威马汽车核心人物拿下达志科技控股权，创业板借壳又来一位玩家？

上市刚满三年的达志科技实控人夫妇拟转让控制权，不仅转让16.68%的股权，还“附送”41.2%的股份表决权，而新晋股东衡帕动力背后的最终受益人，系威马汽车核心人物。一周前，威马汽车科技集团有限公司进行了大股东变更，从此种种举动来看，或是为了上市做准备。而若威马汽车借壳达志科技，或将成为创业板借壳第一股。

9月16日，达志科技公告称，其控股股东、实际控制人蔡志华及股东刘红霞拟将公司16.68%股份，转让给湖南衡帕动力合伙企业（有限合伙），每股转让价29.1元，转让价款总计5.13亿元，并将公司41.2%股份表决权无条件且不可撤销地永久授予衡帕动力行使。实际上，衡帕动力成立至今不到2个月。

若本次交易完成，衡帕动力将成为上市公司的控股股东，而受让方系威马汽车的主要股东之一，持有威马汽车母公司11.73%股份的王蕾出资5.13亿元拿下了达志科技的实际控制权。而王蕾在权益变动公告中表示，将把其控制的新能源动力电池资产注入公司。

再根据9月11日，威马汽车科技集团有限公司进行了大股东变更的举动来看，似与威马的上市准备有关。不久前创业板借壳政策“松绑”后，资本市场公司跃跃欲试。威马汽车的手法与试图冲击创业板的华图教育颇为相似，公司先变更控制权，再进行资产注入，而这种“分步式”借壳是借壳常见的操作办法。

虽然达志科技的控股股东、实际控制人蔡志华及股东刘红霞仅转让了公司16.68%的股份，但却将公司41.2%的股份表决权授予衡帕动力行使，还是无条件且不可撤销的，可见其转让的决心。

//新东家王蕾系威马汽车核心人物//

9月17日，达志科技开盘涨停，而之所以涨停背后是公司其拟易主转让控制权。达志科技2016年8月登陆创业板，主要从事表面工程化学品的研发、生产和销售，此次筹划易主距离公司上市刚满三年，而实控人夫妇所转让的股权为今年8月刚过三年限售期的首发股份。

仅上市三年，就筹划控制权变更显得颇为着急。

交易标的是达志科技实控人蔡志华及妻子刘红霞合计持有的1761.57万股（占总股本的16.68%）。其中，蔡志华拟转让15.01%股份，刘红霞拟转让1.67%股份。股权转让完成后，蔡志华、刘红霞持股比例降至45.04%和5%。

若以股权比例来看，蔡志华仍是达志科技的实控人。不过，实控人夫妇为了放弃控制权可谓煞费苦心。不仅转让股权，还将公司41.2%股份表决权无条件且不可撤销地永久授予衡帕动力行使。其中，蔡志华放弃行使公司36.20%股份对应的表决权，刘红霞也将放弃5%的表决权，合计41.2%。全部交易完成后，衡帕动力以16.68%的表决权成为上市公司控股股东，其实控人王蕾将成为上市公司新实控人。

实际上，新晋大股东衡帕动力成立仅不到2个月时间。公告显示，衡帕动力成立于2019年7月，经营范围为以自有资金进行新能源科技投资等，认缴出资额为15.05亿元，截至2019年8月末，衡帕动力净资产为7.45亿元，暂未实现收益。

受人关注的实质是衡帕动力的受益人王蕾以及背后的威马汽车。

天眼查显示，衡帕动力的主要股东和法定代表人为凌帕新能源科技（上海）有限公司，而上海雷韬企业管理合伙企业（有限合伙）持有其40%的股份，股权穿透后该公司的最终受益人为王蕾。

实际上，王蕾是威马汽车的核心人物之一，持有威马汽车母公司威马智慧出行科技（上海）有限公司11.73%股权，并担任监事。而除王蕾外，还有两名凌帕新能源高管同时也在威马汽车科技集团有限公司（威马汽车主体公司）任职。

据悉，本次权益变动完成后，受让方王蕾或将把其控制的新能源动力电池资产注入公司，而新能源动力电池资产或许与威马汽车的动力电池业务板块有关。王蕾还表示不排除在未来12个月内提出对上市公司或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的明确计划，或上市公司拟购买或置换资产的重组计划。

//威马汽车股权变更//

在王蕾成为达志科技新实控人的同时，威马汽车进行了达大股东变更。

9月11日，威马汽车科技集团有限公司进行了大股东变更，原大股东威马智慧出行科技（上海）有限公司从股东中退出，新增股东为苏州威马智慧出行科技有限公司。

威马汽车的新晋大股东——苏州威马智慧出行科技有限公司成立于今年8月30日，法定代表人为周晨，由威马智慧出行科技（上海）有限公司100%持股，经营范围包括智慧出行科技、新能源智能汽车领域内的技术研发、技术转让及汽车零部件的销售等业务。

援引澎拜新闻消息，威马汽车科技集团这一股权变动似与威马的上市准备有关，且威马在为谋求新的融资做大力的准备。对此，威马官方人士表示，变更股东系公司战略调整，与准备IPO无关。

作为一家中国新造车势力，威马汽车如今算是头部企业，相比蔚来汽车，它的优势在于，收购了黄海汽车和中顺汽车后，从而获得了造车所需的双资质，在温州自建了工厂。而第一家宣布量产交付的造车新势力蔚来，还需江淮代工。

根据官方数据，去年9月底上市的威马汽车首款量产车型EX5在今年1月份的交付数据是2005辆，蔚来和小鹏汽车分别交付1805和903辆。虽然威马交付数据是最多的，但当时沈晖提出的目标时2018年交付1万辆的目标，但最终并未完成。

据乘联会数据，威马汽车今年上半年销量达8747辆，在新造车公司中仅次于小鹏汽车的9596辆，位列新造车第二名。距离沈晖此前定下的2019年交付10万台的目标，达成率不足十分之一。

而在产能爬坡瓶颈的背后，首先面临的就是资金压力。

今年3月，威马汽车已完成总额30亿元人民币的C轮融资，该轮融资由百度集团领投，太行产业基金、线性资本等参与投资，融资将主要用于用户体验与技术研发。截至目前，威马汽车累计融资金额已近230亿元人民币。

虽然威马表示，融资不会成为威马汽车的生存方式，并称“从今年开始，我们的目标将会调整为自我造血来实现发展，并在明年实现盈利。”但可以得知的是，本轮30亿的融资不是终点，但或许威马不再着眼于一级市场，而是IPO。

而相比自己IPO，政策松绑后的创业板借壳或许会显得容易的多。

今年6月20日，证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》向社会公开征求意见，预示着创业板公司的重组上市改革开始破冰。而从公司先变更控制权，再进行资产注入的手法来看，威马汽车借壳的可能性较大。