郭施亮：信用卡购房受限 监管趋严 房住不炒对股市影响几何？

来源：金融界网站

“房住不炒”，这是近年来国内房地产市场调控持续趋严的真实写照，同时也是这些年来乃至未来数年国内房地产市场的政策定位。

经过了前些年国内炒房热潮的快速崛起，近年来国内房地产市场尤其是国内热门房地产市场的房价基本上处于历史高位的水平。但是，在国内，不同地区的房价表现分歧较大，有的地区房地产市场无人问津，而有的则是购房热情不减，一旦取消限购等措施，恐怕就会引发一轮抢购潮。

实际上，按照当前的房价水平，在一线城市或部分热门城市中，一套普通商品房恐怕需要数百万的资金，首付款少则数十万或上百万，多则数百万以上。在此之后，仍需要有一段漫长的房贷偿还过程，生活幸福感也会骤然降低。在此期间，若某一方的收入来源骤减乃至处于失业状态，那么将会对生活带来不可估量的冲击影响。

对于近年来国内房地产市场的火热状况，确实让投资者产生出“只涨不跌”的错觉。归根到底，还是离不开国内房地产市场的持续赚钱效应。然而，在强烈的资本逐利效应下，大家总会想尽办法投资买房，例如借钱买房、贷款买房乃至信用卡变相购房等。其中，对于信用卡购房等方式，虽然受到的约束限制不少，但对于仍未及时凑齐首付款或急于缴纳房贷月供费用的投资者来说，信用卡套现或变相购房的方式却逐渐成为了部分购房者的选择。

需要注意的是，对于信用卡购房的行为，本身还是会存在较大的风险性与不确定性。其中，最首要的不确定因素，莫过于政策监管的因素，若政策监管趋严，对信用卡购房的行为无疑会构成直接的冲击影响。再者，因信用卡额度不高，且一般规定不允许刷卡购房，对于信用卡取现购房的行为，投资者仍需要考虑到高昂的利息费用，得不偿失。此外，信用卡购房可能会牵涉到投资者的个人信用问题，若不能够及时还款，或存在违规现象，那么可能会造成诸多不良的后果。

然而，即使如此，仍存在一些相对隐蔽的渠道，满足了部分投资者信用卡购房的需求。不过，对于这一现象，实际上也是存在较大的隐蔽性与风险性，而从监管的角度思考，信用卡购房本身会存在限制，且政策监管层面上并不允许信用卡资金变相进入房地产市场。

有消息指出，近期部分银行叫停了信用卡在房地产类商户刷卡的行为。至于部分缴纳物业费等形式的透支信用卡交易行为，同样也可能遭到了限额交易。

对于透支信用卡购房等行为，多年来基本上都处于政策监管的灰色地带，但对部分中介机构而言，却可以借助多种变相途径实现信用卡购房的目的。不过，对于购房者来说，通过信用卡变相购房，本身也需要承受一定的投资风险。如今，随着政策监管的逐渐趋严，以往落实力度不够强的政策，未来有可能会进一步完善，这对信用卡购房的行为无疑会构成比较直接的冲击影响。

规范信用卡的消费行为，并不断增强信用卡的风控能力，无疑成为了当下乃至未来多年的政策监管主基调。与此同时，通过信用卡购房受限的现象，实际上也反映出国内市场“房住不炒”政策落实的明确态度。或许，对于房地产市场而言，可能会减少信用卡购房资金流入的力度，但此举得到落实，也未必会加剧国内房地产市场价格的大幅波动，国内房地产市场的价格水平仍趋向于平稳。

“房住不炒”的政策定调，确实会给房地产市场带来了深刻的影响，而在“房住不炒”的背景下，国内房地产价格也趋于平稳，大涨大跌的概率也趋于降低，但不同地区之间的房价分化现象仍然存在。

值得一提的是，多年前国内房地产市场与国内股票市场之间存在着一定的跷跷板效应。但是，随着近年来越来越多上市公司直接或间接投资房地产市场，且房产投资占据企业收入的比例越来越高，由此也导致了上市公司对房地产市场的依赖度趋于提升，间接增强了房地产市场与股票市场表现的联动性。

事实上，对于信用卡购房受限的现象，并不轻易引导大量资金流向股票市场。究其原因，此前已有相关政策严控信用卡透支资金用于购房炒股等，而在政策监管趋严的背景下，以消费贷款、信用卡贷款为主导的资金，也会得到理性引导，降低变相流入重要投资渠道的风险。或许，在系列严监管的影响下，未来逐利资金的资产增值策略也会趋于理性，可能会更加倾向于具有更高保值增值效果的投资渠道，且对资产安全的重视程度趋于增强，而资产快速增值未必会是首要考虑的因素。