首款中国企业债主题基金来了：中国平安联合昆士兰投资发起，明年对外发售

9月23日，平安资管与澳洲知名资管机构昆士兰投资公司（下称“QIC”）联合发布首款产品“QIC-平安中国企业债基金”。21世纪经济报道记者了解到，基金目前规模为5000万美元，平安资管和QIC各出资一半。因为根据国外监管规定，基金要有业绩才可对外发售，所以首期为双方一起出资，明年才可以对外发售。

平安集团总经理任汇川表示，该基金的发行为中外资本市场的投资合作架起一座桥梁。澳大利亚昆士兰州副州长兼财政部长Jackie Trad、平安资管董事长万放、QIC首席执行官Damien Frawley、上海市金融工作局领导等出席发布仪式。

此次发布的基金是由QIC与平安资管合作推出，系首只经由爱尔兰央行批准的中国企业债投资主题UCITS基金（Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities欧盟可转让证券集合投资计划）。该产品在境外发行，以人民币作为计价货币，以富时中国银行间市场企业债指数作为业绩基准，以为投资者提供超于业绩基准的回报作为投资目标，面向具备配置中国在岸债券需求的境外机构以及希望提高离岸资金收益的境外中国机构，为投资者提供便捷高效且风险可控的中国债市优质投资机会。

从投资策略来看，该基金通过自下而上精选中国在岸优质企业债，并结合全球固定收益与货币管理策略，辅以境外机会性投资作收益增厚，以跨市场投资有效对冲风险。

近年来，中国债券市场增长强劲。截至2019年7月末，中国债市总规模已逾93万亿人民币（约13万亿美元），超过日本跃居世界第二位。随着金融对外开放措施的加速推出，中国债券市场在国际化建设方面取得显著成效，对外资的吸引程度逐步增强。数据显示，当前已有逾2100家境外投资者进入银行间债券市场，较年初增加900余家。今年1至8月，累计达成交易量超过3万亿元，同比增长超30%。截至目前，境外投资者持债规模已超过2万亿元，占境内债券市场托管总额的比例约为2.5％。

与发达资本市场相比，中国债市的外资规模占比仍偏低，但随着彭博巴克莱、摩根大通相继宣布将中国债券纳入其旗舰债券指数，将为中国债券市场引入超1000亿美元的指数追踪资金，中国债市未来的规模增量仍有广阔空间。从收益水平来看，中国投资级企业债的收益率持续高于美国等成熟资本市场，也高于中国本土的利率债收益水平，但由于境外机构缺乏对中国在岸信用债市场的了解与研究资源，国际投资者需要经过深度研究与长期尽调才会深入这一市场，周期长、成本高、风险管理壁垒成为横亘在境外机构面前的几道难题。为了化解以上痛点，QIC-平安中国企业债UCITS基金应运而生。

QIC-平安中国企业债基金是QIC与平安资管在2016年达成公司战略合作后发行的首款产品。QIC首席执行官Damien Frawley表示，长期以来，中国市场一直是QIC的战略重点，中国自身的蓬勃发展以及与国际市场不断增强的联动性，持续创造着令人兴奋的新机遇。平安资管董事长万放表示，作为首款中国企业债主题UCITS基金，该产品将帮助更多的国际投资者进入中国债券市场，也有益于提升中国债券的国际影响力，助力人民币国际化进程。