区平均经济增速低于全国平均水平。IMF说,落后地区的劳动生产率往往较低,农业部门的就业率较高。美国纽约州的人均GDP比密西西比州高100%,而后者的部分地区被认为属于“锈带”。

  IMF分析师廉维成(音)说,虽然进口竞争加剧往往会在一年后降低劳动力参与率,但这种影响很快就会消退,而且不会对地区平均失业率产生重大影响。

  然而,技术的影响更为深远,研究人员认为它是落后地区失业率上升的主要推动力。

  论文称,自动化压力转化为机械和设备成本的下降,会导致落后地区的失业率持续攀升,劳动力参与率持续下降,而不那么脆弱的地区在这方面所受的影响没那么大。

  廉维成说,较贫困地区往往专注于农业和制造业,而非信息技术、通信和金融等生产率较高的服务业。

  他说:“我们发现,负面的技术冲击……提高了所有更容易受到自动化影响的地区的失业率,但落后地区受到的冲击尤为严重。”

  

  美国丹佛市一场招聘会现场(资料图片)

  (2019-10-11 17:08:16)

  【延伸阅读】美媒:IMF世行警告全球经济恶化

  参考消息网10月10日报道美国《华尔街日报》网站10月8日刊载题为《国际货币基金组织与世界银行的新领导人都表示要警惕全球经济前景恶化》的报道称,国际货币基金组织(IMF)与世界银行的新任领导人分别发表讲话,认为应当警惕全球经济前景进一步恶化。一周后,两人将分别首次主持各自机构的年度会议。

  报道称,新上任的IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃说:“全球经济目前正在同步放缓。”来自保加利亚的格奥尔基耶娃曾担任世行首席执行官。

  曾任职于美国财政部的戴维·马尔帕斯今年4月成为世行新任行长,他在加拿大麦基尔大学发表演讲时提出了自己的评估意见。马尔帕斯称,世行曾在6月预测今年全球经济增速为2.6%,是三年来的最低值,但“鉴于英国脱欧、欧洲衰退和贸易不确定性的影响,我们现在预计今年的增速甚至会低于这一数值”。

  报道介绍,两人的表态为即将在华盛顿举行的IMF与世行会议定下了基调,世界多数国家的财长和央行行长都将参会。这两位新领导人都是资深经济学家,与其前任形成鲜明对比:IMF前总裁拉加德是律师出身,曾任法国财政部长;世行前行长金墉是医师出身,曾任大学校长。

  格奥尔基耶娃表示,目前的全球经济形势与两年前大不相同。两年前,全球75%的经济体都在加速发展;而今年,IMF预计90%的经济体会放慢脚步,“增速普遍放缓意味着今年的增速会降至2010年以来的最低水平”。

  许多经济学家认为,贸易紧张局势对全球经济的影响很大。格奥尔基耶娃表示,IMF的研究结果显示,到2020年,贸易战造成的累积经济损失可能达到7000亿美元,约占全球国内生产总值的0.8%。

  报道称,不过,出席IMF与世行会议的官员不是能够化解贸易紧张局势的贸易官员。格奥尔基耶娃与马尔帕斯都着重谈到财政与金融部门可以通过哪些措施提振经济。

  报道介绍,马尔帕斯在接受《华尔街日报》记者采访时说:“贸易不确定性是导致经济放缓的重要因素,但如果非贸易方面的情况得到改善,经济增速也可能加快。”

  

  IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃10月8日在华盛顿发表讲话称,全球经济目前正在同步放缓。法新社

  (2019-10-10 10:48:27)

  【延伸阅读】IMF新总裁警告贸易争端将造成数千亿美元损失

  

  10月8日,在美国华盛顿,国际货币基金组织新任总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃发表演讲。 国际货币基金组织(IMF)新任总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃8日表示,贸易争端给全球经济增长造成了显著损失,到2020年全球经济或将因此损失约7000亿美元,相当于全球国内生产总值(GDP)的0.8%左右。新华社记者刘杰摄

  

  

  

  

  

  (2019-10-10 08:00:00)

  【延伸阅读】IMF新总裁来了:为应对挑战做好准备

  参考消息网9月27日报道外媒称,保加利亚人克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃9月25日成为执掌国际货币基金组织(IMF)的第二位女性。其首要目标是帮助成员应对经济增长放缓。

  据法新社9月25日报道,在IMF执行董事会宣布格奥尔基耶娃任职后,她立即宣布:“我将担负新的职责,我认识到要克服的巨大挑战。”她的任期将从10月1日开始,为期5年。

  格奥尔基耶娃指出:“世界经济增长不断让人失望,贸易关系紧张在继续,很多国家的债务负担在加重。”她提到了在这样的不利局面下领导IMF的“巨大责任”。

  在表示得任此职“深感荣幸”的同时,她解释说:“在这样的背景下,我作为IMF总裁的紧急优先任务将是帮助189个成员将危机风险减到最小,面对经济放缓做好准备。”

  除全球经济放缓外,阿根廷的经济危机很可能将是格奥尔基耶娃就任后短期内最为棘手的问题。

  据报道,格奥尔基耶娃长期在世界银行任职,在国际金融方面有着丰富的经验。此外,在女性受教育权益方面她做了很多工作。她应会继承其前任克里斯蒂娜·拉加德在两性平权方面的努力。

  报道称,格奥尔基耶娃认为,IMF是“有着了不起历史的独一无二的”机构,“以我的看法,IMF的作用从未如此重要”。

  另据英国《金融时报》网站9月25日报道,即将走马上任的IMF新总裁格奥尔基耶娃警告说,世界应对全球经济衰退的能力“可能很快就会受到考验”,并承诺她的首要任务是“把危机风险降至最低”并“做好应对经济下滑的准备”。

  这位66岁的保加利亚经济学家说,尽管世界和IMF在某些方面应对新一轮经济放缓的能力提高了,包括金融监测系统和全球安全网得到了加强,但是其他因素,比如可用的货币政策工具有限,将使应对经济放缓更加困难。

  在25日正式决定任命她担任IMF总裁之前,格奥尔基耶娃对执行董事会发表讲话说:“今天要动员对世界面临的威胁作出迅速的集体反应,比十年前更难。现在预警信号正在闪动,我们的备战状态可能很快就会受到考验。”

  据报道,格奥尔基耶娃上任伊始,IMF正对570亿美元救助阿根廷计划的命运感到不安。这是IMF有史以来规模最大的救助计划,由于一位民粹主义候选人预计将在下个月的阿根廷总统大选中获胜,该计划有可能脱轨。

  报道指出,格奥尔基耶娃还将面临其他重大挑战,包括美中贸易战对全球经济的影响,英国无协议脱欧可能对欧洲经济造成的影响,以及IMF试图让自己拥有足够的资金,以便在必要的时候,在财政上救助多个受到打击的国家。

  许多观察家指出,格奥尔基耶娃在管理IMF方面很可能会采取类似于拉加德的做法,包括将关注点扩大到长期以来被视为与金融稳定关系不大的非核心问题上,比如性别平等和气候变化,这些问题现在被认为与宏观经济健康更有关联。

  此外,据埃菲社9月25日报道,格奥尔基耶娃曾于2014年至2016年间担任欧盟委员会副主席,自2017年起担任世界银行首席执行官,也是欧盟为IMF总裁提名的唯一候选人。

  报道称,在7月份前任总裁拉加德辞职后,尽管IMF保证选举将实现“公开、透明、任人唯贤”,但事实是选举秉承着传统,仅欧洲推举了候选人。

  据报道,执行董事会取消了其章程中规定的总裁年龄上限为65岁的限制,以此消除已经66岁的格奥尔基耶娃的一个当选障碍。

  报道指出,新兴国家在全球经济中的比重日益增加,但在IMF75年的历史中,所有总裁均由欧洲人担任,这也为其信誉蒙上了阴影。

  

  出任IMF新总裁的格奥尔基耶娃9月25日在华盛顿出席记者招待会。(法新社)

  (2019-09-27 10:57:13)

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