原油交易提醒:油价徘徊57关口,多头乐观;但须警惕下行隐患尚存

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  周一(9月9日)亚洲时段,国际油价延续涨势。上周,油价创7月以来的最大单周涨幅,因在乏善可陈的美国非农就业报告之后,美联储主席鲍威尔试图平息市场对可能出现经济衰退的担忧。此外,股市上涨、美国钻机数量连续第三周下降,均给油价带来支撑。但尽管多头押注增多,需要注意的是,正值国际贸易问题和全球制造业下滑加剧了投资者对需求的担忧之际。

  

  鲍威尔:将继续采取措施维持扩张

  上周五,美联储主席鲍威尔称,将继续采取措施维持扩张,并且不认为会发生经济衰退。鲍威尔表示,美国和世界经济最可能的前景是持续温和增长,但美联储正在监控“重大风险”。

  鲍威尔断然拒绝美联储用货币政策玩政治游戏的建议,美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示,称政治因素在美联储“绝对不起任何作用”,拒绝了一位前美联储内部人士的建议:不降息,以免帮美国总统特朗普进一步引发贸易问题。

  白宫经济顾问拉里· 库德洛猛烈抨击前纽约联储主席杜德利的言论是“一派胡言”,因为后者撰文称,美联储应避免为了缓和国际贸易问题的经济影响而降息。

  RJ O’Brien & Associates LLC的资深大宗商品经纪人Phil Streible表示,在鲍威尔讲话后,人们放弃黄金白银等避险资产,而是选择押注原油等商品,从而支撑油价。需要注意,当波动性回升时,它就变成了情绪交易。

  美国石油钻井连续三周下降,为2017年11月来最低

  上周六(9月7日)公布的数据显示美国石油钻井连续三周录得下降,目前仅为738口,为2017年11月以来的最低水平。这令市场越发的怀疑,美国原油钻井不断下降是否足以支撑美国原油产量的持续增加。

  无可非议的是随着美国水压裂技术的发展,美国的生产效率处于提高的过程中,因此美国钻井数下降,但是美国原油钻井数续增。此前美国原油产量一度刷新历史高点至1250万桶/日,但这主要得益于二叠纪输油管道的扩容推动了增产的积极性。事实上在5月和6月时美国原油产量处于衰减的状态,并一度跌至1180万桶/日下方。

  部分分析人士认为,美原油钻井持续下降难以支撑美国原油产量续增,如果这种趋势持续,料美原油产量有回落的可能。

  但是其他分析人士指出,美国二叠纪实际上正在经历并购浪潮,预计2020年之后美原油产量将迎来新一波增产浪潮,那么12月OPEC+对于减产的立场将对油市走向变得至关重要。

  美伊对峙进一步加剧

  一位美国官员上周日表示,美国将继续制裁任何向伊朗购油或与伊朗革命卫队开展业务者,不会再发放购油豁免许可。美国总统特朗普去年退出2015年达成的伊核协议,重新对伊朗实施制裁,已使其原油出口降低了逾八成。

  美国财政部负责反恐和金融情报的副部长曼德克尔对记者表示, “我们将继续施压伊朗,且如特朗普总统所说,对伊朗石油不会有任何豁免。”曼德克尔并称,由于美国的压力,伊朗石油销售已经“严重下滑”。

  伊朗总统鲁哈尼9月3日表示,伊朗方面绝不会与美国进行双边谈判,但如果美国解除所有对伊朗重新实施的制裁,它可加入与核协议其他各方一起的多边谈判。

  而在日前,伊朗进一步表示,不再遵守2015年核协议对其铀浓缩和离心机研究施加的限制。虽然伊朗将“放弃”对铀浓缩的限制,但目前还没有必要把铀浓缩丰度提高到20%以上。

  分析人士提醒,随着美国、伊朗之间的持续对峙,对进一步加剧中东地缘局势的恶化,从而减少市场原油供应,从而利好油价上行。

  

  沙特欲加大减产力度抗击页岩油,但成员国内部起争议

  阿联酋能源部长Suhail Al-Mazrouei在采访中表示,“我所了解的是没有人建议”OPEC+产油国进一步削减石油产量。一些OPEC+成员国比其他成员国承担更多的减产负担是不公平的,阿联酋将支持OPEC+将采取的一致通过的决定。

  OPEC在8月的石油产量今年首次增长,因来自伊拉克和尼日利亚的供应增加,超过了主要出口国沙特限产和美国对伊朗制裁造成的供应减少。

  数据显示,俄罗斯8月石油产出升至1129.4万桶/日,高于俄罗斯与其他产油国约定的产出上限,同时也创下3月以来最高。诺瓦克在声明中称,俄罗斯计划在9月100%执行减产协议。

  随着OPEC及其盟国在近乎被迫的情况下同意将他们的减产行动延长到第四年,以抗击美国的页岩油热潮,作为OPEC的主力成员,沙特阿拉伯将继续承担主攻任务。

  此前,OPEC+决定将限产行动延长9个月。他们还通过了一项章程,让OPEC+变成更加更加稳固的联盟。沙特能源部长法利赫曾指出,该国愿意继续超额减产。

  法利赫在2016年曾表示,沙特、俄罗斯以及OPEC+其他国家的减产行动仅需实施6个月。如今,他似乎越来越陷入与美国页岩油行业争夺全球石油市场的斗争中。他预计获胜,但承认这需要很长时间。

  有消息称,美国石油管道预计将扩容100万桶/日的输油量,这将会进一步提高美国石油产量,再加上因国际贸易争端导致的全球经济趋缓令石油需求一蹶不振,油价提振之路道阻且长。

  此外,欧佩克部长级监督委员会将于9月12日召开会议,届时欧佩克+将讨论减产协议,以及市场情况,投资者可以保持关注。

  

  全球经济低迷,需求前景堪忧

  在德国,7月份工业产值意外下降,因为贸易紧张局势和商业信心削弱继续影响全球需求。而美国方面,8月份非农就业数据疲弱,表明随着国际贸易局势对经济造成影响,劳动力市场放缓在加深。

  美国劳工部公布数据显示,8月季调后非农就业人口仅增加13万,不及预期增加的16万,前值从16.4万下修至15.9万。

  8月非农数据不及预期,在全球风险不断上升的背景下,劳动力市场可能很快就会在更为严峻的贸易争端面前摇摇欲坠,从而为更多的货币刺激打开了更大的窗口。

  Renaissance宏观研究美国经济主管Neil Dutta认为,8月非农就业人口变动虽然不及预期,但也不失亮点。就业率指数已经达到了一个周期的高点。总体而言,劳动力市场状况仍在改善,尽管比以前缓慢。

  此外,由于企业投资增速被下调,日本第二季度经济增长低于初值。数据显示,日本第二季度GDP折合年率环比增长1.3%,初值为1.8%。修订后数据符合经济学家预估中值。

  由于全球经济放缓和国际贸易局势导致出口下降,消费者支出今年推动了经济增长。个人支出预计将在第三季度继续增加,但10月份开始上调的消费税会对个人支出造成打击。

  需要注意的是,随着全球经济前景不明朗,投资者仍担心原油需求前景会受到一定损害,油价下行风险仍然存在。

  截至北京时间10:20,美油逼近57关口,报56.96美元/桶,日内涨幅0.78%,上周累计走高2.6%;布油逼近63关口,报61.93美元/桶,日内涨幅0.63%,上周累计走高1.8%。

  

  (美油日线走势图)

  策略建议:谨慎高位做空

  重点关注:国际贸易局势、全球股市表现、全球经济低迷、美伊制裁力度、OPEC+减产新措施

  阻力:美油:57.73 58.82 60.00 布油:62.37 63.00 64.00 INE:451.4 455.2 464.0

  支撑:美油:56.00 55.00 54.00 布油:61.20 60.30 59.40 INE:438.0 428.0 420.3

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