知名乳企飞鹤通过港交所聆讯 2019年上半年净利增长60.41%

近日，知名国产婴幼儿配方奶粉企业飞鹤，正式通过港交所上市聆讯，由摩根大通、招商证券以及建银国际担任联席保荐人。

飞鹤是我国知名的婴幼儿配方奶粉公司，成立于1962年，专注于婴幼儿奶粉的研发和生产制造。根据弗若斯特沙利文报告，按2018年零售销售价值计，飞鹤是中国最大的国内婴幼儿配方奶粉集团，市场占有率为15.6%；同时在国内外婴幼儿配方奶粉集团中排名第二，占据7.3%的市场份额。

精准定位高端市场 业绩稳健增长

近年来，我国高端奶粉市场规模不断扩大，受高端市场增长及我国实施的“二孩政策”推动，预计2018年至2023年，我国婴幼儿配方奶粉市场复合年增长率为6.9%，其中高端市场2018年至2023年的复合年增长率约为16.6%，预计在2023 年市场规模达到1,998亿元。

公开资料显示，飞鹤产品定位于高端，目前已是高端市场的领头羊之一，飞鹤在高端市场份额13.1%；在超高端市场份额为24.7%，得到了消费者的广泛认可。根据招股书，高端婴幼儿配方奶粉是飞鹤的主要营收来源，且营收占比逐年增加，从2016年的42.6%增至2019年上半年的66.5%。

业内人士表示，飞鹤积极调整战略转战高端市场，目前已实现了营收和净利润的同步增长，业绩表现亮眼，在国产品牌中处于领先地位。在未来中国婴幼儿配方奶粉不断发展的情况下，飞鹤有机会抢占新消费的制高点。

精简运作打造品质奶粉 提升产品周转率

营收、净利双双高增长的背后，离不开飞鹤不断提升高标准的生产制造以及高效运作的供应链体系，从而有效提升了产品周转率，为公司稳健经营提供了有力保障。

在生产层面，飞鹤使用优质鲜奶作为主要原材料，有力避免了经历进口奶粉较长的一至两个月的平均货运时间，同时也有效确保了飞鹤生产及产品品质的稳定性。

在生产设施方面，飞鹤配备了先进的进口设备及机械，并采用最新的自动化技术，在提高生产效率的同时，也大大降低了污染及人为错误的风险。迄今为止，飞鹤的现有生产设施从未遭到任何中断，也没有发生过食品安全问题。

在检测机制方面，飞鹤进行了高额投入，部署了先进的测试设备，在自动化生产流程中的各个检查点实施了多项检测程序，对各项质量指标进行检测以及衡量，记录每批产品的质量检测结果，并能够在生产流程中出现任何质量问题时发出警报，确保了整个生产流程的高质量标准。

此外，通过条码扫描系统，飞鹤产品可追溯到制造设施，并获得制造日期、到期日等资料以及婴幼儿配方奶粉产品的配方资料，进一步保障了优质的产品品质。

如此严格的生产制造及供应链管理措施，使得飞鹤产品得到了消费者的广泛认可，这一点也反映在了飞鹤的经营业绩上。

根据招股书，2016-2018年，飞鹤实现营业收入分别为37.24亿元、58.87亿元、103.92亿元，实现净利润分别为4.06亿元、11.60亿元、22.42亿元。2019年上半年，公司实现营业收入58.92亿元，比上年同期增长34.37%，实现净利润为17.51亿元，同比增长60.41%。

2019年上半年，飞鹤的营业收入已经超过2017年全年收入，净利润更是远超2017年全年净利润，实现了快速稳健的增长。