申万证券净值上涨1.70% 请保持关注

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  来源:金融界基金

  

  金融界基金10月14日讯 申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金(简称:申万证券,代码163113)公布最新净值,上涨1.70%。本基金单位净值为0.9069元,累计净值为1.9233元。

  申万菱信中证申万证券行业指数分级证券投资基金成立于2014-03-13,业绩比较基准为“中证申万证券行业指数*95.00% + 同业存款*5.00%”。 本基金成立以来收益34.18%,今年以来收益30.66%,近一月收益-5.85%,近一年收益42.80%,近三年收益-13.78%。近一年,本基金排名同类(115/652),成立以来,本基金排名同类(194/807)。

  金融界基金定投排行数据显示,近一年定投该基金的收益为9.84%,近两年定投该基金的收益为8.96%,近三年定投该基金的收益为2.31%,近五年定投该基金的收益为-7.67%。(点此查看定投排行)

  基金经理为龚丽丽,自2017年12月26日管理该基金,任职期内收益-0.59%。

  最新定期报告显示,该基金前十大重仓股为中信证券(持仓比例16.02% )、海通证券(持仓比例9.81% )、国泰君安(持仓比例7.07% )、华泰证券(持仓比例6.98% )、招商证券(持仓比例4.18% )、申万宏源(持仓比例3.86% )、广发证券(持仓比例3.48% )、东方证券(持仓比例3.27% )、国信证券(持仓比例2.78% )、兴业证券(持仓比例2.71% ),合计占资金总资产的比例为60.16%,整体持股集中度(高)。

  最新报告期的上一报告期内,该基金前十大重仓股为中信证券(持仓比例16.58% )、海通证券(持仓比例9.65% )、国泰君安(持仓比例7.73% )、华泰证券(持仓比例6.22% )、招商证券(持仓比例4.26% )、广发证券(持仓比例4.07% )、东方证券(持仓比例3.63% )、申万宏源(持仓比例3.17% )、兴业证券(持仓比例2.89% )、国信证券(持仓比例2.83% ),合计占资金总资产的比例为61.03%,整体持股集中度(高)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2019年上半年,尽管中间受中美贸易冲突影响市场波动较大,但A股整体表现亮眼。其中,上证综指和深成指涨幅分别为19.45%和26.78%。市场风格方面,一方面,大盘蓝筹仍是市场核心配置方向,其中上证50涨幅27.80%,沪深300上涨27.07%;另一方面,受益于政策和风险偏好好转,成长股整体表现不俗,其中中小板指和创业板指上半年涨幅分别为20.75%、20.87%。操作上,基金运作主要着眼于控制每日跟踪误差、净值表现和业绩基准的偏差幅度。从实际运作结果观察,基金跟踪误差的主要来源是大额申购赎回和指数成份股现金分红。本基金产品在申万菱信中证申万证券行业指数分级基金之基础份额的基础上,设计了申万证券A份额和申万证券B份额。申万证券A和申万证券B份额之比为1:1。作为被动投资的基金产品,申万菱信中证申万证券行业指数分级基金将继续坚持既定的指数化投资策略,以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目标,追求跟踪误差的最小化,使得投资者可以清晰地计算出分级端两个产品的折溢价状况。

  报告期内基金的业绩表现

  2019年上半年,中证申万证券指数期间表现为38.46%,基金业绩基准表现为36.55%,申万菱信中证申万证券行业指数分级金净值期间表现为33.98%,和业绩基准的差约2.57%。

  对于2019年上半年股市上涨的驱动力,我们理解主要源自对于2018年对于A股过分悲观下杀带来和估值修复,以及政策和流动性好转带来的中级反弹行情。对于2019年下半年的投资逻辑并未发生根本性转变。盈利方面,在全球经济放缓,以及国内或将维持“结构性去杠杆”的长期政策目标的大背景下,拐点短期较难出现。但政策边际改善,“逆周期调节”支撑下,完成经济增长目标概率较高。特别是,并购重组对于中小创股的外延增速拖累已逐步改善。考虑市场本身对于经济下行已经充分预期,因此盈利对股市下拉风险不大。年初以来多项政策适度放松表明“政策底“,有助于抬升市场流动性和情绪。对于中美贸易摩擦长期化已达成市场共识。其对于市场的冲击从时间和强度上有望边际弱化。基于此,下半年投资线索可遵循两个方面:一方面,切合当前经济发展阶段,具有盈利支撑和符合资金偏好的标的,如消费股,蓝筹、龙头股等;另一方面,受益于政策推动,以5G为代表的成长股。特别是随之科创板的推出,其对中小创映射效应值得关注。

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