黄金买不停!全球央行今年已买超400吨 专家:短线波动大,但仍可看涨

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  金价近段时间大涨,央行增持黄金步伐不停。

  9月7日中国人民银行最新公布的数据显示,截至2019年8月,中国黄金储备6245万盎司,环比增加19万盎司,为连续9个月增持。

  

  自2018年12月以来,央行黄金储备持续增加。不仅中国央行,全球央行都在买。世界黄金协会9月6日发布的最新报告显示,年初至今全球央行净购金量已超过400吨,这是2010年央行购金出现净购买以来的最高年度累计水平。

  央行9个月耗资346亿元增持黄金

  在2018年12月之前,央行已经超两年(26个月)按兵不动,未增持黄金。

  

  从去年12月开始央行开启黄金“买买买”模式,连续9个月增持321万盎司:2018年12月首次增持32万盎司;2019年1月到7月连续增持,从30万盎司到50万盎司不等;刚刚结束的8月增持19万盎司。

  

  虽然这期间央行增持黄金的步伐没有停歇,但增持量与金价有一定关系。其中,4月和5月央行对黄金的增持量明显放大,彼时也是今年以来截至目前黄金的低位;至8月金价已连涨三个月,而央行在8月份对黄金的增持量也降至19万盎司,未维持以往30万盎司以上水平。

  6月以来,受多重因素影响,黄金启动了一波久违的强势上涨,其中6月涨幅7.73%,创下两年来最好月度表现,7月微涨近1%,8月再度大涨7.23%,金价一举站上1500美元,甚至一度突破1560美元,创下6年多以来最高点。

  回溯中国黄金储备数据,从1978年至今约40年间,中国央行共开启了5次黄金增持周期,其中3次发生在2009年4月至今的10年间,目前正处于第5次增持周期中。

  8月全球黄金ETF持仓规模上升

  不只是中国央行在增持黄金,受全球经济增速放缓、贸易局势不稳定等多重因素影响,世界各国央行都在囤金。据世界黄金协会发布的最新报告,截至今年7月,全球央行官方黄金储备共计34407.58吨,自年初以来各国央行净购金量已超过400吨,是自2010年央行购金高潮以来的最高水平。

  另外,世界黄金协会最新发布的数据显示,8月份全球黄金ETF总持仓规模按月上升5%至2733吨,与2012年底的历史最高只相差2%,而当时的金价比现在的水平高出约9%。

  

  截至8月末,全球黄金ETF总持仓量上升了292吨,主要受过去三个月强劲流入驱动。2019年6月至8月,全球黄金ETF持仓规模增加了13%,主要因全球利率下降导致美国2年/10年国债收益率曲线倒挂,以及中美持续地缘政治紧张局势所推动。

  而黄金价格8月继续上涨约7%,使得全球黄金ETF的资产管理规模增长至1340亿美元。

  专家:金价短线波动大,但仍可看涨

  尽管金价一路上涨,不过从短线看,金价波动不小。例如9月6日,黄金先是延续隔夜跌势,在美非农公布前最低跌至1502美元/盎司附近;不及预期的非农出炉之后,金价转为上攻,最多拉升超过20美元/盎司至1527美元/盎司水平;在美联储主席鲍威尔发表对美国经济现状表示肯定的讲话后,金价又一度下挫。

  但业内人士认为,不排除黄金会有回踩技术调整,但是整体看涨格局暂时不会改变。前海开源基金执行投资总监谢屹表示,长期来看,美国经济下行压力在不断累积,美联储降息周期已经开启;中美贸易摩擦反复,预计需要很长时间才会有一个满意结果。这些因素均对黄金是长期有利的,所以依然看多黄金。并不是说黄金每天都要上涨,其间仍会出现短期的波动,但不会改变长期上涨趋势。

  黄金分析师李兴淼也分析称,因为美联储降息预期加大,最重要的是全球央行宽松预期,加上避险消息不时出现,因此整体看涨黄金,高点可能就是在1600美元/盎司附近。

  凯投宏观(Capital Economics)市场经济学家Simona Gambarini认为,金价年底将在1500美元左右,因两股力量相互平衡。一方面,避险情绪预计将继续支撑金价;但预计债券收益率将回升,这将给黄金带来压力。

  “我们预计今年剩余时间将出现避险情绪,这应该会支撑黄金需求。尤其预计美国和世界其他地区股市将在年底前出现抛售。另一方面,由于债券收益率已经大幅下跌,预计今年剩余时间债券收益率将继续走高,这应该会给金价带来下行压力,”Gambarini上周五表示,“总的来说,我们认为今年剩余时间金价将保持当前水平。”

  华泰宏观李超团队称,黄金兼具金融和商品的多重属性,有助于调节和优化国际储备组合的整体风险收益特性。在市场风险因素仍多、美元大概率进入下行通道的情况下,仍坚定看好中长期黄金投资价值。

  上游新闻综合自中国基金报、新浪财经等

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