结束8连阴走势 节后连续四日飘红 房地产企业股价转暖股东却凶猛减持

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  每日商报 记者 潘建萍

  一边是股价上涨,一边是产业资本减持。国庆节后4个交易日,A股房地产板块全面上扬,然而,不少房地产企业股东开始减持。对此,长城证券杭州分公司投资顾问林毅表示,减持新规开始后,股东减持原因多元化,有可能是提前筹措资金以便转型。关于后市,林毅认为,目前房地产股估值比较低,长期资金可能会青睐估值比较低的头部企业。

  节后4个交易日房地产板块大涨

  Wind数据显示,申万房地产行业指数结束此前8连阴走势,连续四日飘红后累计涨幅达3.59%,仅次于农林牧渔板块。

  具体来看,有13家房地产企业4个交易日内涨幅超过10%,其中,新华联以16.26%的涨幅排列第一,中南建设、大悦城紧随其后,浙江广厦、中航善达、金地集团、*ST华业、蓝光发展、金科股份、阳光城、中国国贸等均有不错的表现。

  为什么节后房地产股会大涨?长城证券杭州分公司投资顾问林毅告诉本报记者,他认为节后大盘上扬,房地产也有一个估值修复的过程,目前房地产估值还是比较低的,一些长期资金可能比较喜欢这些估值比较低的头部企业。

  未来房地产股还值得投资吗?林毅表示,房地产企业开始转型,从盖房子、融资盖房子、加杠杆盖房子这种高贝塔的行业逐渐转向经营房子经营物业,未来现金流的稳定性会更好,杠杆会更低,经营风险会越小,所以房地产企业其实有估值提升的潜在机会。当然,这样的机会仅仅存在于少部分企业当中,仅仅存在于那些头部公司。此外,就整个市场来说,目前房地产企业估值比较低,头部企业容易受长期资金青睐。

  减持凶猛 金额超百亿

  地产股股价上扬的同时,产业资本却在暗中密集减持。节后第一个交易日,中交地产发布公告称,持有公司股份占总股本5.55%的股东湖南华夏投资集团有限公司及其持有公司股份占总股本1.64%的一致行动人彭程计划减持中交地产股票。其中,以集中竞价交易方式减持不超过1064万股(占总股本1.99%),以大宗交易方式减持不超过2128万股(占总股本3.98%),合计约公司总股本5.97%,以10月8日收盘价6.51元/股计算,此番减持预计套现逾2亿元。

  减持的显然不止中交地产。数据显示,下半年以来,沪深两市共计18家地产A股上市公司发布减持公告,累计减持金额达102.28亿元。其中,有一种减持方式引发市场关注。9月20日万科A公告称,9月19日,大家人寿将持有的1.96亿股万科A股股份换购了平安中证粤港澳大湾区发展主题ETF的基金份额,占公司总股本的1.73%。据公告,换购前,大家人寿持有万科A股流通股占公司总股本的6.02%。本次认购完成后,大家人寿持有万科A股流通股占公司总股本的4.29%。大家人寿对万科A实现了减持1.96亿股,按万科A9月19日收盘价26.8元/股计算,对应的“套现”金额约为52.53亿元。当天,中国建筑也发布了类似的公告,大家人寿对公司股票进行了“减持”,持股从46.44亿股降至36.06亿股。

  对此,林毅表示,下半年来房地产板块减持凶猛,可能跟减持新规有关系,“减持新规发布之后减持的动机变得多元化,减持新规有很多限制,所以很多股东为了得到资金,可能会提前减持。还有一个是减持股票进行转型布局,房地产躺着赚钱的时代已经过去了。”也有观点认为,减持意味着对这些公司不看好。

  尽管减持凶猛,展望后市,不少机构表示看好,四季度房地产板块将迎估值修复机会,龙头房企值得关注。

  川财证券研报表示,考虑到房地产行业仍是政府进行结构调整的重点行业,预计四季度房地产行业政策出现明显放松的可能性不大,房企内部仍面临进一步洗牌,债务风险较大的中小房企经营风险将加大,优质大型房企具有相对优势。建议关注销售业绩较好、土储丰富的优质大型房企。

  华创证券研报指出,目前房地产板块估值处于历史低位水平,估值优势较明显,主流房企对应2019年市盈率仅为4-9倍。叠加总体政策和资金环境或将带来边际改善、主流房企销售持续超预期等利好因素,房地产板块有望于年底实现估值切换。

  投资策略方面,华创证券建议三维度把握优质龙头:一是估值较低或具成长性的开发商龙头及蓝筹;二是商业地产龙头;三是物业管理龙头。

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