远洋集团销售任务艰巨启动"百日抢收"计划，进击规模难振低迷股价

时间进入四季度，留给房企们的时间不多了。

随着行业整体遇冷，今年以来房企全年销售目标完成情况不甚理想。据克而瑞数据显示，截至三季度末，只有不到四成房企目标完成率达到75%以上，同时有两成房企更需要在四季度面临全年35%的销售压力。

刚刚进入千亿阵容的远洋集团控股有限公司（HK：03377，以下简称"远洋"）成为了上述两成房企之一，截至三季度末，仅完成全年目标的63%。事实上，在今年1-9月，远洋的销售成绩可圈可点，但高于同规模房企的1400亿元年度目标却是不小的难题。

针对与销售目标巨大的差距，远洋在近期亦开展"抢收行动"，然而摆在远洋面前的压力依然不小。同时也令业界产生了一个疑问，远洋如此迫切追求规模又意欲何为？

前九月仅完成全年目标63%，启动"百日抢收"行动

在度过一个成色不足的"金九"后，规模房企全年销售情况的轮廓已逐渐清晰。

在今年9月份，远洋集团实现协议销售额约135.2亿元，仅次于今年6月份的167亿元峰值数据，在2019年已公布的单月销售额中排第二。

至此在今年前9个月，远洋累计协议销售额达到了889.2亿元，比去年同期上升了26%，这个成绩帮助远洋坐稳了京派房企规模上的头把交椅，但也意味着在2019年剩余的三个月内，远洋需要完成超过510亿元的销售额，才能实现年初制定的1400亿元的目标。

回到2019年年初，彼时，远洋与首开（SH:600376）刚刚携手擦线跨过了千亿门槛。对于相对未知的2019年，包括"老大哥"首开在内的京派房企们，或选择保守谨慎，或选择调低业绩目标，唯有远洋在此时露出了不同于同行们的更大规模野心，希望在2019年、2020年完成每年40%左右的规模同比增速。

"第四季度是远洋集团的密集推盘期，以快周转的适销产品为主。"对于能否如何在四季度实现不俗表现进而完成年度目标，远洋集团对蓝鲸房产表示。

显然，远洋集团对完成全年目标依然显露出信心，同时，远洋集团也向蓝鲸房产透露，为完成销售目标，目前公司已启动"百日抢收"计划，该远洋人士表示，近期远洋采取了积极的营销策略，自9月起，已开展包括"抢收行动"在内的一系列积极销售举措，加快推盘节奏促进销售、结转和回款，目前已见到成效。

事实上，年末抓销售这种类似"临时抱佛脚"的形式，对于房企、特别是京派房企而言并不陌生。就在2018年年末，便曾出现相似的一幕上演。

在2018年远洋集团便曾依靠四季度累计近390亿元的协议销售额巩固了其TOP30的身份，而另一家京派房企首开更是通过四季度的抢收行动实现了接近全年半数的销售额。

然而，从今年以来的市场环境来看，房价整体趋于稳定，市场天花板逐渐显现，这样的背景显然并不利于房企实现规模的快速增长。据中指院数据显示，2019年1至9月，20家重点监测房企合计销售额达4.2万亿元，较去年同期增长13.4%，增速较2018年同期的29%大幅下滑。

在行业整体降温的大环境下，远洋的抢收计划又能否如愿呢？

"以目前的完成率来看，完成全年目标还是有一定压力的。"财经评论员严跃进认为，虽然说市场四季度部分地区可能会出现小幅回暖，但在去化过程中也存在其他企业的降价促销等不利因素。相对来讲，远洋在全国范围均有项目布局，需要看各区域市场反弹的空间。

市值难见起色，或受困盈利能力下滑

回头看，远洋集团为2019年定下的1400亿元在业内无疑是一个高调的声音。在此背后，或是远洋集团向行业表达回归规模竞争舞台的决心，也或是远洋急于向资本市场寻求认可的放声。

事实上，市值与股价一直是远洋集团的痛点，自2018年1月份以来，远洋集团股价不断走低，在今年9月27日远洋集团股价更是触及2.59元的近8年来低点。

随着股价的接连调整，公司市值也在相应缩水，2018年1月26日收盘时超过400亿元的总市值，如今仅不足200亿元。

持续低迷的表现也引发了诸多传言，其中有观点直接将随后远洋集团董事会成员的变更，归结为股东中国人寿对长期投资收益上的不满。

对此，远洋方面予以否认称，此系董事局正常人事调整。同时表示远洋集团股权架构稳定，与大股东的关系良好、合作日益密切，已形成协同发展的良好格局。

然而，从另一层面看，近两年远洋股价的调整也意味着远洋集团近两年在规模的冲刺，并未在二级市场上获得投资者的认可。

对此，58安居客房产研究院副院长张波对蓝鲸房产表示，远洋的股价表现一方面是受整体国内房地产严控的影响，投资者普遍对于房地产的预期保持相对谨慎，另一方面和其上半年公布核心净利润水平下降以及净负债率提升有着一定关系。

此外，有私募人士对蓝鲸房产表示，房地产开发商这类传统行业的上市公司想要获得资本市场的青睐，一则是拥有高于行业平均增长速度，以为投资者构建未来长期快速增长的预期；二则便是稳健的行业头部地位以及较强的盈利能力，为投资者提供长期稳定的回报。

而对于远洋，该私募人士认为，资本市场认可的实质，还是企业当前或者未来的盈利能力。近两年远洋在规模快速增长的同时，却没有让投资者看到更高的净利润，这或是近两年市场对远洋不看好的原因。

自2017年以来，近两年远洋集团的盈利能力并不如意。仅从今年中报数据来看，2019年上半年远洋集团实现营业收入164.74亿元，同比增长7%。但同期归属母公司净利润却同比下降20%至18.75亿元。在增收不增利的背后是远洋多项盈利指标的整体下滑，其中，毛利率较去年同期下降4个百分点至20%，净利润率较去年同期下降3个百分点至15%，而核心净利润也下降了4个百分点至6%。

对于远洋盈利下滑的原因，克而瑞曾在报告中指出，一方面是由于毛利率较低的回迁房项目集中交付，拉低了企业整体毛利率；另一方面是由于企业结算项目的权益占比下滑。

此外，该机构还表示，与同规模房企相比，远洋集团整体的盈利能力还需要提升。2016-1H2019年企业结算项目的毛利率保持在20%-25%的区间，整体低于TOP30房企的平均水平，而持续上升的土地成本将会压缩企业的利润空间，未来企业的业绩或仍会受到考验。

对此，远洋方面表示："今年，远洋集团依循市场形势和发展现状，已构建起‘以项目、业务为核心’的新经营管理体系，使远洋集团运营管理模式得到优化，开发主业效率和质量实现有效提升。"

显然，远洋在一只手抓规模的同时，另一只手也希望能够扼住净利润下滑的态势。

"远洋集团销售持续增长，长期业绩是向好的。远洋坚持以开发主业规模化和管理精细化为导向，保持高质量、可持续发展。"远洋方面如是表示。

事实上，今年以来，远洋集团确已开始收敛曾经广散枝叶的多元化业务，例如从上市平台中剥离亏损的长租公寓业务便是其一。

而无论是眼前的"抢收行动"，还是扭转近年来出现盈利颓势。在主业上不断加码的远洋集团若要获得资本市场的青睐，每一步都不容有失。