智通决策参考︱(9.16-9.20)全球央行纷纷降息,市场风险释放股市续升

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  智通财经网

  【主编观市】

  在众多利好因素的刺激之下,港股上周表现持续造好。恒指一举突破年线。对于本周行情走势,智通财经APP认为可以继续保持乐观。首先是欧洲央行上周宣布降息和重启量化宽松政策,基本上宣告了全球货币政策将进入宽松模式,这对于资金面是很大的支持。其次是中美重启谈判并释放善意。这为接下来的行情顺利展开赢得了宝贵的时间窗口。人民币汇率也出现大幅上涨。而本周的重头戏就是美联储的议息会议,投资者的普遍预期是降息25个基点,关键是看鲍威尔的讲话对未来降息的看法,在当前环境下预计是以鸽派降息为主。如果是降50个基点将是超预期。预计恒指本周将冲击半年线27900点,要注意在这个位置或将引发震荡。板块方面建议关注科技类及金融类。

  【本周金股】

  万洲国际(00288)

  上周五盘后,新华社发表消息表示美方已决定对拟于10月1日实施的中国输美商品加征关税措施做出调整,中方支持相关企业从即日起按照市场化原则和WTO规则,自美采购一定数量大豆、猪肉等农产品,国务院关税税则委员会将对上述采购予以加征关税排除。中美两国猪肉价差巨大,进口美国低价猪肉对猪肉进出口企业构成利好。

  万洲国际是全球最大的猪肉食品企业,业务主要由中国及美国两块组成:中国业务主要是在A股上市的双汇发展;美国业务在Smithfield下发生,覆盖区域主要有美国、波兰、罗马尼亚、墨西哥、英国及若干西欧国家。2019上半年中国区业务收入占比33.7%,经营利润占比55.4%。

  万洲上半年的业绩逊于预期更多的是宏观环境影响下带来的猪价波动导致公司产品价格涨幅不及原材料的涨幅;从公司经营角度看,不管是从产品结构调整、区域价差利用、技术创新、精细管理,还是产品涨价方面都是无口厚非。若如新华社所报道中方开始逐渐放开对美低价猪肉的采购,那么将有效降低万洲的原材料采购成本,对利润形成直接利好。目前万洲国际的PE、PE均处于历史低位区间,建议积极关注。

  【产业观察】

  随着诸多利好在早先释放出来,投资者风险偏好也在9月彻底提升。5G板块又重新成为投资者趋之若鹜的行业。该板块近期事件催化不断,随着下半年建设基站数量逐步放量,很多投资者开始看好5G投资周期带来的通信板块持续上涨。

  9月6日工信部发布《关于促进制造业产品和服务质量提升的实施意见》提出推动信息技术产业迈向中高端,深化信息化和工业化融合发展,打造工业互联网平台,加强工业互联网新型基础设施建设。这一政策5G和物联网相关产业有望受益。

  9月9日,中国联通与中国电信签署《5G网络共建共享框架合作协议书》。此次共享共建5G网络,一方面为了快速建设一张覆盖更好的5G网络,一方面也是为了应对接下来面临的携号转网的用户流失压力。同时,接入网共建共享,核心网各自独立建设,确保精英独立;共建共享将使得联通和电信网络规模相比移动的网络劣势将缩小;对联通来说也是利好,有助于降低5G网络建设和运维成本。

  中国铁塔是5G龙头概念股。目前,公司已接到来自三大运营商共计6.5万个5G基站的建设需求,预计2019年全年将达到预计10万个。预计随着铁塔共享率的提高及公司各项降本增效的措施,中国铁塔的净利润有进一步释放的空间。

  【数据看盘】

  港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(九月)未平仓合约总数为114103张,未平仓净数30718张,到期日9月27日。

  上周本栏目指出恒生指数反弹上涨得到验证。从恒生指数牛熊街货分布情况看,27353指数位置,下方牛证密集期偏离有500点位置,上方熊证密集区偏离度缩小,恒生指数存在继续上涨“屠熊”的意愿。

  港股炒股不炒市延续,9月份内地A股向好,各方利好市场消息不断,被严重低估的香港股市在全球经济刺激下,存在估值修复的反弹空间,继续看涨恒生指数。

  【主编感言】

  2019年以来,澳洲、韩国、土耳其等国相继下调利率,美联储也在7月份进行预防性降息,9月份内地降准,宽松货币政策席卷全球。本周二为美联储局的议息会议,前主席耶伦认为美经济虽然健康但下行风险增加,应及早行动。从以上各国争相降息来看,经济增长放缓已经在意料之内,而事实上,根据货币基金组织IMF的报告,2019-2020年全球经济增速分别为3.2%和3.5%。市场对风险过分看重,而放水让各地市场游资规模扩大,瑞信上周将全球股票评级上调至“增持”,或许可作为参考。

  [免责申明]股市有风险,入市需谨慎。本资讯不构成投资建议,查阅更多资讯请关注智通财经网(http://www.zhitongcaijing.com/)或者在各大应用商店搜索【智通财经】下载最新APP便捷查看。

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