一年亏损5个亿,长租公寓青客赴美冲刺IPO

x
用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈

  10月8日,长租公寓服务商青客公寓正式向美国证券交易委员会递交了F-1招股文件,欲以发行ADS(美国存托股票)的形式募资至多为1亿美元。

  相比于之前同样被传出赴美上市计划的蛋壳公寓和自如,青客公寓更早一步正式递交了招股说明书,也或将成为长租公寓海外上市第一股。

  青客公寓预计将以“QK“为交易代码登陆纳斯达克,摩根士丹利和中金公司将共同担任本次IPO的承销商。

  一年亏损5亿,租赁收入占比降低

  招股书显示,青客公寓2017年和2018年的营业收入为5.23亿元和8.90亿元,同比增长70.3%;净亏损分别为2.45亿元和4.99亿元;经调整后的EBITDA分别为负6420万元和负2.21亿元人民币。

  截至2019年6月30日止9个月,青客公寓的营收为8.98亿元,同比增长51.4%;净亏损则为3.73亿元,略高于2018年同期的3.24亿元。

  从核心数据来看,青客公寓正是整个长租行业的所面临的处境,持续烧钱依然是目前主要状态。租赁收入成为青客公寓的主要收入来源。从收入结构来看,租赁收入分别占2017年总营收和2018年总营收的97.35%和89.55%;而截至2019年6月30日止9个月,租赁收入在总营收的占比为88.29%,换言之,增值服务的占比已接近12%,增值服务即包括宽带网络、公共事务、青客优选以及房东或租户的赔偿金。

  青客公寓的增值服务占比由2017年的2.65%上升到今年接近12%,从这组数据可以看出,长租公寓行业的竞争也越发激烈,只有在不断地完善基础设施和服务,才能提高用户的入住率,这样的结果就导致其增值服务部分逐年增加。

  6年融资超1亿美元

  青客公寓与自如、蛋壳等长租公寓相差无几。招股书显示,青客公寓的商业模式与其他长租公寓并无明显差别,即从房东处租赁房屋,并通过将较为简陋的房间改造成带有家具的标准化房间,出租给有租房需求的客户。

  除了通过收租获得收入,青客公寓还在招股书中强调会将技术手段用于运营的每个步骤中,以提高运营效率,并通过和专业的家庭服务供应商、电子商务公司以及其他类型的第三方服务公司合作,给用户提供广泛的增值服务,近期还推出了基于会员的“青客优选”平台。

  从创立之初,青客公寓便开始借助资本的力量。2012年6月获得纽信创投的天使投资;2014年、2015年分别完成A轮、B轮融资;2018年4月完成数千万美元的C轮融资,由摩根士丹利管理的私募基金以及凯欣资本联合领投。

  行业暴雷不断,上市能否杀出混战?

  近年来,长租公寓行业暴雷不断。今年8月,长租公寓乐伽公司就发布公告,称因公司经营不善,无力履行合同,公司已尽最大努力通过各种途径积极自救,但均未能见效,公司已停止经营,关闭所有业务,员工大量离职,没有经营收入,无法偿还客户欠款。

  乐伽公司表示,通过认真反思,深刻认识到公司“高进低出”的经营模式存在巨大缺陷,已对长租市场带来极大风险,加上内部管理制度缺失等诸多问题,造成公司业务全线关停的现状。

  更早之前,已经有爱公寓、杭州鼎家、寓见公寓等一系列长租公寓公司倒下。

  在这些长租公寓倒下的背后,依然是缺钱的困境,烧钱是他们目前唯一的路。分散式长租公寓还得顺着这条路一直走下去,靠烧钱来大肆扩张、争夺市场份额,以巩固其行业龙头的优势。在经营性现金流亏空的情况下,他们只得靠持续融资来“续命”。

  此次青客公寓筹措资金还有利于青客公寓降低面临的资金压力。近年来长租公寓市场资本退去,企业融资越来越难。青客公寓选择此时上市,未必没有筹集资金解决当前经营窘境的想法。

  招股书显示,此次IPO募资到的资金一是将用于扩张所覆盖的公寓和房间数量、二是投资于技术方面和基础设施、三是用于一般营运用途。

  换句话说,此次IPO募资主要是继续的扩张所覆盖的公寓和房间数量,从披露的招股书来看,截至2018年12月31日,青客公寓运营覆盖6座城市的共计91234间房间,复合年增长率为114.4%。截至2019年6月30日,青客公寓共运营96854间房间,同比增加超过30%;其中已出租93331间,可供出租3523间,入住率同样高于2018年同期。

  但在长租公寓这个赛道上,这样的房间覆盖数量还远远不够。目前这个赛道玩家众多,长租公寓主要分为集中式公寓、分散式公寓两大类。分散式公寓有自如、优客逸家、蛋壳公寓,集中式公寓则包括魔方公寓、 YOU+、V领地、城家公寓等。

  在这个领域,自如、蛋壳算得上是长租公寓领域的头部企业,其中,自如管理房间数量近85万间,估值50亿美元;蛋壳管理房间数量超50万间,估值20亿美元。

  面对这些玩家,青客公寓依然存在很大的挑战。对于青客公寓来说,成为长租公寓第一股并不重要,重要的是上市之后,如何杀出混战?

特别声明:本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布,仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。

跟贴 跟贴 0 参与 0
© 1997-2019 网易公司版权所有 About NetEase | 公司简介 | 联系方法 | 招聘信息 | 客户服务 | 隐私政策 | 广告服务 | 网站地图 | 意见反馈 | 不良信息举报

财经网科技

提供有价值的科技内容

头像

财经网科技

提供有价值的科技内容

447

篇文章

1714

人关注

列表加载中...
请登录后再关注
x

用户登录

网易通行证/邮箱用户可以直接登录:
忘记密码