当居民消费品“期货化浪潮”一浪高过一浪

中秋假期已过，相信大家在前几天里或多或少都有收到一些应时应景的礼物。最多的应该是月饼或者月饼券。除此之外，“秋风起，蟹脚痒”，活体大闸蟹本来也应该在众多中秋礼物中拥有姓名，但是由于每年大闸蟹的食用期为9月下旬开始一直持续到12月中旬，所以一般涌现在中秋礼物堆里的只有俗称的“纸螃蟹”，也就是螃蟹券，消费者可以在螃蟹成熟后凭券随时提取。

不知道大家有没有发现，我们身边的消费品不知道从什么时候开始都偷偷的开始“期货化”。各类提货券层出不穷，衣食住行无所不包。在食方面，我们有各色食品的提货券，像之前说到的月饼券、螃蟹券等等只是庞大食品提货券种类里的冰山一角；在住方面，买卖期房已经不是什么大新闻了；而行方面，虽然没有其他方面那么普及，但是各类附加服务和零件的提货券也是屡见不鲜。

“期货化”最先进的消费品是在衣方面，除了常规的服装提货券，最为“出彩”的是鞋子。在国内外各色炒鞋平台的推波助澜下，其实现了较为“规范” 的“期货化”。炒鞋平台不仅为交易的球鞋提供“寄存”和“闪购”服务，而且还为各类品牌编纂“证券指数”。

图：球鞋指数

除了以上衣食住行，还有比较综合的超市提货券或是超市代金券。相较于衣食住行四类锚定的是特定品类的特定价格，综合类的“期货化”产品，锚定的则基本是一个全品类的固定价格。相对于特定品类的“期货”产品，综合类的“期货”产品使用率更高，覆盖范围也更广。

那话说回来，为什么大家都像约好似的，一心想要把消费品“期货化”呢？从实物变为了礼券，从现货变为期货，商家到底在打什么算盘？消费者又是否能从中得到实惠？

消费品的“纸上谈兵”

首先撇开住房这一较为特殊的存在以及综合类“期货”，仅以正常消费品为例。让我们先看看对于商家来说，“纸上谈兵”的消费品都有哪些好处？

不少人听过这样一个段子：经销商印刷2000张面值500元的提货券，400元卖给企业采购人员，企业采购人员拿去送礼，收礼者以250元的价格卖给回收者，回收者再以300元的价格卖给经销商，经销商回购提货券每张赚100元，轻松赚到20万元。

这种做法的逻辑就在于经销商以虚高价格发行提货券，而这些礼券在社会上空转一圈，商家不需要卖出商品，就可以躺着赚钱。而且因为总有人得到了提货券就像办了健身卡一样，直到过期还没去领。就“纸螃蟹”而言，据中新经纬报道，当年发行蟹券不提货的比例在10%~20%，一般是由于蟹券进行二次转赠的原因。再加上是不正规的“期货”，所以就算是没有实物保障，商家也可以高于实际产值超发提货券，从而得到超发的那部分利润。

而且通过把消费品“期货化”，商家还可以得到巨额沉淀金。同样以“纸螃蟹”为例，据中新经纬了解，蟹券从8月份起就开始进入预售中，以200元一张螃蟹券计算，若卖出1万张螃蟹券就可以带来200万沉淀资金。而这笔沉淀资金从8月初到螃蟹提货，总共历时2—4个月，都将沉淀在商家手中。

其次，“期货化”的消费品也可以帮助一些商家减少库房面积，特别是对于有预约提货制度的提货券来说更为明显。只需要几个中央仓库，在消费者没有预约前，经销商甚至可以不用在店里准备大量的货物。待有预约时，再按时运货订货，免去了各个分店需要大量库房的麻烦。虽然在减少库房成本的时候会产生相应运费，但是在当地库房维护成本较高时，“期货化”的消费品能较好的降低总体成本，提高利润空间。

说了商家，再说说消费者。消费品的“期货化”对于消费者的好处也是显而易见的。最明显的一点就是出门访客再也不用大包小包了，带上几张券，甚至只要带上手机，就可以完成送礼的目的。收受礼物的一方也不用担心礼物会占用家里空间，随用随取，简单舒心。

但看似双赢的背后隐藏的是一个又一个的“深坑”。对于商家来讲，由于其是规则的制定者，唯一需要担心的只是发生概率极低的超发挤兑，产能不足。而对于消费者来说，“坑”则是又深又多。

图：标注3.5两公蟹收到实物后带绳子称仅2两

还是说回“纸螃蟹”。由于是非正规的期货产品，所以商品的实际规格取决于商家的良心。同样标注4两公、3两母的4对螃蟹，消费者很难在拿到手前知道是净重还是带绳。其次由于在购买前基本看不到实物，购买时锚定了价格，因此消费者还有其他不同的风险。比如可能被商家以次充好，或者在购买后发现，之后的优惠力度要比购买“期货”时要大等等。当然，当发现这些“坑”时可以使用法律手段，正如中新经纬的相关报道表示，消费者如果在兑换实物时发现不能提货或者不符合之前商品描述的计量信息，便涉及合同违约。消费者可以要求退还，第三方电商平台也有义务制定纠纷处理规则，在发生纠纷后消费者可以先在平台投诉商家，根据规则去处理，如果还不满意，可以向市场监管部门举报。但是一般消费者大多会因为“嫌麻烦”，或者根本没注意到这些“细枝末节”而“忍气吞声”。

金融市场的归金融市场 “菜市场”的归“菜市场”

“几乎所有的东西都能够资产证券化，但最关键的是有的商品证券化最终可能会导致一种不良的结果。例如商家不用饲养螃蟹、不用生产月饼，通过金融手段就可以赚取大量资金。”经济学家宋清辉认为，这样操作带来的恶果就是商家不再重视产品本身，而最终买单的只能是普通的消费者。

不过随着八项规定出台、三公费用压缩，前文段子里提到的套利手段现在基本绝迹了。例如去年，新京报报道称，随着反腐力度不断加强与深入，近年来购买螃蟹券送礼的现象大幅减少。一度火爆的蟹券回收生意已鲜有黄牛问津，蟹券的送礼功能弱化，作为礼品的流通率大幅下降。相信在未来，消费者为消费品“期货化”恶果买单的几率将会降低，不适合走入金融市场的消费品将会回归“菜市场”。

正规期货产品的本意是套期保值，价格发现，指导生产者正确的规避风险，但如今却几乎成为投机者的乐园。当居民消费品“期货化浪潮”一浪高过一浪时，我们应当想想这些是否需要“期货化”？上帝的归上帝，凯撒的归凯撒。金融市场的应当归金融市场，“菜市场”的应当归“菜市场”。一旦“期货化浪潮”冲破“菜市场”的堤坝，肆意横行，那后果将会无法想象。