高负债下绿地化身投资高手,高位抛售雅生活,一日回笼逾10亿港元

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  图片来源:图虫创意

  10月15日,雅生活发布公告称,绿地金融投资控股集团有限公司(以下简称“绿地金融”)全资子公司于15日减持了雅生活5000万H股,平均价格为21.18港元/股。

  其中,绿地控股间接持有绿地金融100%股权,并通过该金融投资平台持有雅生活股份。由此,绿地控股实现资金回笼约10.59亿港元。

  据披露,减持前,绿地金融透过其两家全资附属公司分别持有雅生活1亿股H股及1亿股非上市股,合计占雅生活已发行股本总数约15%;减持完成后,绿地金融合计持有雅生活已发行股本总数约11.25%。

  雅生活在公告中称,出售事项完成后,绿地控股仍为雅生活第二大股东。同时,绿地金融表明了对雅生活业务发展前景的看好及乐观态度,目前并无进一步减持计划。

  值得一提的是,绿地此次减持节点正处于雅生活股价的历史高位。

  近期,得益于收购中民物业的利好消息,雅生活股价持续上涨。东方财富Choice数据显示,自雅生活9月26日披露上述收购消息以来,截至10月15日,其股价累计涨幅达29.7%,收盘价为21.4港元。而自2018年2月份上市以来,雅生活的股价多徘徊在15港元上下。

  “绿地入股雅生活一方面是战略合作,另一方面也是财务投资行为,合适的时候卖掉符合逻辑。”亿翰智库研究总监于小雨在接受《国际金融报》记者采访时表示。

  诸葛找房数据研究中心分析师王小嫱分析指出,绿地抛售雅生活的股份,最直接的影响是充裕了企业内的现金流,减轻其经营压力。

  事实上,近来绿地控股着实需要增加现金流入。数据显示,截至2019年6月底,绿地控股经营性现金流净额为81.47亿元,同比大幅下滑68.94%。

  亿翰智库数据显示,2019年上半年,TOP100房企平均现金短债比为1.71,而绿地控股的现金短债比为0.919,明显低于平均水平。而一般来说,若现金短债比小于1,表明企业面临短期偿债风险。

  同时,于小雨分析,2019年1-9月,绿地控股新增房地产项目建筑面积3035万平方米,新增项目金额约851亿元,同期销售金额为2439.1亿元,销售面积2167.1亿元。投销比不高,拿地面积已超过今年的销售面积。同时,目前在绿地营收中占据半壁江山的大基建业务前期投入大,未来仍需要持续投入大量资金。

  不容忽视的是,绿地控股近来的负债明显处于高位。

  截至2018年底,绿地控股负债合计约9276.2亿元,资产负债率达到89.49%,创5年来新高。截至2019年6月底,其负债总额下降至8845.64亿元,资产负债率也降至88.3%。不过,其净负债率却从2018年末的171.83%上升至179.73%,高于行业均值99.62%。

  对于房企来说,获取资金的主要方式包括加速销售促回款,以及多渠道融资。

  不过,在经历了2019年一季度短暂的房企融资融资“小阳春”之后,房地产行业融资监管卷土重来,持续收紧,信托、海外债和银行开发贷等多元融资渠道受到不同程度的封堵。

  在这一背景下,“金九”期间各大房企都通过加大销售力度、加速回款的方式实现自我造血,保证企业自身现金流。

  可惜的是,绿地的销售表现并不算理想。亿翰智库数据显示,9月绿地销售金额为202.2亿元,位居品牌房企销售金额的15位。

  王小嫱指出,高负债叠加平平的销售业绩,绿地需拓宽渠道加快回笼资金,保证企业现金流,减轻债务压力,通过减持其他公司的股票是回笼资金的一种有效方式。

  记者 郑娜

  编辑 沈玉洁

  

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