青客公寓资不抵债 “套路贷”存暴雷风险 若上市失败金光杰难再支撑一年

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  历经野蛮生长、不断暴雷之后,长租公寓领域迎来了新的关键词——上市。

  近日,长租公寓服务商青客公寓向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO文件,计划在纳斯达克上市,股票代码为“QK”,拟融资约1亿美元。据悉,青客公寓为首家在海外递交招股说明书的长租公寓企业。但摆在青客公寓眼前的是:盈利困难、“租金贷”隐患和不断的诉讼、投诉。

  盈利困难、资不抵债 上市或为“输血”

  天眼查信息显示,青客公寓成立于2013年,创始人为金光杰,是一家长租公寓服务商,主要主要为用户提供连锁化标准租赁管理服务及相关的生活服务,曾获4轮融资,累计金额超一亿美元。

  招股书显示,青客公寓2017年营业净收入5.23亿元,亏损2.45亿元;2018年净收入8.90亿元,亏损4.99亿元;以2019年6月30日为止的9个月时间,净收入9亿元,亏损3.7亿元,处于持续亏损状态。

  截至2019年6月30日,青客公寓的现金、现金等价物和限制性现金合计4.5亿元,按照2018年亏损近5亿的数据来看,青客公寓账上的资金恐怕不够再支撑一年。另外,招股书显示,青客公寓总资产20.3亿元,而负债则高达27亿元,资产负债率高达133%,已出现“资不抵债”的情况。

  而此次青客公寓选择上市融资,一定程度上也体现了其巨大的资金压力。不过上市融资的背后,实际是青客公寓缺乏“造血能力”。

  招股书显示,截至2019年6月30日,青客公寓每个房间平均月租金1149元,折扣后1075元,平均租金利差为25.1%,折扣后利差为20%;照此计算,青客公寓每间房月租金价差最多不到290元;青客公寓运营覆盖6座城市的共计97621间房间,按照其数据计算,青客公寓每租出一间房亏损3800元,去年每间房则亏损5180元。

  青客公寓目前每间房平均装修费用为14747元,需要近5年时间才能收回装修成本,此外还有空置率、日常销售与维护费用等问题需要注意。

  另据招股书显示,2017年、2018年及截止到2019年6月30日止9个月,青客公寓租赁收入分别占总营收的97.35%、89.55%、88.29%。就目前来看,青客公寓想利用租金差赚钱还十分困难,其收入甚至连装修费用都难以赚回。

  “租金贷”隐患重重 青客公寓难逃生

  究其资金困难原因,是因为青客公寓近年来的快速扩张。

  招股书显示,2012年,青客公寓仅有940间可出租房间,到2018年底增长至91234间。数据之下,“租金贷”成了青客公寓的制胜法宝,招股书显示,截至2019年6月底,65.2%的青客公寓资金使用了租金贷,未偿还贷款本金8.726亿元,预付租金主要被用来装修房屋、预付房东租金等。

  据媒体报道,目前11家金融机构与青客公寓合作提供租金贷,包括上海华瑞银行、浦发银行(600000,股吧)、建设银行(601939,股吧)、网商银行等。

  公开资料显示,租户可在青客公寓,办理最长26期(月)的分期贷款,金融机构会将款项一次性打到青客公寓账户。但截至2019年6月30日止9个月,青客公寓与租户签订的平均合同期限仅为11.7个月,其中68.3%的合同期间长于12个月,每一租户的平均入住时间为7.7个月。其中有47.3%的租户在合同到期前就已退租,只有5.1%的租户选择了续租。

  续租概率低的背后是“租金贷”的合规问题,据不完全统计,从杭州鼎家、上海寓见,再到近期乐咖公寓,目前已经有多达20家长租公寓因资金链断裂、经营不善而破产。早前,有多家媒体报道过租客使用“租金贷”租房,但平台出现问题后,租客仍需偿还贷款的情况。

  据黑猫投诉、聚投诉、315消费保等投诉平台数据,青客公寓如今已收到近千条投诉,多由“贷款纠纷”、“不退租房押金”、“提现难”、“网费高昂”、“服务差”等问题引发。

  今年3·15期间,媒体还报道了青客公寓的各种问题,其中也包括房租难退、日常生活费用收取不透明等问题。

  法律诉讼接二连三 青客公寓开始最后的自救

  事实上,在“租金贷”之外,青客公寓还面临更严重的问题,据科创板日报报道,去年5月有媒体报道,多位租客与青客公寓签1年合同,平台却在隐瞒租客的情况下,从银行贷了2年多的租金贷款,并通过银行一次性放贷。青客公寓业务人员也证实,不管租期多久,都要办理一个租金24个月的分期,但跟租客签的是26个月,前2个月是租客支付的押金,后24个月由租客还款。

  不仅用户投诉不断,青客公寓还背负着多条法律诉讼。天眼查数据显示,青客公寓如今有86条法律诉讼,其中大多为房屋租赁合同纠纷,当中58条诉讼仍未解决。且如上文所述,只有5.1%的租户选择了续租,这同样也体现了用户对青客公寓的满意度不佳。

  就目前来看,青客公寓如何存活下来、留住用户、提高利润率是其眼前最重要的问题。资金困难、“租金贷”争议不断,势必会导致用户对青客公寓的品牌忠诚度降低,从而导致资本市场的不认可,而此次金光杰带领青客公寓冲刺IPO,可视为在面临巨大压力下,青客公寓最后的自救行为。

  (责任编辑:王荣智 )

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