背靠百亿私募乐瑞资产,第四家资产配置类私募诞生

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  记者丨何思

  来源丨国际金融报

  图片来源丨图虫创意

  时隔 7 个月,私募资产配置类管理人终于有了新进展。

  中基协备案信息显示,深圳乐瑞全球管理有限公司(下称“乐瑞全球”)于近日登记为私募资产配置类管理人。这是自今年2月首批3家上线后,第四家备案的资产配置类私募。

  目前,资产配置类基金已有4只,合计规模超过4亿元。对此,业内人士表示,该类型基金尚处于初步探索阶段,未来随着配套措施的完善,以及投资者的积累和认可,将会成为私募基金行业非常重要的组成部分。

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  “三证”在手的百亿私募

  作为新登记机构,乐瑞全球的来头却不小。根据备案信息,乐瑞全球成立于 2014 年 12 月,登记于今年 9 月 5 日,机构信息的最后更新时间为 9 月 16 日。法定代表人是唐毅亭。

  同时,唐毅亭也是百亿私募 —— 北京乐瑞资产管理有限公司(下称“乐瑞资产”)的法定代表人。天眼查信息显示,乐瑞全球为乐瑞资产的全资子公司,而唐毅亭是乐瑞资产的大股东,持股比例为 70% 。


  乐瑞资产以“专注于低风险投资”为特色。官网信息显示,乐瑞资产于2014年3月获得私募证券投资基金管理人登记证书,后成为首批获准进入中国银行间市场的私募。在投资理念方面,其专注于低风险投资之道,立志成为业绩卓越的中国宏观对冲投资专家,打造中国本土特色的低波动投资基金。

  那么,为何申请资产配置类牌照?这与其投资方法有关。乐瑞资产相关负责人在接受《国际金融报》记者采访时表示:“乐瑞以债券投资业务为广大机构投资者所信任,同时也为市场所认可。乐瑞宏观、债券等产品能够长期维持低波动、稳收益投资业绩的真正原因在于,乐瑞全线产品均以乐瑞宏观策略为核心,通过在大类资产间或二级资产间灵活配置,获取穿越市场牛熊周期的长期绝对回报。”

  至于申请私募资产配置管理人、开展资产配置业务,正是乐瑞自身长期坚持宏观投资方法的延续。“乐瑞将宏观策略作为核心,其原因在于中国市场具有基础资产波动偏大的新兴市场特征,导致单一资产策略有效性下降。经过二十余年的实践和积累,乐瑞通过采用资产配置的方法,意在帮助投资者分享中国经济发展的收益。”上述人士表示。

  至此,乐瑞成为目前唯一一家拥有三张牌照的资管机构。除资产配置类私募乐瑞全球、证券类私募乐瑞资产外,深圳市乐瑞投资有限公司于2014年8月登记为股权类私募,法定代表人也是唐毅亭。此外,乐瑞还布局香港。乐瑞资产管理(香港)有限公司于2016年11月成为香港证监会4、9号牌(证券投资咨询、资产管理)持牌机构。

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  “4+4+4”

  截至目前,被称为“第四类私募”的资产配置类基金管理人已有4家,产品已备案了4只,基金规模超过4亿元。

  具体来看,浙江玉皇山南投资管理有限公司(下称“山南投资”)于7月10日备案了国内首只资产配置基金,另外两家也不甘示弱。中国银河投资管理有限公司(下称“银河投资”)于7月26日备案了首只资产配置基金。珠海横琴金晟硕业投资管理有限公司(下称“金晟投资”)更是于7月25日和8月26日分别备案了一只资产配置基金。

  从规模上看,资产配置类基金规模已超过4亿元。根据中基协统计数据,截至7月底,3只资产配置基金规模为3.5亿元。其中,山南投资、银河投资旗下产品分别募资1.5亿元和1.5015亿元。金晟投资虽未透露具体募集金额,但从中基协对基金规模的分类情况上看,金晟投资旗下两只产品的规模合计在1-10亿元之间。若以最低1亿元计算,则4只产品合计规模约4.0015亿元。

  那么,乐瑞全球未来在发行产品方面有何规划?乐瑞资产相关负责人表示,乐瑞未来将从投资者风险偏好出发,计划推出3个系列基金,分别对应高、中、低三类风险,以乐瑞宏观策略为基础,根据资产配置基金的目标波动率、收益率等要求,通过对风险资产敞口的动态调整,为投资者提供不同的投资方案选择。

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  变革与发展

  何为资产配置基金?根据相关规定,此类基金采用FOF(基金中基金)的投资方式,80%以上投资于已备案的私募、公募基金或者其他依法设立的资产管理产品。

  但与此前存在已久的私募FOF产品相比,资产配置基金有其优势,主要表现在可投资范围更广。此前,由私募机构发行的FOF产品必须符合专业化经营原则,即底层标的必须与管理人的机构类型相对应。比如,证券类私募FOF产品投向证券类基金,股权类私募FOF产品投向股权类基金。

  而私募资产配置基金则打破了专营的藩篱,可进行跨越一级市场与二级市场的资产配置,即可投资于底层标的为各类有价证券、权益类资产、收益权、实物资产等各类型资产。

  “私募资产配置类管理人是对FOF基金的扩展,能够实现真正意义上的跨资产类别的大类资产配置,丰富了私募基金的类型,对于投资者而言,多了一种更加稳健的投资品种。”私募排排网研究员刘有华对《国际金融报》记者表示。

  对于资产配置基金的发展前景,刘有华认为,截至目前,只颁发了4张资产配置类牌照,资产配置基金尚处于初步探索阶段。而随着配套措施的完善,以及投资者的积累和认可,预期资产配置基金未来将会是私募基金行业非常重要的组成部分。

  

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