降息了，为什么你手里的币没涨？

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美东时间9月18日，美联储如期降息25个基点，已是两个月内的第二次降息，也是距今年7月时隔十年后首次降息后的第二次，然而，通常走势受抑于“降息”的美元指数却闻声冲高。衡量美元对六种主要货币的美元指数18日上涨0.36%；而上一次美联储降息当天，美元指数也小幅上涨0.02%。

降息与流动性

据一般人的观点而言，降息是释放流动性的举措，通过降息会降低存款意愿，加大贷款意愿，使银行的资金更多的流向市场。如此，市场上的资金量大了，那么势必会造成资本市场价格的上涨。因为钱多了，当然进入汇市、股市、楼市及币市的资金就会增多，进场资金多就会造成相应投资标的价格的上涨。

那么，对于币圈来说，现实情况是不是如此呢？似乎与预期的并没有多大的关联，你会发现你手里的所谓主流币还是稳的跟稳定币一样，没有太大的涨幅与波动。那么流入市场的资金都干嘛去了呢？手里的币为什么不涨呢？

市场预期与鹰派降息

先来看看这两次降息，美联储年内的两次降息均属于“鹰派”降息，降息幅度和鲍威尔新闻发布会的措辞均呈现“鹰派”特征，这与市场的“鸽派”预期形成明显落差，助推美元表现强势。另外，此次美联储货币政策会议上出现3票“反对”，也表明美联储内部“鹰派”势力抬头。

什么是鹰派与鸽派呢？

所谓鹰派和鸽派，是指FOMC委员在控制通胀和刺激就业的倾向，或者说，根据对待通胀的容忍度来划分。看重控制通胀的是鹰派，他们主张尽早收紧货币政策，比如加息。鸽派则看重刺激就业，所以偏向更长时间维持宽松的货币政策，主张较晚加息。

对于资本市场来说，永远都是炒作预期的，对于还未发生的某个预期进行持续的炒作，推动价格上涨或下跌。简单来说，市场需要一个话题。

今年年初，受美联储“鸽派”降息预期，整个币市走出了一波幅度比较大的上涨，以至于让很多分析师惊呼牛市来了。此种行情，就是因为有了年内降息的预期才形成的。所以我们看到今年7月美联储首次降息的靴子落地之后，币市就停止了上涨并出现了持续的下跌。这也就是常说的“见光死”，预期没了，炒作的话题就没了，似乎也就没有理由再涨了。

我们来看下市场分析师对今年美联储降息及今后货币政策的预期：

花旗集团北美G10外汇策略主管Calvin Tse指出，最新点阵图显示美联储今明两年大概率不会再降息，2021年和2022年将继续加息，“美联储已温和暗示宽松政策可能就此告终。

从市场分析师的评论可以看出，市场的预期已经从宽松转向了紧缩。那么这种预期是否能得到市场普遍共识并影响后市呢，现在还不得而知。

数字资产与避险属性

很多人说比特币具有避险属性，与黄金一样。那么什么是避险性呢？对于资金来说，避险性就是当经济环境不好的时候，寻求更加稳定收益的、风险更低的资产进行投资，不追求高收益，只追求安全性。

雍景认为，至少目前来说，比特币为代表的数字资产还不具有避险属性，仍是属于风险资产。

一是目前政策方面对数字资产的态度还不明朗，数字资产交易始终处于灰色地带；二是对于绝大数人来说，通证经济的共识还没有形成，对于普通人群来说，比特币为代表的数字货币只是一串串代码而已，看不见摸不着；三是相对于汇市、楼市及股市的体量来说，币市的资金体量实在是小的可怜，还无法形成一个相对稳定的交易市场。

因此，对于投资者来说，处于资金安全考虑，是不会将投资数字货币作为首选的，比特币的避险属性也就无从说起。

机遇与方向

那么，是否币市就不会有增量资金入场，无法形成大体量的交易市场呢？结论当然是否定的。通证经济是建立在区块链技术之上的，目前各国对于区块链技术都是持欢迎及支持态度的，我国即将推出的国家背书的数字货币，就很好的证明了这一点。既然区块链技术代表了未来，而通证经济又是区块链与生俱来的、不可分割的一部分，那么通证经济同样也代表了未来！

很幸运，我们这代人能亲身经历并参与到这次划时代的技术及经济革命之中。对于区块链、对于通证经济、对于数字货币来说，目前的十年是属于早期萌芽期，但是按现在的技术发展速度来说，依托于5G网络、依托于人工智能、物联网等技术的发展，区块链的应用场景肯定会得到快速的落地与发展。伴随着技术的突飞猛进，通证经济的同时必定很快会形成，表现在数字货币交易市场必定是进场资金的增加，币价的上涨。

对于早期进场的各位场东来说，能否抓住机遇，看准方向并坚持初心呢？

本文摘自力场作者雍景。