央行降准!释放资金9000亿,楼市有何影响?

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  降准来了,而且是四年来的第一次双降!

  9月6日,央行发布消息称,中国人民银行决定于2019年9月16日下调金融机构存款准备金。此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元定向降准释放资金约1000亿元。

  

  为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。

  在此之外,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。

  中国人民银行将继续实施稳健的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,兼顾内外平衡,加大逆周期调节力度,保持流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

  答记者问

  中国人民银行有关负责人表示:降准支持实体经济发展

  1、此次降准释放多少资金?

  答:此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的法定准备金率为6%,是金融机构中最低的,已处于较低水平,因此此次全面降准不包含这三类金融机构。

  2、降准是否意味着稳健货币政策取向发生改变?

  答:此次降准与9月中旬税期形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,而且定向降准分两次实施,也有利于稳妥有序释放资金。因此,此次降准并非大水漫灌,稳健货币政策取向没有改变。

  3、此次降准如何支持实体经济?

  答:此次降准释放资金约9000亿元,有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,还降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可以降低贷款实际利率。定向降准是完善对中小银行实行较低存款准备金率的“三档两优”政策框架的重要举措,有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。这些都有利于支持实体经济发展。

  央行近年来下调存款准备金率情况↓↓↓

  

△央视财经《中国财经报道》栏目视频

  从2011年11月底以来,央行共实施了12次全面降准,大型存款类金融机构存款准备金率由21.50%降至13.50%。最近一次全面下调金融机构存款准备金率是在今年一月,但分两次下调,分别在2019年1月15日和1月25日各下调0.5个百分点。

  

  今年5月,央行又发布公告,对聚焦当地、服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率,该档次为8%。于5月15日、6月17日和7月15日分三次实施到位,释放长期资金约2800亿元

  

  此外,在加快落实降低实际利率水平方面:

  8月17日

  央行改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制

  8月20日

  发布了最新贷款市场报价利率1年期LPR为4.25%(此前为4.31%)5年期以上LPR为4.85%

  除了降准之外,近期降息也存在可能性。

  究竟9月是否会降息?证券时报指出,观察的窗口期将出现在9月17日-9月19日附近。9月17日将有2650亿元MLF到期,届时央行若续作MLF可观察利率水平是否有变化。此外,考虑到9月19日美联储议息会议上降息概率较大,若美国再次降息,当天可观察中国的公开市场操作利率变动情况。

  会不会流入楼市?


  值得一提的是,历来每一次宽松,都会引来一个相同的问题:会不会流入楼市?

  一般而言,水往低处流。房地产历来都是吸引水流的洼地,每一次宽松,都不排除水从四面八方流向楼市。

  不过,这一次,在降准落地之前,房地产就已被筑上大坝,隔绝于宽松之外。

  这条大坝,不仅隔绝了开发商,也隔绝了购房者。

  对于开发商,这条“大坝”由四道高墙阻隔

  

  1、限制房地产信托融资。

  2、限制房企外债融资。

  3、严查资金违规进入房地产。

  4、严控房地产开发贷。

  

  这四条政策着眼于信贷,犹如釜底抽薪,构成史上最严的楼市调控。

  对购房者,则是双管齐下。

  一方面是央行推出新的房贷利率模式。这套利率基于双轨的LPR,实体经济用一套LPR,房地产应用另一套LPR。

  房贷利率继续遵循“LPR加点上浮”的模式,且不得进行打折,这就将房地产排除在宽松利好之外。

  另一方面,各地楼市调控趋紧,在外界宽松之时,房贷利率却不降反升。

  南京、杭州、温州、南昌、苏州等地的房贷利率大幅上调,苏州首套房贷利率上浮25%,二套上浮30%,首套利率高达6.03%,领涨全国。

  

  可见,这一轮宽松是定向宽松,是对实体经济的重大利好,但楼市一直被排除在外。

  这一轮宽松,主要着眼点在于…

  问题来了,既然要对冲经济,那么楼市被排除在外,现在要靠什么来提振?

  答案是大基建和实体经济。

  就在同一天的国常会上,“加快专项债发行”被列入重点议程。这里的专项债,主要用途就在“基建”。

  为防止资金变相流入房地产,这一政策打了一个极其醒目的补丁:

  

  不得用于土地储备和房地产相关领域、置换债务以及可完全商业化运作的产业项目。

  

  所以,面对外界环境以及经济形势的不确定性,加上全球主要国家都已步入宽松时代,我们的货币政策不会一直趋紧,以宽松释放流动性,是大概率事件。

  然而,这一轮宽松,主要着眼点在于实体经济,在于基建投资,且已明确将房地产排除在外。

  因此,只要楼市调控不转向,只要没有出现持续的全面降息,那么楼市大幅启动的可能性就不大。

  本文综合来源:国民经略、央行网站、央视财经、证券时报

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